清明小長假后的第一個(gè)交易日,，A股擺脫隔夜外圍市場大跌的影響,，滬深兩市股指放量大漲,。市場分析認(rèn)為,，大漲是受證監(jiān)會(huì)亮出三道護(hù)盤金牌刺激：1,、將出臺(tái)鼓勵(lì)分紅等強(qiáng)化投資者回報(bào)舉措,；2,、新股發(fā)行（IPO）通道連續(xù)八周“只出不進(jìn)”,；3,、優(yōu)先股發(fā)行信息披露準(zhǔn)則發(fā)布,。
其實(shí),，仔細(xì)梳理近期券商發(fā)布的二季度A股投資策略報(bào)告可以發(fā)現(xiàn)，昨日的反彈偶然中有必然,。中金,、瑞銀、國泰君安,、高盛高華等券商明確看好二季度A股市場,，對(duì)市場人氣也起到一定的提振作用。
多家券商看多
中金公司是最早表態(tài)看好二季度A股的券商,，他們認(rèn)為：展望二季度,，市場將面臨“增長修復(fù)、改革提速”的格局,，政策和改革的組合作用將糾正對(duì)藍(lán)籌“老經(jīng)濟(jì)”板塊的悲觀預(yù)期,，而相對(duì)不利于高估值的中小盤“新經(jīng)濟(jì)”板塊，市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換有望繼續(xù),。全年來看,，中金維持市場15%-20%的年度收益預(yù)期。
中金認(rèn)為,，持續(xù)改革將化解中國面臨的挑戰(zhàn),，同時(shí)增加經(jīng)濟(jì)中長期增長的可持續(xù)性，并解鎖被悲觀預(yù)期所壓制的市場價(jià)值,。從相對(duì)長的時(shí)間來看,，市場可能正在逐漸迎來向上拐點(diǎn)。
外資機(jī)構(gòu)中,，瑞銀證券較早表示看好二季度A股市場,。瑞銀證券財(cái)富管理研究部主管兼首席中國投資策略師高挺4月初在上海演講時(shí)表示，短期一到兩個(gè)季度A股市場問題不大,，應(yīng)該從區(qū)間的底端上行,，可能上漲250點(diǎn)�,？傮w上,，他認(rèn)為今年大多數(shù)時(shí)間大盤指數(shù)會(huì)維持一個(gè)區(qū)間震蕩格局，很大程度跟經(jīng)濟(jì)的周期有關(guān)系,。
高盛高華證券也表示：二季度A股市場可能反彈,，滬深300指數(shù)二季度末目標(biāo)為2380點(diǎn)，由當(dāng)前水平的隱含回報(bào)為10%,,；滬深300指數(shù)2014年底目標(biāo)2600點(diǎn),，隱含20%的回報(bào)。不過,，受IPO可能重啟以及周期性因素影響,，主要代表新興板塊的創(chuàng)業(yè)板和中小板股指在二季度可能承壓,。
國泰君安在新近的研報(bào)《400點(diǎn)大反彈：搶藍(lán)籌，奪龍頭》中明確指出：A股市場面臨的無風(fēng)險(xiǎn)收益率正在出現(xiàn)下行拐點(diǎn),，增量資金流入股市，將推動(dòng)A股出現(xiàn)大級(jí)別反彈,。他們認(rèn)為本輪大級(jí)別反彈將由低估值,、高分紅的藍(lán)籌股驅(qū)動(dòng)，預(yù)期二季度上證綜指將出現(xiàn)約400點(diǎn)以上反彈空間,，滬深300將出現(xiàn)25%以上反彈空間,。
也有券商對(duì)二季度市場運(yùn)行趨勢呈謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。太平洋證券在二季度策略報(bào)告中指出,，經(jīng)濟(jì)變差對(duì)市場的邊際刺激作用正在減少,，而市場關(guān)注的焦點(diǎn)聚集到托底政策會(huì)否出臺(tái)上來。在利空的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)消化完畢之后,，市場有望改變對(duì)利好政策的麻木狀態(tài),，迎來階段性反彈。但是由于宏觀經(jīng)濟(jì)低迷的大背景,，反彈之后市場或重新陷入調(diào)整之中,。
唯有市場的“空軍”代表安信證券持續(xù)看空股市。安信證券表示,，二季度股市運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)非常大,，下跌幅度將超過一季度，重災(zāi)區(qū)集中于創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股領(lǐng)域,，小市值黑馬股已經(jīng)成為資金撤不出的孤島,，二季度將進(jìn)入最慘烈的小票殺跌階段。
藍(lán)籌股受青睞
在二季度的投資配置上,，多數(shù)機(jī)構(gòu)偏向低估值藍(lán)籌股及行業(yè)龍頭股,。
高盛高華建議二季度高配的板塊包括：1、早周期板塊,，如建材（水泥）,、券商、保險(xiǎn),；2,、國企等改革的受益者，如交運(yùn),、油氣,；3、估值低,、盈利穩(wěn)定的長期的改革受益者,，如耐用消費(fèi)品（家電）,、醫(yī)療保健。并推薦二季度三個(gè)投資題材的股票組合：1,、二季度高配板塊的優(yōu)選股,；2、改革紅利受益股,；3,、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的受益股。
國泰君安則看好“五朵金花”,。國泰君安研報(bào)指出,，藍(lán)籌股及龍頭股將成為反彈主力軍，低估值,、高分紅的藍(lán)籌股更符合階段性市場特征,，具備明顯的機(jī)會(huì)。超配行業(yè)需要滿足兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：PB和PE被低估（PB低于2,，PE低于20）,；對(duì)反彈具備高彈性。這一標(biāo)準(zhǔn)下,，建議銀行,、水泥、鐵路設(shè)備,、房地產(chǎn),、化工五朵金花作為超配行業(yè)。
中金公司建議超配地產(chǎn),、建材,、鋼鐵、保險(xiǎn)等周期性板塊,，以及合理估值的大眾消費(fèi)板塊,，比如食品飲料、汽車,、家電及部分估值合理的醫(yī)藥等,。廣發(fā)證券建議的二季度行業(yè)配置為券商、傳媒,、醫(yī)療服務(wù),、檢驗(yàn)檢測。銀河證券建議超配房地產(chǎn),、非銀行金融,、電力及公用事業(yè)、汽車、國防軍工等行業(yè),。招商證券建議配置的板塊包括中成藥,、大眾消費(fèi)品、家電,、乘用車及零部件,、電力等，這些行業(yè)及其龍頭股票估值較低,、增長速度穩(wěn)定性和確定性較高,，具有防御價(jià)值。