余額寶的“鯰魚效應(yīng)”逐漸顯露出來，持續(xù)受到社會各界的關(guān)注,。
目前,，國內(nèi)銀行存款中，除了協(xié)議存款利率是放開的,，其他利率都是被管制的,。協(xié)議存款利率是完全市場化的,，是各機構(gòu)之間互相議價得到的市場化的價格。余額寶對接的天弘增利寶貨幣基金目前能有6%這么高的收益,，也是銀行在議價過程中愿意給出這么高的協(xié)議存款利率,，因為銀行愿意要這個錢。余額寶的收益與市場利率不是因果關(guān)系,，說余額寶推高市場利率從而轉(zhuǎn)嫁到老百姓貸款利率上是偏頗的,，你要給出這么高的協(xié)議存款利率，天弘基金作為基金管理人如果不要的話不就損害持有人利益了嗎,？
銀行為什么愿意要這個錢,？有兩方面原因，第一,，去年年底和今年年初,，銀行間市場流動性一度比較緊，確實需要資金,；第二,，銀行有更高收益的渠道向外放貸款，銀行是不會虧錢的,，銀行愿意要,，必定有人愿意接，付出更高利率的融資成本,，比如有些房地產(chǎn)企業(yè),，融資成本比這個要高很多，有人愿意要,。
銀行融資成本升高了,，但事情的起源不能怪余額寶，在制度上,，管制利率和協(xié)議存款利率之間存在無風(fēng)險套利空間,。留下這個空間，不去改變制度,，反倒說人家壞話,，這是不對的�,？赡芾时緛砭蛻�(yīng)該這么高,，只不過現(xiàn)在是在利率管制，沒有放開的情況下,，所以利率才那么低,，如果充分市場化，老百姓本來就應(yīng)該得到更高的利率,。只是現(xiàn)在用余額寶這種方式,，使老百姓得到了本來就應(yīng)該得到的東西,。
現(xiàn)在看來，余額寶不但使銀行著急,，央行也要進行反思,，利率市場化說了這么久了，一直不見成效,。余額寶對利率市場化起到了良好的促進作用,，對整個金融業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，起到了很強的倒逼作用,。余額寶實現(xiàn)了去年馬云所講的,，如果銀行不改變，我們就改變銀行,。
現(xiàn)在看來,，余額寶確實在某種程度上發(fā)揮了鯰魚效應(yīng)，改變不合理的融資制度效果正在初顯,，已經(jīng)讓朝野震動,，受到社會各界的關(guān)注。對于公眾,，余額寶使公眾得到了本來就應(yīng)該得到的東西,，如果銀行利率市場化，余額寶的套利空間也就消失了,。
銀行自己是沒有動力做余額寶的,，銀行如果做的話，就等于自己抬高自己的經(jīng)營成本,，但自己不做又不讓別人做,，這是不對的。余額寶給我們兩個重要提示：第一,，要加快利率市場化改革進程,；第二，在這個過程中,，商業(yè)銀行也要提高自己產(chǎn)品的創(chuàng)新能力，利用互聯(lián)網(wǎng)手段,，做一些類余額寶的創(chuàng)新產(chǎn)品,。
余額寶的意義從社會層面來看，讓百姓福利得到了提升,；從金融變革層面來看,，使金融業(yè)的競爭更加劇烈。一方面,，銀行的經(jīng)營管理水平要進一步提高,，另一方面,，制度建設(shè)和風(fēng)險控制能力要加強。