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中國經(jīng)濟體制改革研究會副會長,、國民經(jīng)濟研究所所長 樊綱： |
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國際貨幣金融體系改革應以特別提款權(quán)為基礎 |
中國經(jīng)濟體制改革研究會副會長,、國民經(jīng)濟研究所所長樊綱認為，未來世界經(jīng)濟能否穩(wěn)定發(fā)展,，將取決于國際貨幣金融體系的改革,，將取決于能不能逐步走向一個新的貨幣體制。目前最可行的辦法就是以特別提款權(quán)為基礎,，逐步走向一個統(tǒng)一的,、嶄新的國際貨幣體系。
在以美元作為國際儲備貨幣的體系下,，如果美國沒有了政府赤字,，就不用再發(fā)國債。如果美國沒有經(jīng)常項目赤字,，國際上就沒有外匯儲備,。這種體系使得一些有貨幣發(fā)行權(quán)的國家的債務要求比其他國家更大，而這非常容易產(chǎn)生金融泡沫,，從而造成世界經(jīng)濟體系的不穩(wěn)定,，這個泡沫后面還會造成各種公共債務的危機等等。
選擇某種貨幣作為國際貨幣,，是多種貨幣比較的結(jié)果,。正是基于美國二戰(zhàn)之后的強大，以及美國所擁有的巨大黃金儲備量等因素,，美元才最終成為了國際貨幣,。但是現(xiàn)在出現(xiàn)的種種問題,，比如金融危機、公共財政危機,、國際資本恣意流動等,，都暴露出這種體制本身存在著較為嚴重的問題。因此,，未來發(fā)展世界經(jīng)濟的穩(wěn)定取決于貨幣金融體系的改革,，取決于能不能逐步走向一個新的貨幣體制。具體建議就是以特別提款權(quán)為基礎,，逐步走向一個統(tǒng)一的,、嶄新的國際貨幣體系。
美歐經(jīng)濟長期低迷對中國的出口可能產(chǎn)生一些影響,。但是最重要的是通過利率和資本流動產(chǎn)生的影響。美國和日本都是零利率,，歐洲的利率只在1.5%左右,。而中國的利率是3%多一點，利差將導致資本流動,，又會導致美元貶值,，人民幣升值的預期。因此,，資本流入是一個重要的壓力,，資本流入又將導致外匯儲備增長，進而引發(fā)貨幣和流動性的增長,。這個對中國可能產(chǎn)生持續(xù)的壓力,，通貨膨脹的壓力和其他方面的壓力。
這次美歐債務危機并不是短期財政刺激政策決定產(chǎn)生的,，它是長期社會經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的產(chǎn)物,，是歐美各國政府長期不計收支平衡，盲目擴大社會福利支出,，或者是在不同的政黨之間競相不計成本,，不計收支平衡，擴大支出,，取悅選民的一種結(jié)果,。凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟政策要求在危機的時候，用赤字的辦法來穩(wěn)定經(jīng)濟,；在繁榮的時候,，在經(jīng)濟增長的時候財政盈余�,？肆诸D時期,，也實現(xiàn)過財政盈余,。這次問題是由于金融市場的一個多年的泡沫破裂，公共支出中的支大于收的狀態(tài)水落石出,，再加上短期內(nèi)要刺激財政政策,，又增加了政府的赤字。所以,，導致了有些國家的赤字迅速增長,，根本問題還是長期的結(jié)構(gòu)性的問題。
美債危機的教訓對中國有重要意義,。中國剛剛開始建立社保體系,，由公共財政和一些社會機制來承擔社會分配的職能，包括醫(yī)療,，社保,，就業(yè)等等。在這個階段要特別重視吸取世界各國的教訓,，避免再走彎路,。
