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雖然年中總免不了要對一些重要政策審視一番,，但反對繼續(xù)緊縮信貸的聲音如此尖利,，仍超乎我的想像。
“在當前的形勢下,，在實行貨幣流通量所謂正常水平回歸時,，很可能引起產(chǎn)品供應鏈的斷裂和企業(yè)資金鏈的斷裂，從而出現(xiàn)停產(chǎn)，工人下崗這樣一些情況”,，如果繼續(xù)堅持現(xiàn)有的緊縮政策,，“滯脹不是沒有可能的”。
相信很多人6月26日聽過或看過這段話,，為長者諱,，我就不說具體名字了。但我無法掩飾自己的震驚,。
舉凡認為現(xiàn)行政策不妥,，需要立即調整，反對者多半不會就事論事,，而是會搬出工廠倒閉,、工人失業(yè)、經(jīng)濟下滑這類可怖的前景來嚇唬決策者,。失業(yè)率大增,、GDP滑坡對任何一級政府都不是好玩的事。害怕？那就乖乖改變政策吧。
反正我就是以小人之心來揣測上面那段話的邏輯：應立即調整現(xiàn)有的信貸緊縮政策（官方正式用語叫穩(wěn)健的貨幣政策）,。按常人的理解,，就是要放松信貸。但我在此旗幟鮮明地亮出自己的觀點：信貸緊縮政策必須堅持，遠沒有到放松的時候。
我此前曾引用財政部財政科學研究所研究員文宗瑜的話說，我國每年有5%-10%的小企業(yè)倒閉,。他說的是“小企業(yè)”。如果是“中小企業(yè)”,，年成不好,，達到15%甚至以上的倒閉率，并非不可能,。2011年有人再度用大批中小企業(yè)倒閉來說事,，不能說是別有用心，但至少顯得不無夸張,。
好吧,，且不論產(chǎn)品結構、工人工資等因素,，即使說溫州一批中小企業(yè)的倒閉,，貸不到款是其主要原因之一，那么,，改變現(xiàn)行的信貸政策,，這些中小企業(yè)是否就一定能拿到貸款,，從而避免倒閉的命運呢？
如你所知,，中小企業(yè)貸款難,，從來不是今天才出現(xiàn)的現(xiàn)象。我憑空猜想,，決策層有關這個問題的調研報告,，堆起來恐怕有10米高吧�,？墒�,，國務院連發(fā)了兩個促進民營企業(yè)發(fā)展的紅頭文件，以民營企業(yè)為主的中小企業(yè)貸款難問題,，沒有看到絲毫緩解的趨勢,。
或許你會援引今年一季度央行報告，稱中小企業(yè)貸款增幅明顯,。一季度中小企業(yè)人民幣貸款新增9114億元，3月末余額同比增長24.8%,，增速比大型企業(yè)貸款同比增速高21.6個百分點,。數(shù)據(jù)看起來很漂亮，但我個人認為,，這個數(shù)據(jù)恰恰是對放松信貸以挽救更多中小企業(yè)的堅決否定,。為什么在中小企業(yè)貸款增幅比大型企業(yè)高21.6個百分點的背景下，還有那么多中小企業(yè)倒閉,？
這就回到了貸款的結構性問題,。正如倒閉的中小企業(yè)里主要是民營企業(yè)一樣，貸款難的中小企業(yè)里也是以民營企業(yè)為主,。一季度中小企業(yè)新增的9114億元,，基數(shù)還很低，而且,，這些錢主要流入了中小國企還是中小民營,，央行報告沒說，我忍不住猜測是國企拿走了大頭,；為全國提供了80%就業(yè)崗位的民營企業(yè),，再好的年景，在貸款方面也總是受氣,。
在這種背景下,，放松信貸，新增的貸款會流向哪里呢,？投資領域,，而且是政府主導的投資領域,，承擔政府投資的主力軍是國企。雖然中小企業(yè)貸款增幅可能高于大型企業(yè),，但真正能獲得貸款的仍將以中小國企為主,。貸款結構問題不解決，增加再多信貸,，也拯救不了中小民營企業(yè),，它們該倒閉的一個也逃不了,。
信貸緊縮政策為什么不能動搖,？因為至少持續(xù)了20年（有人說是30年）的貨幣超發(fā)，令我國的流動性過�,，F(xiàn)象,，像個幽靈似的飄蕩在中國社會上空，貽害無窮,。必須將M2從去年計劃的17%,，5年后逐步降到12%，與此同時,，堅定地大幅削減政府投資,，明文規(guī)定大幅增加民營企業(yè)的貸款增幅，非如此,，則調整經(jīng)濟結構,、轉變發(fā)展方式，就是一句徹頭徹尾的空話,。而假就業(yè),、GDP之名吁請放松信貸，為禍猶遠,。
有些地產(chǎn)商會說,，這跟我有什么關系？改變信貸緊縮政策,，能貸到款,，日子就好過，房價就會漲,。管它什么經(jīng)濟結構,、發(fā)展方式，我賺到了錢,，哪怕洪水襲來,，我也有錢買船票。唔,，或許有些智囊也是這么想的吧,。
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