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股市和樓市歷來被當作投資的兩大主戰(zhàn)場。在中國經(jīng)濟開始筑底企穩(wěn)的背景下，股市和樓市表現(xiàn)很不相同,。股市上利好政策接連不斷出臺,，行情持續(xù)低迷徘徊，樓市在持續(xù)調控之下,，卻開始溫和漲價,。這是為什么？
繼9月份主要增速指標出現(xiàn)小幅反彈之后,，日前發(fā)布的10月份中國經(jīng)濟主要增速指標延續(xù)了小幅反彈態(tài)勢,。中國經(jīng)濟的月度核心指標——規(guī)模以上工業(yè)同比增速，繼9月份反彈0．3個百分點回升至9．2％后,，10月份又反彈0．4個百分點達到9．6％,。中國經(jīng)濟的內需——投資和消費雙雙小幅提速。全社會固定資產(chǎn)投資1-10月份同比增長20．7％,，比1-9月份加快0．2個百分點,；社會消費品零售總額10月份同比增長14．5％，比9月份提高0．3個百分點,。
PMI（采購經(jīng)理指數(shù)）等先行指標顯示,，企業(yè)新訂單有所增加，企業(yè)市場預期好轉,，原先大規(guī)模的去庫存基本結束,，不少企業(yè)開始補充庫存、擴大生產(chǎn),。這表明,，中國經(jīng)濟出現(xiàn)了較為確定的企穩(wěn)動向，未來進行宏觀政策調整的空間也變得更大,。因此,，實體經(jīng)濟有望在保持平穩(wěn)較快增長。應該說,，這是一個很大的利好,。
但是，經(jīng)濟數(shù)據(jù)的好轉并未同步帶動股指的企穩(wěn)回升,，近日股市走勢低迷,。昨日盤中，滬深兩市更是雙雙創(chuàng)下2009年12月以來的新低,，其中滬指一度跌破2000點,，深成指則跌破8000點,。
一年來，監(jiān)管部門推出一系列政策,，分別是完善創(chuàng)業(yè)板退市制度,、強制上市公司分紅、發(fā)展公司債,、強力打擊內幕交易和證券期貨犯罪,，規(guī)范借殼上市，提升IPO審核公開性,，降低QFII門檻,、簡化審批程序、試點RQFII等,。這些政策的頒布實施,，對規(guī)范市場秩序，保護投資者合法權益,、提升市場運行效率都起到重要作用,。但是，市場對這些利好似乎并不領情,。
尤其是,，大盤上周破位下行，直接逼近2000點整數(shù)關口之際,，若非股息紅利差別化征收政策出臺,，上周五就會擊穿2000點整數(shù)大關。經(jīng)國務院批準,，自2013年1月1日起,，對個人從公開發(fā)行和轉讓市場取得的上市公司股票，股息紅利所得按持股時間長短實行差別化個人所得稅政策,。在新政實施之前,，原征稅辦法為上市公司股息紅利個人所得稅的稅負統(tǒng)一，均為10%,。均一稅率未能有效激勵投資者長期持股,，于是新政實行股息差別化，持股期限在一個月以內,、一個月至一年,、超過一年的，實際稅負分別為20%,、10%與5%,，即持股期限越長減計應納稅所得額越多，稅負越低,。此舉的意在鼓勵長期投資,，抑制短期炒作,，促進我國資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展。但從市場實際走勢看,，此利好沒有給予積極響應,。
相反，房地產(chǎn)市場上,，想要遏制房價過快上漲，卻是遏制不住上漲趨勢,，部分城市房價開始出現(xiàn)上漲苗頭,。
11月18日，國家統(tǒng)計局公布的10月份新建商品住宅售價變動情況顯示,，70個大中城市中,，價格環(huán)比較上月上漲的城市有35個，略多于9月的31個,，但漲幅均未超過0.5%,；價格下降的城市有17個，比9月減少7個,。11月19日上海易居房地產(chǎn)研究院發(fā)布《10月份新建商品住宅價格指數(shù)研究報告》指出,，10月份70個大中城市新建商品住宅價格比上月上升了0.06%，漲幅有所擴大,，70個大中城市房價已連續(xù)五個月小幅微漲,。相比三季度漲幅持續(xù)收窄的局面，10月份房價走勢出現(xiàn)上揚,�,？梢哉f，房價上漲預期正在形成,。
從2010年以來,，中央政府連續(xù)兩年時間對房地產(chǎn)市場下了重手。在這一輪房地產(chǎn)調控打出的“組合拳”中,，行政手段比重較高,，“有形之手”在房地產(chǎn)諸多環(huán)節(jié)發(fā)力：限購、限貸,、限房價,、限地價等。
從總體上來看,，宏觀調控的確發(fā)揮了作用,。然而，長效機制仍待加緊建立,。
筆者認為,，股市和樓市這種形成鮮明反差的根本原因是由于供求力量不同,。一般來說，商品價格取決于供求雙方的力量對比,。房價之所以居高不下,，是因為土地和住房供給數(shù)量嚴重不足，加之收入分配不公導致的住房分配不公,，使得供給短缺成了高房價的重要支撐力量,。但股市卻正好相反，股票的供給大大超過了需求,。因此,，建議盡快改善股市和樓市的供求關系，讓其恢復正常,。
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