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沒有太大懸念和意外,，1月份境內(nèi)市場IPO再次交出白卷，這是繼2012年12月以來,，境內(nèi)市場連續(xù)兩個月沒有新股上市發(fā)行,。與境內(nèi)市場相比，2013年伊始,，香港及境外資本市場也在延續(xù)2012年下半年的頹勢,，1月份，僅有3家中國企業(yè)登陸香港主板,，紡織及服裝行業(yè),、房地產(chǎn)行業(yè)和能源與礦產(chǎn)行業(yè)各有一家企業(yè)掛牌，但是這3家企業(yè)均無VC／PE
（創(chuàng)投／私募）機構(gòu)支持,。
根據(jù)清科數(shù)據(jù)庫1月31日的最新統(tǒng)計,，2013年1月共有3家中國企業(yè)完成IPO，合計融資約5．11億美元,，平均每家企業(yè)融資1．70億美元,。與上月相比，2013年1月的IPO數(shù)量環(huán)比下降40．0％,，融資規(guī)模環(huán)比下降87．6％,；與去年同期相比，IPO的個數(shù)和融資規(guī)模也大幅下降,，分別同比下降
78．6％和55．0％,。
可以明顯地看到，短期內(nèi)中國企業(yè)在境內(nèi)上市融資的大門還無法正常打開,，謀求融資新路徑是短期內(nèi)必然的選擇,。
目前,，可以清晰地看到，新股發(fā)審趨嚴,。
2013年初始,，證監(jiān)會就掀起了IPO財務(wù)核查風暴，旨在規(guī)范市場,，肅清財務(wù)造假行為,。
2012年的新大地事件成為深圳創(chuàng)業(yè)板開閘以來“造假第一案”。隨后,，創(chuàng)業(yè)板又爆出了三奧股份涉嫌造假的新聞,。這一系列的丑聞暴露了現(xiàn)行IPO環(huán)節(jié)的諸多漏洞。保障投資者的利益,，深化發(fā)行制度改革,，成為亟待解決的問題。自監(jiān)管層開展財務(wù)核查以來,，截至1月25日,，已有9家企業(yè)終止審查，IPO排隊企業(yè)個數(shù)也在1月首次出現(xiàn)下降,。隨著證監(jiān)會對于新股的發(fā)行審核越來越嚴格,，擬上市企業(yè)財務(wù)報告中的水分將被大大擠出，加之業(yè)界對2012年公司業(yè)績普遍持悲觀預(yù)期,，未來將有不少排隊企業(yè)或主動或被動地終止其上市進程,，這將在一定程度上緩解IPO堵塞帶來的發(fā)行壓力。
在清科研究中心分析師王璇看來,，由于境內(nèi)IPO發(fā)行堵塞,，部分企業(yè)可能會在境外市場尋求上市融資的機會。僅看美股,，2012年雖然只有唯品會和多玩YY登陸美國市場,，融資規(guī)模也相對較低，但是這兩家企業(yè)為投資者帶去了相對豐厚的回報,，2012年12月31日,，唯品會收盤價為17．84美元／ADS，較發(fā)行價6．50美元／ADS上漲174．5％,；多玩
YY的收盤價是
14．26美元／ADS,，較發(fā)行價10．50美元／ADS上漲35．8％。這兩支中概股的搶眼表現(xiàn),，加之美國市場2012年整體表現(xiàn)強勁，境外投資者對中概股的信心或?qū)⒅饾u恢復(fù),，這給了阿里巴巴,、去哪兒網(wǎng)以及京東網(wǎng)等沖擊赴美IPO的中國企業(yè)很大的希望,。從港股來看，由于取消了境內(nèi)企業(yè)到境外上市的“456”條件,，中小民營企業(yè)可以不借用“紅籌模式”而直接赴港掛牌交易,。
從證監(jiān)會的IPO財務(wù)審查時間節(jié)點來看，境內(nèi)IPO開啟的時間或在3月份之后,。但從近期中國證監(jiān)部門的表態(tài)和努力來看,，種種跡象都在表明證監(jiān)會一方面在疏導(dǎo)排隊的800多家擬上市企業(yè)，另一方面在推動中國企業(yè)赴境外上市,，更令投資者欣慰的是,，2012年12月以來的這輪上證綜指近四百點的上漲，給了市場些許信心,，企業(yè)上市融資也有了更多的盼頭,。
寒冬依舊在，期盼春暖花開時,。這就是當前的境內(nèi)外融資現(xiàn)狀,。
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