T+0又開始被市場討論，這次討論的是藍籌股T+0。
今年“兩會”期間,，上交所理事長桂敏杰曾表示,，上交所是一個以多層級藍籌股為主的市場，交易所一直在努力使藍籌股更有吸引力,�,！瓣P(guān)于藍籌股實行T+0的交易制度，上交所正在努力推進,�,！�
半個多月后，有關(guān)在藍籌股上推行“T+0”制度的傳聞越演越烈,。
隨著股指期貨的實行,，交易所實質(zhì)上已經(jīng)對中小投資者不公平了。股指期貨已實行“T+0”交易,，而其對應(yīng)的標的股卻是“T+1”交易,，這種不相匹配的制度設(shè)計存在套利交易的空間。因此,，探討T+0能否實施,，確實已到時機。
T+0是成熟股票市場的特征之一,，有助于活躍市場,，幫助投資者及時糾正錯誤投資，避免“烏龍指”事件再次發(fā)生。在融資融券和股指期貨已經(jīng)被大機構(gòu)頻繁使用的情況下,，及時盡早推出T+0交易制度,，有助于保護中小投資者利益。
但試點T+0交易制度,，藍籌股卻未必是最優(yōu)選,。首先需要確定的是，什么是藍籌股,�,！八{籌”一詞源于西方賭場，在西方賭場中,，有三種顏色的籌碼,、其中藍色籌碼最為值錢。藍籌股是指穩(wěn)定的現(xiàn)金股利政策,，對公司現(xiàn)金流管理有較高的要求,，通常將那些經(jīng)營業(yè)績較好，具有穩(wěn)定且較高的現(xiàn)金股利支付的公司股票稱為“藍籌股”,。藍籌股多指長期穩(wěn)定增長的,、大型的、傳統(tǒng)工業(yè)股及金融股,。
但落實到A股,，A股市場的藍籌股的界定并不足以支撐起T+0實驗。屢屢虧損的老藍籌到底算不算藍籌,，分紅吝嗇的藍籌到底算不算藍籌,？在藍籌股概念尚未在A股市場上得到明確體現(xiàn)的情況下，輕易地談藍籌股能不能T+0,，并不是一件簡單的事情,。
更不用說，試點對象到底是大盤藍籌股,，還是中小盤藍籌股,，抑或是上證50成分股。大盤藍籌股中也有業(yè)績虧損的,，是否也加入試點,？一旦T+0試驗之后，顯然是對另一些沒有參與試驗的藍籌股是不公平的,。
再一個,，理論上說，要提升市場活力,，用藍籌股試點T+0也不是最優(yōu)選,。藍籌股本身就并不是一個讓投資者通過股價起落獲利的投資品種,，更多的投資者看重藍籌股的原因是從宏觀和產(chǎn)業(yè)的長遠判斷出發(fā)的。更何況,，市場資金有限,，藍籌股的盤子大，股價起伏在一天之內(nèi)并不明顯,。
隨著深市交易日漸活躍,，以藍籌股為主的滬市坐不住是正常的，但無論是準備推出新興產(chǎn)業(yè)板,，還是藍籌股T+0試點,，都顯得略微著急，改革的力度很大,，卻方向不夠明確。當下,，滬市不如從保護投資者利益做起,，強化藍籌股的示范性作用，確保藍籌股分紅,，杜絕內(nèi)幕交易等,，打造出一個合理合法的市場，這才是提升滬市活躍度的基礎(chǔ),。