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中國銀行首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征：中國或面臨流動性陷阱考驗 |
中國銀行首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征教授在論壇上表示，中國經(jīng)濟增長可能減速,，因為中國當(dāng)前很可能會面臨凱恩斯的流動性陷阱考驗,，一個明顯的表象就是當(dāng)前金融工具的效力與過去已經(jīng)有所不同,。
他表示,，在IS-LM曲線中,，經(jīng)常講到在產(chǎn)品市場和勞務(wù)市場上實現(xiàn)均衡，但是很少講到如何實現(xiàn)與金融市場的均衡,，因為在這里要考慮一個問題,，就是如果一國的經(jīng)濟已經(jīng)陷入了凱恩斯的流動性陷阱之中，貨幣政策的效力可能明顯較弱,，體現(xiàn)在數(shù)據(jù)研究方面,，參考意義也相應(yīng)下降。
曹遠征認為,，解決金融工具效力下降這一問題需要靠財政,。從國際經(jīng)驗來看，發(fā)達市場國家,，不論是美國,、日本還是歐洲，在面臨這一問題上都是靠財政來解決問題的,。但是財政解決的最后結(jié)果是把個人債務(wù)轉(zhuǎn)化為國家債務(wù),，讓國家債務(wù)不可持續(xù)。這就給宏觀經(jīng)濟學(xué)帶來一個挑戰(zhàn),。
但是如何把金融學(xué)研究的資產(chǎn)負債表和宏觀經(jīng)濟學(xué)研究的總需求管理納入到一起,，需要仔細思考。因為曹遠征認為,，建立一個良好的資產(chǎn)負債表,，是研究國家未來風(fēng)險的第一重要的思路。同時也是解決外匯安排問題,、就業(yè)壓力問題以及其它各個方面風(fēng)險問題的最好的途徑,。
曹遠征還認為，要從長遠中求得平衡,，就需要從保增長,、保民生中得到平衡持續(xù)的發(fā)展。第六次人口普查中人口結(jié)構(gòu)變化的速度超出研究者們的想象,，過去,，大家一直認為中國總的生育率在1.8‰左右。但根據(jù)第六次人口普查得出的數(shù)據(jù),，生育率在1.4-1.5‰左右,，中國人口高峰大概在2014年出現(xiàn)。所以要特別注意中國未來家庭結(jié)構(gòu)變動和房地產(chǎn)的變動所導(dǎo)致的新問題,。
