央行近日發(fā)布了《2013年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》,，對下一階段的主要政策思路進行了梳理。其中,，央行提到“在市場深化和金融創(chuàng)新快速發(fā)展的背景下,，流動性閘門的調(diào)控和引導作用更加重要”,；“構(gòu)建危機管理和風險處置框架,，推進存款保險制度建設(shè)”等政策要點特別值得關(guān)注,。
高度關(guān)注金融創(chuàng)新的快速發(fā)展
促進市場利率平穩(wěn)運行對于下一階段的政策思路，央行指出要綜合運用數(shù)量,、價格等多種貨幣政策工具組合,，健全宏觀審慎政策框架，保持適度流動性,，實現(xiàn)貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長,。在市場深化和金融創(chuàng)新快速發(fā)展的背景下，流動性閘門的調(diào)控和引導作用更加重要,。央行將根據(jù)國際收支和流動性供需形勢,，合理運用公開市場操作、存款準備金率,、再貸款,、再貼現(xiàn)、常備借貸便利,、短期流動性調(diào)節(jié)等工具組合,，管理和調(diào)節(jié)好銀行體系流動性，加強與市場和公眾溝通,，穩(wěn)定預期,，促進市場利率平穩(wěn)運行。同時,，要引導商業(yè)銀行加強流動性和資產(chǎn)負債管理,，做好各時點的流動性安排，合理安排資產(chǎn)負債總量和期限結(jié)構(gòu),，提高流動性風險管理水平,。繼續(xù)發(fā)揮宏觀審慎政策的逆周期調(diào)節(jié)作用，根據(jù)經(jīng)濟景氣變化,、金融機構(gòu)穩(wěn)健狀況和信貸政策執(zhí)行情況等對有關(guān)參數(shù)進行適度調(diào)整,，引導金融機構(gòu)更有針對性地支持實體經(jīng)濟發(fā)展。分析人士認為,，央行對于流動性閘門的把控基調(diào),，強化了促進市場利率平穩(wěn)運行的意圖，未來一旦流動性階段性緊張局面出現(xiàn),，央行很可能會出手,，采取創(chuàng)新型的調(diào)控手段，避免資金面持續(xù)緊繃的不利局面,。
進一步推進利率市場化改革
保持人民幣匯率基本穩(wěn)定央行指出,，未來要進一步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革，提高金融資源配置效率,，完善金融調(diào)控機制,。進一步健全市場利率定價自律機制，提高金融機構(gòu)自主定價能力,。繼續(xù)推進同業(yè)存單發(fā)行和交易,，探索發(fā)行面向企業(yè)及個人的大額存單,，逐步擴大金融機構(gòu)負債產(chǎn)品市場化定價范圍。繼續(xù)培育上海銀行間同業(yè)拆借利率(Shibor)和貸款基礎(chǔ)利率(LPR),，建設(shè)較為完善的市場利率體系,。建立健全中央銀行的利率調(diào)控框架，強化價格型調(diào)控和傳導機制,。進一步完善人民幣匯率形成機制,，加大市場供求決定匯率的力度，增強匯率雙向浮動彈性,，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定,，促進國際收支基本平衡。加快發(fā)展外匯市場,，推動匯率風險管理工具創(chuàng)新,。支持人民幣在跨境貿(mào)易和投資中的使用，穩(wěn)步拓寬人民幣流出和回流渠道,。密切關(guān)注國際形勢變化對資本流動的影響,，加強對跨境資本的有效監(jiān)控。
分析人士認為,，近來部分新興市場國家貨幣急速貶值引發(fā)貨幣危機,，但這并不會影響到人民幣國際化的進程，也不等同于中國也會發(fā)生類似的危機,。
推動資產(chǎn)管理公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型
積極穩(wěn)妥推進金融業(yè)綜合經(jīng)營試點央行指出,，要進一步深化金融機構(gòu)改革。繼續(xù)深化大型商業(yè)銀行改革,，推動其不斷完善公司治理,，逐步健全現(xiàn)代金融企業(yè)制度，加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)型,，提高創(chuàng)新發(fā)展能力和國際競爭力,。繼續(xù)深化中國農(nóng)業(yè)銀行“三農(nóng)金融事業(yè)部”改革，促進其全面改進“三農(nóng)”金融服務(wù),。加快推進進出口銀行和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行改革,，強化政策性職能定位，堅持以政策性業(yè)務(wù)為主體,，審慎發(fā)展自營性業(yè)務(wù),；對政策性業(yè)務(wù)和自營性業(yè)務(wù)實施分賬管理、分類核算,；科學建立資本約束機制,，健全治理結(jié)構(gòu)，完善財稅扶持政策,，構(gòu)建符合中國特色,、能更好地為當前經(jīng)濟發(fā)展服務(wù),、可持續(xù)運營的政策性金融機構(gòu)及其政策環(huán)境。適應國家發(fā)展需要和金融體制改革要求,，繼續(xù)深化國家開發(fā)銀行改革,，進一步明確發(fā)展方向和戰(zhàn)略定位，妥善解決債券信用,、資金來源等問題。支持發(fā)展民營金融機構(gòu),，增加對對實體經(jīng)濟的競爭性金融供給,。繼續(xù)推動資產(chǎn)管理公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型。積極穩(wěn)妥推進金融業(yè)綜合經(jīng)營試點,。分析人士指出,，中國信達在香港成功IPO，標志著資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)證券化步伐大大提速,。未來一段時間,，四大資產(chǎn)管理公司旗下的上市公司，存在資本運作提速的可能性,。
推進存款保險制度建設(shè)
探索市場化機制化解地方債問題央行在政策思路的最后強調(diào),，要有效防范系統(tǒng)性金融風險，切實維護金融體系穩(wěn)定,。要加強宏觀審慎管理,，引導金融機構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營，督促金融機構(gòu)加強流動性,、內(nèi)控和風險管理,。在支持金融創(chuàng)新的同時，加強對理財,、票據(jù)和同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)撛陲L險的監(jiān)測與防范,。加強對地方政府性債務(wù)和償債能力的跟蹤監(jiān)測，探索以市場化機制化解地方政府債務(wù)問題,。央行強調(diào),，要構(gòu)建危機管理和風險處置框架，推進存款保險制度建設(shè),。采取綜合措施維護金融穩(wěn)定,，守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風險的底線,。分析人士認為,，存款保險制度的建設(shè)被置于報告的結(jié)尾似乎具有深意。2014年,，相關(guān)領(lǐng)域的政策一旦獲得實質(zhì)性推進,，將對銀行業(yè)的競爭格局帶來極為深遠的影響,，工、農(nóng),、中,、建等大型銀行將會明顯受益，而小銀行的經(jīng)營壓力將會加大,。