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以資產(chǎn)負(fù)債率高著稱(chēng)的綠城集團(tuán)傳出與中國(guó)最大的“金主”——中投牽手的消息：綠城將與中投旗下子公司建銀投資合作,，成立合資公司投資國(guó)內(nèi)房地產(chǎn),。
自房地產(chǎn)調(diào)控日趨嚴(yán)厲以來(lái),，開(kāi)發(fā)商的日子就不太好過(guò),。尤其是綠城集團(tuán),，今年以來(lái)一直被破產(chǎn)、收購(gòu)等傳聞纏身,。綠城發(fā)布的11月公司簡(jiǎn)訊顯示：今年前10個(gè)月,，綠城集團(tuán)累計(jì)銷(xiāo)售額285億元，才剛過(guò)了全年550億元的一半。如果按照其上半年的凈利潤(rùn)率8%估算,，其前三季度的凈利約為22.8億元,，顯然難以支付198億元的應(yīng)付土地款項(xiàng)支出,。
行業(yè)不景氣使得房企背負(fù)的債務(wù)也逐漸變得沉重起來(lái)。目前綠城的凈資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)到令人咋舌的地步,，中報(bào)數(shù)據(jù)顯示,，綠城凈資產(chǎn)負(fù)債率從去年底的132%飆升到了163.2%,，堪稱(chēng)A股之最。高企的資產(chǎn)負(fù)債率有可能成為壓倒駱駝的最后一根稻草,。
自2010年房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控以來(lái),，上市房企的定向增發(fā)基本上都面臨了延期或終止的命運(yùn),；而房地產(chǎn)信托融資也開(kāi)始被監(jiān)管部門(mén)高度重視,，融資渠道再度緊縮,。在如此巨大的債務(wù)面前,，要填補(bǔ)其中的現(xiàn)金缺口，出路無(wú)非是要么快速賣(mài)房,、要么借錢(qián),、要么吸引戰(zhàn)略投資,。
綠城的房產(chǎn)定位高端,，即使是為阿里巴巴集團(tuán)開(kāi)出的史無(wú)前例的團(tuán)購(gòu)價(jià),，折扣也僅為9.2折,，仍高于周邊樓盤(pán)均價(jià),。至于借錢(qián),，當(dāng)前銀行貸款門(mén)檻之高,，中小企業(yè)信貸也深陷危機(jī),，即使能多獲得幾千萬(wàn)貸款,、對(duì)綠城而言也只是杯水車(chē)薪,。
既然不能借錢(qián)又不愿降價(jià)，尋求有實(shí)力的資本進(jìn)行戰(zhàn)略合作,、或是出讓部分項(xiàng)目股權(quán)自然就成為綠城的首選�,？紤]到之前也曾傳出綠城將與資本雄厚的浙江民營(yíng)財(cái)團(tuán)、大型國(guó)企和央企進(jìn)行合作,，本次將牽手中投旗下子公司的消息并不讓人意外,。
但這個(gè)看似普通的市場(chǎng)合作，之所以備受關(guān)注是因?yàn)楹献鞣绞恰爸型丁薄渲鳈?quán)投資基金的背景不禁讓人聯(lián)想到,，此舉是否代表了官方的態(tài)度：放松房地產(chǎn)調(diào)控?zé)o法給民眾交代,、但也不能眼睜睜看著開(kāi)發(fā)商破產(chǎn),，只好采取一些曲線(xiàn)救市手段？
的確,，在目前決定房地產(chǎn)調(diào)控成敗的重要時(shí)間當(dāng)口,，除了堅(jiān)持調(diào)控的總體方向不變之外，應(yīng)對(duì)調(diào)控結(jié)果的措施同樣重要,。例如,，隨著調(diào)控的深入，如果一段時(shí)間出現(xiàn)土地流拍,，原本依賴(lài)土地出讓金的地方欠債如何償還,？交易量萎縮，開(kāi)發(fā)商資金鏈斷裂,，如何應(yīng)對(duì),？是限制降價(jià)還是積極引導(dǎo)？甚至退出房地產(chǎn)領(lǐng)域的民間流動(dòng)的資金如何引導(dǎo)到經(jīng)濟(jì)發(fā)展最需要的地方,？這些都需要預(yù)先謀劃應(yīng)對(duì)之策,。而中投參與房地產(chǎn)市場(chǎng)，或許正是應(yīng)對(duì)調(diào)控結(jié)果的措施之一,。
畢竟,，如果市場(chǎng)長(zhǎng)期處于低迷狀態(tài)，大部分開(kāi)發(fā)商資金鏈出現(xiàn)惡化,，到時(shí)候降價(jià)潮大面積同時(shí)出現(xiàn),，房?jī)r(jià)只有崩潰一條路，難免會(huì)帶來(lái)非常嚴(yán)重的災(zāi)難性后果,。與其坐視泡沫碎裂，不如有選擇性地參與行業(yè)洗牌,，只要大開(kāi)發(fā)商能夠充分起到穩(wěn)定市場(chǎng)的作用,，實(shí)現(xiàn)房?jī)r(jià)緩慢下跌幾年,，讓泡沫漸漸消融而不至于硬著陸、造成嚴(yán)重的危機(jī)集中爆發(fā),。畢竟調(diào)控房地產(chǎn)的最終目標(biāo),，不是為了抑制房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,，而是要促進(jìn)其健康發(fā)展。
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