關(guān)于推出國際板的傳言再起,。國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)改委等八部委出臺的指導(dǎo)意見中提及,適時啟動境外企業(yè)到境內(nèi)發(fā)行人民幣股票試點,。上海證券交易所對此表示,,上交所國際板沒有實質(zhì)性的啟動計劃。對于推出A股國際板,,筆者認(rèn)為,,這可能是損害中國金融與經(jīng)濟(jì)安全的盲動,必須慎行,。 我們并非簡單地反對設(shè)立A股國際板,,而是反對不講原則、不顧條件的金融冒險和金融賭博,。如果A股國際板的推出真的不可避免,,那么建議遵循以下思路: 首先,設(shè)立A股國際板必須堅持國際板要服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、服務(wù)于人民幣國際化的原則,。中國可以通過雙邊談判,,與資源型國家簽訂以人民幣作為雙邊貿(mào)易結(jié)算貨幣的協(xié)議,然后鼓勵這些國家境內(nèi)符合中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展要求,、滿足上市條件的資源型企業(yè)到中國國際板市場發(fā)行A股,。因此,設(shè)立A股國際板的前提是與資源型國家簽訂人民幣結(jié)算協(xié)議,、面向資源型國家的企業(yè)提供人民幣融資服務(wù),,而不是向不承認(rèn)人民幣國際地位的發(fā)達(dá)國家輸送美元儲備。 其次,,在推出A股國際板之前,,應(yīng)該降低國內(nèi)企業(yè)特別是中小企業(yè)的發(fā)行上市的政策門檻。所有國內(nèi)企業(yè)都可以選擇發(fā)行A股并上市,,這是中國企業(yè)理應(yīng)享有的基本融資自主權(quán),。如果國內(nèi)企業(yè)不能自主選擇發(fā)行和上市,卻通過國際板將國內(nèi)儲蓄交給境外的跨國公司,,讓這些跨國公司享受超國民待遇,,與國內(nèi)中小企業(yè)爭奪中國的儲蓄資源和市場資源,那么,,這樣的金融政策就有可能真正損害國家利益,。 最后,發(fā)展A股國際板至少需要做好以下具體的準(zhǔn)備工作:一是與擬上市企業(yè)的所在國政府簽訂以人民幣作為結(jié)算貨幣的雙邊協(xié)定,;中國A股國際板僅為承認(rèn)人民幣國際地位和中國國家信用的國家和地區(qū)的企業(yè)提供直接融資服務(wù),。二是國內(nèi)的保薦機(jī)構(gòu)、會計審計機(jī)構(gòu),、評級機(jī)構(gòu),、律師機(jī)構(gòu)應(yīng)該在那些承認(rèn)人民幣國際地位的國家和地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu),并由這些分支機(jī)構(gòu)向要求來華上市的海外資源型企業(yè)提供金融,、審計,、評級、法律等服務(wù),,同時把關(guān)上市企業(yè)的質(zhì)量和信息披露工作,。三是中國的商業(yè)銀行需要在上述國家和地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu),拓展人民幣的流通與匯兌渠道,,使人民幣走得出國門,、用得起來。 未來5年,,尤其是未來一兩年,,應(yīng)是中國金融安全的最嚴(yán)峻時期,,是國際資本在華布局接近收官時期,是國際資本由“大進(jìn)”轉(zhuǎn)入“大出”的時期,,是國際資本制造泡沫到戳破泡沫時期,,是國際資本將人民幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成為美元資產(chǎn)而實現(xiàn)“勝利大逃亡”的時期。中國必須堅持人民幣不可自由兌換,,不是疏通而是要堵塞在華外資撤離通道,,增加國際資本出入中國的成本。 當(dāng)前,,中國經(jīng)濟(jì)社會正到新的十字路口,。十八大又召開在即。中國當(dāng)下所積累一系列經(jīng)濟(jì)與社會矛盾決定了中國必須杜絕金融大動蕩的發(fā)生,,中央,、媒體、全社會都應(yīng)高度關(guān)注中國的金融與經(jīng)濟(jì)安全問題,,決不能任由相關(guān)地方,、部門與利益集團(tuán)“三位一體”來主導(dǎo)關(guān)乎國家安危的金融政策。 �,。ㄗ髡叻謩e是中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院研究員、廈門大學(xué)金融系客座教授)
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