因?yàn)橛辛嗽颇暇G大地的“前車之鑒”，再次出現(xiàn)的萬(wàn)福生科案顯然更受關(guān)注,。
與綠大地欺詐上市的“案情重大，性質(zhì)極為惡劣”相比,，萬(wàn)福生科案明顯是“青出于藍(lán)而勝于藍(lán)”,。因此，監(jiān)管部門在其職責(zé)范圍內(nèi)對(duì)上市公司,、中介及其責(zé)任人員作出相關(guān)處罰是必然的,。特別是，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)平安證券開(kāi)出保薦制度推出以來(lái)最嚴(yán)厲的罰單,，廣受市場(chǎng)各方矚目,，其積極意義與深遠(yuǎn)影響都是不言而喻的。
其實(shí),，整個(gè)萬(wàn)福生科案從監(jiān)管部門的處罰到平安證券設(shè)立3億元的補(bǔ)償基金,，個(gè)中并不乏“亮點(diǎn)”。其一，平安證券等中介“保薦”萬(wàn)福生科均“偷雞不成反蝕一把米”,。保薦人,、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等相關(guān)中介的業(yè)務(wù)收入被沒(méi)收,，并被處以2倍的罰款,。這些中介機(jī)構(gòu)不僅失了利，更毀了其“英名”,。而且,，平安證券被暫停保薦資格3個(gè)月，中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所更是被“掃地出門”,。
其二,，以往保薦工作出現(xiàn)問(wèn)題，一般被定性為保代的“個(gè)人問(wèn)題”,，利益最大分食者的券商及其它人員基本上都安然無(wú)事,。而此次的萬(wàn)福生科案中，不僅保代被罰款與撤銷從業(yè)資格,，而且保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人,、內(nèi)核負(fù)責(zé)人、項(xiàng)目協(xié)辦人等都被追究責(zé)任,，這在此前是絕無(wú)僅有的,。采取“連坐”制，在擴(kuò)大了處罰范圍的同時(shí),，也更有利于形成威懾力,。
其三，平安證券設(shè)立3億元補(bǔ)償基金,，開(kāi)創(chuàng)了A股投資者利益保護(hù)的先河,，值得肯定。通過(guò)設(shè)立補(bǔ)償基金的方式,，那些深受其害的投資者利益更有了保障,。立案難、訴訟難,、索賠難是A股市場(chǎng)維權(quán)難的最主要表現(xiàn),，像當(dāng)年的銀廣夏案，前后長(zhǎng)達(dá)6年之久,，再有信心的投資者也會(huì)被“拖垮”,，從而放棄維權(quán)，這明顯不利于投資者維權(quán)與懲罰違規(guī)行為,。
“史上最嚴(yán)厲的處罰”,、上市公司責(zé)任人員被移送司法機(jī)關(guān),、平安證券設(shè)立補(bǔ)償基金等，看起來(lái)萬(wàn)福生科案已經(jīng)劃上了句號(hào),，但是,，萬(wàn)福生科案的結(jié)局并不“完美”。
首先,，對(duì)上市公司的處罰太輕,，監(jiān)管部門應(yīng)責(zé)令萬(wàn)福生科立即退市。警告與30萬(wàn)元的罰款,，對(duì)于圈到的4.25億元巨額資金來(lái)說(shuō)就是毛毛雨,。如果不造假，萬(wàn)福生科沒(méi)法圈到這么多資金,。而今年3月14日證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人在回應(yīng)投資者維權(quán)時(shí)就曾表示,，“要讓欺詐上市者直接退市、賠償投資者損失”,。言猶在耳,，對(duì)于萬(wàn)福生科如此惡劣的欺詐上市行為，證監(jiān)會(huì)卻表示其“不會(huì)觸及終止上市的條件”,，令人失望,。
其次，利益受損投資者可能存在補(bǔ)償不到位的情形,。盡管有了3億元的補(bǔ)償基金作“后盾”,，而且只要符合條件的投資者履行相關(guān)的程序就能得到補(bǔ)償，但對(duì)投資者來(lái)講,，一方面很有可能因?yàn)闀r(shí)間的關(guān)系已忘記或?qū)﹃P(guān)鍵時(shí)點(diǎn)的誤解,，而沒(méi)有選擇維權(quán)；另一方面由于股市持續(xù)低迷,，投資者遠(yuǎn)離股市根本沒(méi)有關(guān)注到相關(guān)的消息而錯(cuò)失維權(quán)的時(shí)機(jī),；此外，也存在某些投資者因?yàn)榻痤~太小而放棄維權(quán)的可能,。但投資者的損失卻是實(shí)實(shí)在在的,，而且是由于上市公司與中介機(jī)構(gòu)的原因?qū)е拢瑳](méi)有上市公司的造假與中介機(jī)構(gòu)的未履行勤勉盡責(zé)的職責(zé),，投資者根本不會(huì)產(chǎn)生損失。因此,，建議平安證券與中登公司等單位合作,，由其主動(dòng)對(duì)所有符合條件的投資者進(jìn)行補(bǔ)償。如此,，則善莫大焉,。