“舉牌土豪”生命人壽又在A股戰(zhàn)場遭到了阻擊,，不過這次對手變成了地方國資委,。農(nóng)產(chǎn)品本周公告稱，該公司第一大股東深圳國資委通過二級市場增持，同一致行動人累計持股為29.9999%,。這一比例意味著，如果生命人壽想超越,，將會觸及要約收購線,。深圳國資委匆匆增持，被看做是應對來自生命人壽舉牌“威脅”的一步棋,。
投資農(nóng)產(chǎn)品遭阻擊
故事可以追溯到去年年初,。2013年4月24日，生命人壽宣布持有農(nóng)產(chǎn)品股份占比達10%,，并稱戰(zhàn)略性看好農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化大背景下農(nóng)業(yè)流通行業(yè)的長期投資機會,。今年3月15日，生命人壽再發(fā)權(quán)益變動報告,，公司自2013年4月20日至2014年3月13日,，生命人壽旗下兩個賬戶合計持股達254561136股，占農(nóng)產(chǎn)品總股本的15.0010%,。
4月9日,，生命人壽忽然宣布,，自2014年3月20日至4月8日，生命人壽-分紅賬戶購買農(nóng)產(chǎn)品股份8484.31萬股,，占總股本的4.9998%,。在此輪增持后，生命人壽累計持有農(nóng)產(chǎn)品3.39億股,，持股比例為20.0007%,。離彼時深圳國資委24.31%的比例僅一步之遙。
但這樣的結(jié)果讓生命人壽意猶未盡,，4月17日,，農(nóng)產(chǎn)品發(fā)生了一筆成交量達5494.50萬股的大宗交易，成交單價為9.23元/股,，一機構(gòu)專用席位斥資逾5億元接下了上述全部籌碼,。市場對這筆交易是否生命人壽所為揣測不斷，且有聲音認為生命人壽通過“馬甲”繼續(xù)增持,，并判斷其陣營合計持股比例將可能突破30%的要約收購紅線,。
對于此舉動機，生命人壽表示,，舉牌農(nóng)產(chǎn)品主要是出于對公司未來發(fā)展的看好,，持股比例不超過該其總股本的25%。但資本市場上從來不缺戲劇性的故事,，對比生命人壽對金地集團的 “控股”過程,，“明修棧道暗度陳倉”手法重出江湖也并非不可能。
不過,，深圳國資委也未必會坐以待斃,。農(nóng)產(chǎn)品本周公告稱，該公司第一大股東深圳國資委通過二級市場增持,，同一致行動人累計持股為29.9999%,。“這個很明顯,，是給生命人壽設(shè)的一個地雷線,，就是對生命人壽的阻擊�,！币晃蝗谭治鰩煴硎�,， 29.9999%的比例意味著，如果生命人壽想超越,，將會觸及要約收購線,。
“舉牌控”的土豪實力
屢遭阻擊仍頻頻舉牌，生命人壽的“硬氣”來的不無道理。作為保險行業(yè)的“第二梯隊”,，生命人壽近年擴張不可謂不迅速,。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2013年凈利潤排名前三位的非上市險企中,，生命人壽已經(jīng)以凈利潤53.56億元的成績奪得第一寶座,，而泰康人壽和安邦財險分別以37.23億元和34.4億元的凈利潤排名二三。
值得注意的是,，利潤背后的一筆營業(yè)外收入格外引人注目,。生命人壽年報數(shù)據(jù)顯示，58億的營業(yè)外收入同比勁增1918%,�,？鄢愘M支出后，生命人壽實現(xiàn)凈利潤53億同比增加393%,。不僅如此,，2013年生命人壽的投資收益高達56.88億元，同比增長了46.25%,。此外,，生命人壽的長期股權(quán)投資在去年爆發(fā)，投資金額從2012年的15.28億勁增至2013年的345億,，增幅達2160%,。
生命人壽出身地產(chǎn)行業(yè),，對于地產(chǎn)行業(yè)的投資偏好毋庸置疑,，而此前對金地集團頻繁公開舉牌的背后，也是其投資實力的不斷加碼,。統(tǒng)計顯示,，生命人壽2013年合并報表投資性房地產(chǎn)數(shù)量為128.64億元，2012年為103.17億元,，公司投資性房地產(chǎn)數(shù)量為39.20億元,，2012年為24.96億元。此外,，也有有消息顯示,，生命人壽已經(jīng)計劃在廣東深圳當?shù)剡M行養(yǎng)老社區(qū)項目開發(fā)工作，未來有望在大鵬新區(qū)建設(shè)的養(yǎng)老社區(qū)項目上以股東身份投資,。雖然隨著業(yè)務的擴張,，2013年生命人壽的償付能力從前一年的198%下降到168%。不過,，生命人壽通過增資和發(fā)行次級債,，增加了資本金，加上投資收益走高，其償付能力仍然比較充足,。
投資風格大膽引合規(guī)之爭
2013年是保險資金松綁元年.從金地集團到農(nóng)產(chǎn)品,，生命人壽對接連舉牌的高調(diào)動作，被行業(yè)人士看做是近幾年不斷拓展其保險資金運作領(lǐng)域的一個信號,。但與此同時,，運用合規(guī)問題也引發(fā)了一些爭議。
根據(jù)生命人壽在4月25日對金地集團的《詳式權(quán)益變動報告書》中的披露,，生命人壽持有,、控制境內(nèi)外上市公司5%以上股份的有6家公司，分別為金地集團,、農(nóng)產(chǎn)品,、中煤能源、必美宜,、佳兆業(yè)集團和首鋼資源,，持股比例分別為24.82%、22.06%,、8.02%,、18.20%、15.61%和28.28%,。
此外,，生命人壽持有占比超5%的H股上市公司3家，分別為必美宜,、首鋼資源和佳兆業(yè)集團,，占各公司港股總股本比例分別為18.20%、28.01%及15.2%,。而根據(jù)保監(jiān)會2010年8月11日發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整保險資金投資政策有關(guān)問題的通知》,，保險資金投資同一上市公司的股票，不超過該公司總股本的10%,；超過10%的僅限于實現(xiàn)控股的重大投資,，適用《保險資金運用管理暫行辦法》有關(guān)重大股權(quán)投資的規(guī)定。
現(xiàn)行的《保險資金運用管理暫行辦法》規(guī)定,，保險集團(控股)公司,、保險公司對其他企業(yè)實現(xiàn)控股的股權(quán)投資應當限于三類企業(yè)：一是保險類企業(yè)；二是非保險類金融企業(yè),；三是與保險業(yè)務相關(guān)的企業(yè),。若按照這一規(guī)定，生命人壽顯然已超標.不過,，保監(jiān)會今年初發(fā)布的《關(guān)于加強和改進保險資金運用比例監(jiān)管的通知》則不再提及險資持有單一上市公司股權(quán)比例限制,。比例監(jiān)管只對權(quán)益類投資的大類進行監(jiān)管,，保險資金投資權(quán)益類資產(chǎn)的賬面余額，合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的30%,。有接近生命人壽的人士表示,，生命人壽可能是險資運用試點公司，所以監(jiān)管層對它的資金運用監(jiān)管得相對寬松,。