一季度城鎮(zhèn)居民收入增長有兩個特點,，一方面,，城鎮(zhèn)居民人均總收入增長中，財產(chǎn)性收入增長11.2%,，雖然財產(chǎn)性收入占收入總比重僅2%左右,，但耀眼的增速說明，財產(chǎn)性收入可能成為重要依托,。此外,，延續(xù)了2010年以來的慣性，農(nóng)村居民的收入增長好于城市居民,，其中財產(chǎn)性收入增長27%,，工資性收入增長16.5%，轉(zhuǎn)移性收入增長12.2%,，家庭經(jīng)營收入僅增長7.3%,。上述增速均為未扣除通脹的名義增速。
如此高的財產(chǎn)性收入來自于何處,？是居民存款增加,，還是股市上漲，或者房價上漲所獲得的增值收益,？
居民存款確實在增加,。根據(jù)央行發(fā)布今年一季度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至3月末,，本外幣存款余額100.7萬億元,，同比增長16%。其中人民幣存款余額97.93萬億元,，同比增長15.6%,。根據(jù)央行的數(shù)據(jù)，截至去年底,，個人存款總量高達(dá)41.555萬億元,，其中儲蓄存款達(dá)到40.37萬億元，人均存款為2.97萬元,，人均儲蓄為2.88萬元,，毫無疑問，我國國民儲蓄率全球最高,。
存款意愿增加的同時,，社會融資規(guī)模居高不下，多地進(jìn)入隱性的高利貸狂歡,。企業(yè)融資意愿強(qiáng)烈,，2013年一季度社會融資規(guī)模為6.16萬億元，比上年同期增加2.27萬億元,。企業(yè)長期貸款的下降,，說明企業(yè)并不看好未來的市場前景，3月新增企業(yè)中長期貸款2530億,，占總貸款比重的23.7%,，占企業(yè)貸款的37.1%，處于歷史較低水平,，與去年以來的情況相似,，短貸和票據(jù)融資依舊是信貸增長的主要動力，貸款周期下降,。資金高利貸狂歡,，企業(yè)卻無法承受較高的利率，這注定是一場無法撤下酒杯的高風(fēng)險狂歡,。
股市收入不必提,，從去年到今年的股市只能套住多數(shù)股民，無法為居民的財產(chǎn)性收入提供幫助,。
除了存款與理財外,，財產(chǎn)性收入如此之高只能來自于房地產(chǎn)。無論宏觀經(jīng)濟(jì),，還是居民收入,，都離不開這個巨無霸市場。
房地產(chǎn)的狂歡真實而瘋狂,。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù),，一季度,，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資13133億元，同比名義增長20.2%,，增速比上年同期回落3.3個百分點,，比上年全年加快4個百分點。投資增速并不驚人,，但其他數(shù)據(jù)卻反映市場如火箭躥升：全國商品房銷售面積20898萬平方米,，同比增長37.1%，增速比上年全年加快35.3個百分點,，上年同期為下降13.6%,；其中住宅銷售面積增長41.2%。全國商品房銷售額13992億元,，同比增長61.3%,，增速比上年全年加快51.3個百分點，上年同期為下降14.6%,；其中住宅銷售額增長69%,。房地產(chǎn)價格上漲，無論是買房的,、賣房的,，全都享受到了財產(chǎn)性收入增加的陽光雨露。按理,，居民未出售的房產(chǎn)收入不應(yīng)列入財產(chǎn)性收入范圍,，這只能證明交易量大增，以及房租上漲,，給居民財產(chǎn)性收入帶來的紅利,。
農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入大幅增加，令人不解,。許鵬在《廣東農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入的分析》一文中,，列舉的數(shù)據(jù)顯示，從2003年到2007年,，廣東農(nóng)村居民的財產(chǎn)性收入增長69.6%,，人均313元，大大高于同期農(nóng)村居民純收入38.7%的增速,。原因在于廣東工業(yè)化與城鎮(zhèn)化進(jìn)程中,，農(nóng)民依靠房屋出租、土地征用與集體經(jīng)濟(jì)項目,，獲得巨額的財產(chǎn)性收入,。
農(nóng)村居民的財產(chǎn)性收入上升，大致可以說明征地的情況,。
在財產(chǎn)性收入增加的過程中有兩顆地雷,，一是不公平,。不同的地區(qū)有級差地租，珠三角的農(nóng)民在城市化過程中獲得巨大紅利,，偏遠(yuǎn)地區(qū)的農(nóng)民就沒有那么幸運,；二是不長久。征地補(bǔ)償是一次性收入,，經(jīng)濟(jì)情況較好、地方官員大發(fā)慈悲時,，農(nóng)民獲得的征地補(bǔ)償款較多,，相反，農(nóng)民得到的補(bǔ)償就會下降,。
居民的收入增長建筑在兩座冰山之上,，企業(yè)贏利趕不上居民財產(chǎn)性收入增加的步伐，居民財產(chǎn)性收入要看房地產(chǎn)市場的眼色,。這是左右手互搏的游戲,，因為房租等成本上升，企業(yè)贏利,、居民工資性收入受困,。
財產(chǎn)性收入增長，不是得益于投資范圍的擴(kuò)大,，不是得益于企業(yè)紅利的上升,，有可能成為一場泡沫游戲，其本質(zhì)是擁有資產(chǎn)者獲得高溢價,。