在美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好,，美聯(lián)儲開始終止QE的時間節(jié)點上,，“滬港通”來了,。
事實上,，對于海外市場，基金經(jīng)理大多還是比較看好美國,，認(rèn)為在接下來的時間里，美國市場受QE影響并不會特別大,，未來還是存在機會,。而美國房地產(chǎn)也仍然是基金經(jīng)理們一致看好的領(lǐng)域。
“滬港通”給QDII帶來的除了機會,，還有挑戰(zhàn),。當(dāng)前布局那些投資能力強的主投港股的QDII，或可獲得較好的政策紅利,，然而伴隨著金融市場的放開,，QDII所面臨的競爭環(huán)境也將加劇，未來要立足市場,，恐怕還要加倍付出努力,。
4只房地產(chǎn)QDII今年以來收益超10%
同花順數(shù)據(jù)顯示，今年以來,，截至4月17日,，年初至今100多只QDII中58只取得正收益，其中房地產(chǎn)主題QDII業(yè)績出彩,，收益最高的是鵬華美國房地產(chǎn),，收益率為12.78%，其次是諾安全球收益不動產(chǎn)，收益率為12.35%,，而廣發(fā)美國房地產(chǎn)指數(shù)人民幣,、廣發(fā)美國房地產(chǎn)指數(shù)美元分別以12.04%和10.99%的收益率排名靠前，嘉實全球房地產(chǎn)在房地產(chǎn)QDII中業(yè)績相對平淡,，但是也取得了8.41%的收益率,。
對此，眾祿基金研究中心分析指出,，年初以來表現(xiàn)最優(yōu)的是房地產(chǎn)信托基金（REITs）,，由于利率走勢平穩(wěn)，樓市復(fù)蘇進程良好,，廣發(fā)美國房地產(chǎn)等主投美國REITs的QDII一季度收益普遍超過10%,。而隨著美聯(lián)儲低利率政策的繼續(xù)維持和歐洲央行量化刺激政策的保留，全球流動性寬裕的環(huán)境仍將持續(xù)較長時間,，美國樓市的復(fù)蘇進程有望加快,。在二季度投資中，房地產(chǎn)主題的QDII仍值得重點關(guān)注,。
除了房地產(chǎn)QDII的業(yè)績令人驚喜,，油氣、商品和黃金等主題QDII的業(yè)績表現(xiàn)也較為出彩,。其中,，華寶油氣以12.14%的收益率位居第三，信誠全球商品主題的收益率也達(dá)到11.05%,，另外,，諾安全球黃金、嘉實黃金,、諾安油氣能源,、易方達(dá)黃金主題、博時抗通脹增強回報等收益率也均在6%以上,。
事實上,，《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，一季度,，商品市場漲跌互現(xiàn),，整體呈現(xiàn)小漲態(tài)勢，能源類上漲0.49%,，貴金屬上漲6.1%,，基本金屬下跌5.35%，農(nóng)產(chǎn)品上漲15.62%,。第一季農(nóng)產(chǎn)品因全球氣候異常而上漲較多,，其次是貴金屬的反彈上漲，基本金屬則因供給過剩及需求疲弱下跌較多。
“另外,，受美國QE或?qū)⒕o縮影響,，市場的避險情緒上升，市場資金流向房地產(chǎn)商品黃金等,，導(dǎo)致避險產(chǎn)品的業(yè)績出現(xiàn)了回升,。”業(yè)內(nèi)人士表示,。
同花順數(shù)據(jù)還顯示,，今年以來，截至4月17日,，國泰美國房地產(chǎn)開發(fā)股票的收益最差,，為-7.66%，另外,，大多數(shù)新興市場QDII業(yè)績墊底,，易方達(dá)恒生中國企業(yè)ETF聯(lián)接美元現(xiàn)鈔份額、易方達(dá)恒生中國企業(yè)ETF聯(lián)接美元現(xiàn)匯份額,、易方達(dá)恒生國企和易方達(dá)恒生中國企業(yè)ETF聯(lián)接人民幣份額的虧損均在6%左右,，嘉實H股指數(shù)、招商標(biāo)普金磚四國,、南方金磚四國,、嘉實海外中國等虧損也均在4%左右。
對此,，招商金磚四國基金經(jīng)理牛若磊在基金一季報中表示,，今年以來，新興市場表現(xiàn)不佳,，維持了去年以來的弱勢,。一方面,，經(jīng)濟增速放緩的趨勢依然沒有扭轉(zhuǎn),。一季度以來中國經(jīng)濟的宏觀數(shù)據(jù)顯示中國的經(jīng)濟增長依然沒有探底反彈的跡象。另一方面,，資金還在不斷地逃離新興市場,，各國貨幣都有不同程度的貶值。
美國科技股仍有想象空間
三月以來,，美國市場出現(xiàn)了回調(diào),。據(jù)了解，回調(diào)是因為美聯(lián)儲新任主席耶倫在3月20日的首秀表現(xiàn),，市場有一定誤讀,。同時，科技股前期較強的漲勢也需要調(diào)整釋放一些獲利盤。
事實上,，在4月9日晚公布的聯(lián)儲會議紀(jì)要中,，對于加息并沒給予明確說法，相反更多委員認(rèn)為未來幾年,，仍然需要高度寬松的貨幣政策來支持就業(yè)和經(jīng)濟復(fù)蘇,；其次，一季度受到極寒天氣的影響,，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)一般,，二季度天氣影響消除了，經(jīng)濟數(shù)據(jù)理當(dāng)恢復(fù)到復(fù)蘇的軌道,。
對于美國市場的投資機會,，廣發(fā)亞太精選基金經(jīng)理丁靚也表示，展望未來,，美國創(chuàng)新科技類公司還將繼續(xù)保持不錯的表現(xiàn),。從近一兩年美國市場的表現(xiàn)來看，代表創(chuàng)新科技類公司的納斯達(dá)克指數(shù)成為領(lǐng)銜美國股市上漲行情的龍頭,，而未來美國經(jīng)濟的強勁復(fù)蘇和增長,，將更加依賴于科技進步的帶動，更依賴于技術(shù)創(chuàng)新打開的增長空間,，從美國眾多科技類公司,，如蘋果、谷歌,、特斯拉等企業(yè)的表現(xiàn)來看,，這些公司帶來的行業(yè)未來想象空間還很大。
另外,，經(jīng)過多年在平衡財政和整頓銀行業(yè)上的努力,，歐元區(qū)逐步擺脫了債務(wù)危機的陰影，邊緣國通過緊縮政策來控制財政危機取得顯著成效,，歐元區(qū)政府通過寬松的財政政策來促進經(jīng)濟弱復(fù)蘇,。
邱偉進一步表示，“在政策刺激和經(jīng)濟恢復(fù)的狀況下,，歐洲市場未來有可能承接美國市場的強勢,，在合適的時間，發(fā)掘歐洲市場低估值的投資標(biāo)的將在歐洲經(jīng)濟周期上升期給基金帶來非常好的受益,�,！�
績優(yōu)港股QDII受益“滬港通”
近日，滬港交易所發(fā)布“滬港通”聯(lián)合公告,，要求參與港股通的境內(nèi)投資者僅限于機構(gòu)投資者及證券賬戶,、資金賬戶余額合計不低于人民幣50萬元的個人投資者,。
“滬港通”到底會給市場帶來怎樣的影響？以往參與港股的投資,，主要是通過QDII產(chǎn)品,，現(xiàn)在有了這項紅利，可以直接投資港股,，讓內(nèi)地的投資者多了一項選擇,，也有利于內(nèi)地投資者“走出去”。
市場也擔(dān)心,，這項政策會不會給QDII帶來沖擊,。事實上，第一批出海的QDII集體遭遇虧損后,，近兩年,，QDII在投資業(yè)績上屢屢突破，甚至一度跑贏A股的投資,。對于海外的投資,，QDII也擁有了發(fā)言權(quán)。
不過,，金融市場的放開也讓海外優(yōu)秀的投資機構(gòu)有了更多機會,，未來QDII將面臨著更多的挑戰(zhàn)，這也意味著QDII只有不斷提升投資能力和服務(wù)能力才能在市場上立足,。
博時基金投資經(jīng)理王雪峰認(rèn)為,，長期來看，相比于A股,，“滬港通”對港股的成長股影響較大,，對于主要投資港股的QDII產(chǎn)品而言，未來可能會有更多的投資機會,。而A股大盤股和港股估值對接之后,，則可能會呈現(xiàn)一個“雙刃劍”的特點，因為港股波動較大,，后續(xù)在QE退出等不確定性因素影響下,，A股大盤股股價也將會隨著港股出現(xiàn)較大波動。
有業(yè)內(nèi)人士表示,，目前選擇一些投資能力較強的主投港股市場的QDII,，也能搭上“港股通”的順風(fēng)車,。以2013年QDII業(yè)績冠軍廣發(fā)亞太精選為例,，該基金主要配置港股和美股市場，去年全年凈值增長率為43.43%,。而“滬港通”啟動還有半年時間,，這段時間可以適當(dāng)關(guān)注這類業(yè)績優(yōu)異的產(chǎn)品進行配置,，以分享該政策帶來的紅利。
丁靚表示,，隨著美國經(jīng)濟復(fù)蘇以及QE退出的影響,，國際資本的轉(zhuǎn)移對新興市場帶來了巨大沖擊，未來新興市場的投資應(yīng)轉(zhuǎn)移到發(fā)掘結(jié)構(gòu)性投資機會為主,。對香港市場的投資,，將重點抓住受益于內(nèi)地經(jīng)濟轉(zhuǎn)型這條主線，特別是科技,、醫(yī)藥和環(huán)保等符合轉(zhuǎn)型趨勢的大行業(yè),，發(fā)掘其中領(lǐng)先或上升的企業(yè)。