清明小長假后的第一個交易日,，A股擺脫隔夜外圍市場大跌的影響，滬深兩市股指放量大漲,。市場分析認(rèn)為,，大漲是受證監(jiān)會亮出三道護(hù)盤金牌刺激：1、將出臺鼓勵分紅等強(qiáng)化投資者回報舉措,；2,、新股發(fā)行（IPO）通道連續(xù)八周“只出不進(jìn)”；3,、優(yōu)先股發(fā)行信息披露準(zhǔn)則發(fā)布,。
其實，仔細(xì)梳理近期券商發(fā)布的二季度A股投資策略報告可以發(fā)現(xiàn),，昨日的反彈偶然中有必然,。中金,、瑞銀、國泰君安,、高盛高華等券商明確看好二季度A股市場，對市場人氣也起到一定的提振作用,。
多家券商看多
中金公司是最早表態(tài)看好二季度A股的券商,，他們認(rèn)為：展望二季度,，市場將面臨“增長修復(fù),、改革提速”的格局,，政策和改革的組合作用將糾正對藍(lán)籌“老經(jīng)濟(jì)”板塊的悲觀預(yù)期,，而相對不利于高估值的中小盤“新經(jīng)濟(jì)”板塊,，市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換有望繼續(xù),。全年來看,，中金維持市場15%-20%的年度收益預(yù)期,。
中金認(rèn)為,，持續(xù)改革將化解中國面臨的挑戰(zhàn),，同時增加經(jīng)濟(jì)中長期增長的可持續(xù)性,，并解鎖被悲觀預(yù)期所壓制的市場價值。從相對長的時間來看,，市場可能正在逐漸迎來向上拐點,。
外資機(jī)構(gòu)中，瑞銀證券較早表示看好二季度A股市場,。瑞銀證券財富管理研究部主管兼首席中國投資策略師高挺4月初在上海演講時表示,，短期一到兩個季度A股市場問題不大，應(yīng)該從區(qū)間的底端上行,，可能上漲250點,。總體上,，他認(rèn)為今年大多數(shù)時間大盤指數(shù)會維持一個區(qū)間震蕩格局,，很大程度跟經(jīng)濟(jì)的周期有關(guān)系。
高盛高華證券也表示：二季度A股市場可能反彈,，滬深300指數(shù)二季度末目標(biāo)為2380點，由當(dāng)前水平的隱含回報為10%,,；滬深300指數(shù)2014年底目標(biāo)2600點,，隱含20%的回報。不過,，受IPO可能重啟以及周期性因素影響,，主要代表新興板塊的創(chuàng)業(yè)板和中小板股指在二季度可能承壓。
國泰君安在新近的研報《400點大反彈：搶藍(lán)籌,，奪龍頭》中明確指出：A股市場面臨的無風(fēng)險收益率正在出現(xiàn)下行拐點,，增量資金流入股市，將推動A股出現(xiàn)大級別反彈,。他們認(rèn)為本輪大級別反彈將由低估值,、高分紅的藍(lán)籌股驅(qū)動，預(yù)期二季度上證綜指將出現(xiàn)約400點以上反彈空間,，滬深300將出現(xiàn)25%以上反彈空間,。
也有券商對二季度市場運行趨勢呈謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度,。太平洋證券在二季度策略報告中指出，經(jīng)濟(jì)變差對市場的邊際刺激作用正在減少,，而市場關(guān)注的焦點聚集到托底政策會否出臺上來,。在利空的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)消化完畢之后，市場有望改變對利好政策的麻木狀態(tài),，迎來階段性反彈,。但是由于宏觀經(jīng)濟(jì)低迷的大背景，反彈之后市場或重新陷入調(diào)整之中,。
唯有市場的“空軍”代表安信證券持續(xù)看空股市,。安信證券表示，二季度股市運行風(fēng)險非常大,，下跌幅度將超過一季度,，重災(zāi)區(qū)集中于創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股領(lǐng)域，小市值黑馬股已經(jīng)成為資金撤不出的孤島,，二季度將進(jìn)入最慘烈的小票殺跌階段,。
藍(lán)籌股受青睞
在二季度的投資配置上，多數(shù)機(jī)構(gòu)偏向低估值藍(lán)籌股及行業(yè)龍頭股,。
高盛高華建議二季度高配的板塊包括：1,、早周期板塊，如建材（水泥）,、券商,、保險；2,、國企等改革的受益者,，如交運、油氣,；3,、估值低、盈利穩(wěn)定的長期的改革受益者,，如耐用消費品（家電）,、醫(yī)療保健。并推薦二季度三個投資題材的股票組合：1,、二季度高配板塊的優(yōu)選股,；2、改革紅利受益股,；3,、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的受益股。
國泰君安則看好“五朵金花”。國泰君安研報指出,，藍(lán)籌股及龍頭股將成為反彈主力軍,，低估值、高分紅的藍(lán)籌股更符合階段性市場特征,，具備明顯的機(jī)會,。超配行業(yè)需要滿足兩個標(biāo)準(zhǔn)：PB和PE被低估（PB低于2，PE低于20）,；對反彈具備高彈性,。這一標(biāo)準(zhǔn)下，建議銀行,、水泥,、鐵路設(shè)備、房地產(chǎn),、化工五朵金花作為超配行業(yè),。
中金公司建議超配地產(chǎn)、建材,、鋼鐵,、保險等周期性板塊，以及合理估值的大眾消費板塊,，比如食品飲料,、汽車、家電及部分估值合理的醫(yī)藥等,。廣發(fā)證券建議的二季度行業(yè)配置為券商,、傳媒、醫(yī)療服務(wù),、檢驗檢測,。銀河證券建議超配房地產(chǎn)、非銀行金融,、電力及公用事業(yè),、汽車、國防軍工等行業(yè),。招商證券建議配置的板塊包括中成藥、大眾消費品,、家電,、乘用車及零部件、電力等,，這些行業(yè)及其龍頭股票估值較低,、增長速度穩(wěn)定性和確定性較高，具有防御價值,。