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推進經濟結構戰(zhàn)略性調整，是加快轉變經濟發(fā)展方式的主攻方向,，也是提高經濟增長質量和效益的必然要求。推進經濟結構戰(zhàn)略性調整需要有一個穩(wěn)定的市場環(huán)境,。從目前來看，穩(wěn)定市場環(huán)境的核心問題是穩(wěn)定資產價格,。因而,，穩(wěn)定資產價格是經濟結構戰(zhàn)略性調整的關鍵，是提高經濟增長質量和效益的基礎,。
在我國經濟持續(xù)快速增長中,，投資拉動以及相應的寬松的銀行信貸起到了最為重要的作用，但也引起了市場流動性過剩,、資產價格過快上漲等問題,。資產價格上漲與銀行儲蓄的低利率，形成了收益嚴重不對等的收益寬幅現(xiàn)象,。會計的公允價值計價把資產價格上漲部分計入收益,，向市場傳遞了樂觀信息,，進一步拉大了銀行存款的低利率收益與房地產投資或投機炒作獲得高收益之間的收益差,。同時，資產價格上漲導致的收益寬幅現(xiàn)象為舉債經營以及財務杠桿濫用提供了空間,，又會導致資產價格進一步上漲,，市場就會出現(xiàn)含有大量資產泡沫的虛假繁榮現(xiàn)象。
價格是市場配置資源的主要杠桿,。如果資產價格持續(xù)快速上漲,，投資于泡沫性資產就具有更好的贏利前景，必然吸引大量資金投入,，給人的信息就是：今天不買明天就會漲價,。當人們從資產價格上漲獲取的收益大大超過辛勤勞動創(chuàng)造的收益時，舉債經營,、財務杠桿和高利貸就會盛行,，經濟活動中的投機炒作和帶有“對賭”性質的經濟行為就會增多，企業(yè)就沒有動力進行產品研發(fā),、科技創(chuàng)新,，進而導致實體經濟領域的資本非正常地流入虛擬經濟。社會資本紛紛脫實向虛,，造成實體經濟空心化,，經濟結構戰(zhàn)略性調整以及提高經濟增長質量和效益的目標就難以實現(xiàn)。所以,，實現(xiàn)穩(wěn)中求進,，就要穩(wěn)定資產價格,，為經濟結構戰(zhàn)略性調整創(chuàng)造良好的市場環(huán)境。
穩(wěn)定資產價格還是防范金融風險的關鍵環(huán)節(jié),。資產價格上漲形成的收益寬幅現(xiàn)象誘使銀行不斷擴大信貸規(guī)模,。銀行在擴大信貸規(guī)模、分享資產價格上漲帶來的收益的同時,，也吸納了含有大量泡沫的資產作為信貸資金的抵押品,，并進一步投放信貸資金。這在進一步吹大資產泡沫的同時,，又導致銀行自身資產的泡沫化,，信貸風險積聚。
資產價格嚴重偏離其實際價值的非正常上漲,，客觀上鼓勵了借貸和高杠桿財務操作,，形成過度負債，即由于負債過多以至于個人,、企業(yè)都沒有足夠的流動資產清償到期債務,，銀行就會以擴大信貸規(guī)模的方式保持銀行債權資產的良性循環(huán)。信貸規(guī)模的擴大又會進一步吹大資產泡沫,，導致金融系統(tǒng)風險加大,。一旦企業(yè)不能清償到期債務而廉價出售資產，資產價格就會急劇下跌,，缺乏實體經濟支撐的銀行信貸資產價格就會連鎖下跌,，資產甩賣和市場恐慌情緒加劇，在資產價格上漲期間形成的資產市值就會瞬間“蒸發(fā)”,，潛在的金融風險就會凸顯,，導致經濟劇烈波動。
實踐證明,，信貸資產規(guī)模與資產價格有順周期關系,。穩(wěn)定資產價格首先應穩(wěn)定信貸規(guī)模。在經濟繁榮時期,，信貸擴張,，資產價格上漲，資產泡沫逐漸形成,；經濟蕭條時的“債務—通貨緊縮”循環(huán),，又會加快資產價格下跌和經濟下滑。所以,，保持信貸規(guī)模穩(wěn)定和適度增長是保持資產價格穩(wěn)定的前提,。同時，可以通過差別利率、信貸額度,、差別稅率等手段對資金投向進行調控與管理,，促使資金流向實體經濟、產品研發(fā),、科技創(chuàng)新,，推動經濟結構調整。
經濟持續(xù)健康發(fā)展的最終決定因素是實體經濟的生產能力和生產效率,。資產價格的過快上漲,，必然加劇投機炒作和資產泡沫，致使實體經濟發(fā)展困難,，經濟結構失衡,。高收入者獲得的資產收入遠遠高于低收入者的勞動收入，又會造成收入結構失衡,，不利于消費需求擴大和經濟增長內生動力增強,。因此，穩(wěn)定資產價格,，進而營造穩(wěn)定的市場環(huán)境,，是引導資本流入實體經濟和科技創(chuàng)新、推進經濟結構戰(zhàn)略性調整的關鍵,。
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