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銀行推類余額寶加大成本壓力
殺敵一千自損八百
2014-02-24   作者:陳瑩瑩  來源:中國證券報
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    工商銀行,、中國銀行、交通銀行,、平安銀行,、招商銀行等多家銀行近日推出“類余額寶”產(chǎn)品,這被業(yè)界視為銀行對互聯(lián)網(wǎng)金融的還擊,。多位銀行業(yè)人士表示,,此舉可以說是殺敵一千、自損八百,。各款銀行“類余額寶”產(chǎn)品的本質(zhì)均為引導(dǎo)客戶購買貨幣基金,,雖然在一定程度上留住了客戶,但也會導(dǎo)致銀行活期存款的流失和資金成本壓力的提高,。就積極的意義而言,,這促使銀行為存款利率市場化的加速到來做準(zhǔn)備,客戶也看到了銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊下積極應(yīng)變的態(tài)度,。

  受困存款流失

  對于“類余額寶”產(chǎn)品,,商業(yè)銀行并未進(jìn)行大規(guī)模的推廣。就職于某國有大型商業(yè)銀行金融市場部的吳熙直言:“如果要做余額寶,、理財通那樣的產(chǎn)品,,銀行在技術(shù)上沒有任何問題。但考慮到資金成本,、存貸比考核壓力,,銀行的動力就不足了,否則也不會直到最近才推出。我們曾經(jīng)做過測算,,活期存款利率每提高1個基點(diǎn),,銀行利潤就會損失好幾億元�,!眳俏跛诘你y行尚未推出“類余額寶”產(chǎn)品,,但他覺得,如果別家都有了,,我們推出也是早晚的事,。
  多位銀行業(yè)人士告訴中國證券報記者,銀行版“類余額寶”可以說是殺敵一千,、自損八百,。銀行通過這些產(chǎn)品與互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品對抗,雖然有助于留住客戶,,但也抬高了銀行的資金成本,。銀行儲蓄存款資金流入貨幣基金,貨幣基金再以協(xié)議存款的形式將資金借給銀行,,雖然資金仍在銀行體系內(nèi),,但成本顯然比單純的儲蓄存款高得多。
  存款流失已成為令銀行頭疼的嚴(yán)重問題,。去年12月,,平安銀行旗下的理財產(chǎn)品“平安盈”悄然上線,首期合作方為南方基金,,投資標(biāo)的為南方現(xiàn)金增利貨幣基金,。知情人士透露,該產(chǎn)品一直保持低調(diào)姿態(tài),,其規(guī)模至今仍不大,。建設(shè)銀行相關(guān)人士透露,該行從去年底開始設(shè)計“T+0”產(chǎn)品,,但由于種種因素,,最后計劃不得不擱置。
  民生證券銀行業(yè)分析師鄒恒超指出,,銀行“類余額寶”產(chǎn)品的低調(diào)情有可原,,越高調(diào),則流失的活期存款可能越多,,銀行面臨的存貸比考核壓力就越大,。
  交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為,銀行“類余額寶”產(chǎn)品在更大程度上可以視為一個銀行主動轉(zhuǎn)型的信號,�,!盁o論產(chǎn)品規(guī)模大小,,現(xiàn)在銀行推出了類似余額寶的產(chǎn)品,,客戶對銀行的看法就有所改變,。”目前多數(shù)商業(yè)銀行均選擇與自己旗下的基金子公司合作,,這意味著存款流出后仍可能回流銀行,。只要客戶留在了銀行體系內(nèi),就會選擇銀行的其他業(yè)務(wù),,而如果客戶去購買互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品,,資金和客戶都可能流失。

  加大銀行成本壓力

  多位銀行業(yè)人士表示,,銀行“類余額寶”產(chǎn)品的誕生,,可以視為在存款利率市場化的加速的背景下,商業(yè)銀行提前做準(zhǔn)備,。商業(yè)銀行已進(jìn)入高成本時代,,銀行享受高凈息差的好日子要到頭了。
  中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛認(rèn)為,,無論是銀行“類余額寶”還是余額寶,,都會分流銀行存款,但絕大部分資金最終會以同業(yè)存款等形式回流到銀行體系之內(nèi),。換言之,,銀行資金并沒有流出銀行體系,只是在銀行體系內(nèi)部發(fā)生了資金科目上的轉(zhuǎn)移,�,!坝囝~寶的確吸收了投資者的一部分儲蓄存款,但最終其資金依然轉(zhuǎn)投銀行間市場,,實際資金還是在銀行賬戶上,,只是資金的科目從居民儲蓄存款轉(zhuǎn)化成了同業(yè)存款�,!�
  業(yè)內(nèi)人士直言,,雖然資金只是在銀行內(nèi)部的兩個科目中進(jìn)行了轉(zhuǎn)移,但直接帶來了銀行資金成本的上升,�,!皩τ阢y行而言,負(fù)債結(jié)構(gòu)的調(diào)整確實意味著要付出不小的代價,,活期存款利率較低,。轉(zhuǎn)化成同業(yè)存款之后,其價格遵循市場化規(guī)則,,利率水平大幅提升,�,!�
  中國銀行國際金融研究所宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管溫彬表示,對于擁有基金公司的商業(yè)銀行來說,,盡管通過與旗下基金公司合作推出銀行版“類余額寶”,,可以將存款保留在本銀行體系內(nèi),穩(wěn)定存款,,但市場競爭同樣會使其負(fù)債成本居高不下,。中國銀行業(yè)進(jìn)入了高成本時代后,對銀行的經(jīng)營模式和盈利水平將產(chǎn)生重大影響,,銀行資金成本的剛性上升會進(jìn)一步推高實體經(jīng)濟(jì)的融資成本,。“過去三年,,企業(yè)和居民存款中活期存款的比重從50.23%下降到39.23%,,平均每年下降3個百分點(diǎn)。照此速度,,今后每年將有2.5-3萬億元活期存款轉(zhuǎn)向高收益理財產(chǎn)品,,保守估計商業(yè)銀行每年將因此增加1000-2000億元負(fù)債成本,占去年銀行業(yè)新增凈利潤的70%,�,!�

  不應(yīng)忽視產(chǎn)品風(fēng)險

  在銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的競爭中,貨幣基金規(guī)模迅速膨脹,,從而引發(fā)監(jiān)管部門的關(guān)注
  業(yè)內(nèi)人士透露,,去年年中“錢荒”時,貨幣基金贖回很多,,但并非所有銀行都會配合,。“現(xiàn)在貨幣基金的主要投向是銀行協(xié)議存款,,一旦遭遇"錢荒",,想要贖回而銀行頭寸又不足時,就會出現(xiàn)流動性風(fēng)險,�,!�
  溫彬指出,從發(fā)達(dá)國家利率市場化發(fā)展史來看,,貨幣市場基金是銀行儲蓄最主要的替代產(chǎn)品,,由于其低風(fēng)險、高收益且變現(xiàn)靈活等特征,,對銀行活期存款的替代尤其明顯,,但貨幣基金并不等同于銀行存款,并非完全沒有風(fēng)險,。
  貨幣基金一度“風(fēng)靡”美國市場,,但進(jìn)入21世紀(jì)后,,其優(yōu)勢開始減弱,出現(xiàn)多起清盤事件,。2008年國際金融危機(jī)期間,,規(guī)模625億美元的“首要基金”曾引發(fā)了整個貨幣基金行業(yè)的贖回潮,一度導(dǎo)致美國商業(yè)票據(jù)市場的停滯和短期融資市場的癱瘓,。
  業(yè)內(nèi)人士預(yù)計,,隨著監(jiān)管體系的不斷完善和市場趨于成熟,,我國貨幣基金短期的相對高收益難以持續(xù),,未來將逐步回歸正常收益水平。

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