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所謂“成也蕭何,，敗也蕭何”,，創(chuàng)業(yè)板今年的牛市成就了多位基金經(jīng)理，尤其是一些專(zhuān)注于創(chuàng)業(yè)板和成長(zhǎng)股的基金，今年以來(lái)漲幅驚人,。不過(guò)在創(chuàng)業(yè)板估值去泡沫化的今天,，這些基金的命運(yùn)尚不得而知,。
公募基金三季報(bào)已經(jīng)進(jìn)入了披露季節(jié),。得益于今年以來(lái)以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長(zhǎng)股的精彩表現(xiàn)，股票型基金基金大都賺了個(gè)“盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)”,。
44基金公司三季度盈利1448億元
WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，截至10月23日已有包括華夏、南方,、博時(shí)等在內(nèi)的44家基金管理公司旗下的1206只基金產(chǎn)品公布了三季報(bào),。統(tǒng)計(jì)顯示，上述1206只基金產(chǎn)品今年三季度共計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1448億元,。
在上述1206只基金產(chǎn)品中,，本期實(shí)現(xiàn)盈利的基金高達(dá)1041只，占比為86.3%；從利潤(rùn)規(guī)模來(lái)看,，賺錢(qián)最多的為嘉實(shí)滬深300ETF這只被動(dòng)指數(shù)型基金，當(dāng)期盈利29.58億元,，而在主動(dòng)管理型基金中,，華夏紅利當(dāng)期實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)24.26億元，景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)貳號(hào)則實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)24億元,；工銀瑞信精選平衡當(dāng)期則虧損了1.18億元,，成為目前為止唯一虧損規(guī)模超過(guò)億元的基金。
從凈值增長(zhǎng)率來(lái)看,，海富通國(guó)策導(dǎo)向今年三季度凈值增長(zhǎng)達(dá)到了44.44%,，季度增長(zhǎng)位列第一；而景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)貳號(hào)和景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)在幾年三季度的單位凈值增長(zhǎng)率分別達(dá)到了43.54%和43.48%,，分列第二,、三位。表現(xiàn)最為糟糕的則是銀華中證內(nèi)地資源主題,，凈值下跌了29.33%,，民生加銀中證內(nèi)地資源、國(guó)投瑞銀中證上游等資源主題的基金產(chǎn)品也均表現(xiàn)不佳,，凈值跌幅均在20%以上,。
從基金倉(cāng)位分布來(lái)看，WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，從7月1日到10月23日,，從基金數(shù)量上來(lái)看，倉(cāng)位在90%以上的已經(jīng)占到了30.77%,，倉(cāng)位在80%至90%之間的則占到了28.14%,，均較今年上半年末大幅攀升。廣發(fā)聚瑞,、長(zhǎng)城久富,、富國(guó)天瑞、富國(guó)天合等多只基金倉(cāng)位超過(guò)94%,，逼近95%的股票上限,，幾近滿(mǎn)倉(cāng)運(yùn)作。
從上述凈值增長(zhǎng)排名前列的基金來(lái)看,，無(wú)一例外的大量重倉(cāng)持有了創(chuàng)業(yè)板股票,，尤其是文化傳媒板塊的創(chuàng)業(yè)板股票。以三季度凈值增長(zhǎng)第一的海富通國(guó)策導(dǎo)向?yàn)槔�,，其重倉(cāng)持有了華誼兄弟,、光線(xiàn)傳媒、華誼嘉信等多只創(chuàng)業(yè)板股票,。而今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)位列第一的景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng),，其重倉(cāng)持股則包括華誼兄弟,、神州泰岳、樂(lè)視網(wǎng),、匯川技術(shù)等多只創(chuàng)業(yè)板股票,。
超配創(chuàng)業(yè)板“成也蕭何，敗也蕭何”
從目前已經(jīng)公布三季報(bào)的基金的重倉(cāng)持股情況來(lái)看,，WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，上述基金今年三季度末共重倉(cāng)持有了735只個(gè)股，持股市值達(dá)到了4532億元,。
從個(gè)股增減持的情況來(lái)看,，萬(wàn)科A遭減持5.42億股，金地集團(tuán),、保利地產(chǎn)等地產(chǎn)龍頭也遭到了減持,。除此之外，農(nóng)業(yè)銀行,、工商銀行等多只銀行股也遭到了減持,。
僅從目前披露的情況來(lái)看，就有125只創(chuàng)業(yè)板企業(yè)被基金重倉(cāng)持有,，持股市值達(dá)到了483億元,。其中，華策影視,、藍(lán)色光標(biāo)目前所披露的公募基金持股占流通股的比例就已經(jīng)分別達(dá)到了37.12%和32.79%,。由于公募基金密集配置創(chuàng)業(yè)板股票，在許多創(chuàng)業(yè)板股票中,，基金已經(jīng)整體形成了程度不同的控盤(pán)局面,。
從2013年中報(bào)的全部持股數(shù)據(jù)來(lái)看，公募基金共對(duì)355只創(chuàng)業(yè)板股票中的296只有持倉(cāng),，持股總市值達(dá)到了1148億元,。其中，基金的整體持股比例占到了流通股比例在30%以上,、實(shí)現(xiàn)輕度控盤(pán)的企業(yè)就高達(dá)51家,。其中，公募基金持有的長(zhǎng)盈精密已經(jīng)占到了流通股的比例的73.97%,，華策影視,、捷成股份、衛(wèi)寧軟件,、順網(wǎng)科技等13家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中,，公募基金對(duì)流通股的持股比例也均達(dá)到了50%以上。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至10月21日收盤(pán),，355只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股中,，有324只今年以來(lái)累計(jì)實(shí)現(xiàn)上漲，其中,，僅漲幅在100%以上的就有76只,，中青寶、掌趣科技,、樂(lè)視網(wǎng),、東方財(cái)富和天喻信息今年以來(lái)的累計(jì)漲幅分別高達(dá)528.67%,、477.91%,、419.43%、377.68%和374.26%,。
不過(guò)所謂“成也蕭何敗也蕭何”,，借助創(chuàng)業(yè)板的青云，不少基金今年實(shí)現(xiàn)了超高的凈值增長(zhǎng)率,，但在創(chuàng)業(yè)板估值泡沫化嚴(yán)重,、出現(xiàn)連續(xù)大跌的今天，這些基金未來(lái)的表現(xiàn)也正在受到考驗(yàn),。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，10月22日、10月23日,，在創(chuàng)業(yè)板平均估值接近60倍水平之際,，創(chuàng)業(yè)板指連續(xù)大跌3.60%和2.91%，多只熱門(mén)股票更是連續(xù)大跌甚至出現(xiàn)了跌停,。其中,，中青寶自今年10月11日以來(lái)的10個(gè)交易日中已經(jīng)累計(jì)下跌了29.15%，華誼兄弟同期則累計(jì)下跌了23.65%,。
受到創(chuàng)業(yè)板暴跌的影響,，多指基金的凈值表現(xiàn)也出現(xiàn)了大幅波動(dòng)。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，自10月14日以來(lái),，由于創(chuàng)業(yè)板的劇烈波動(dòng)，今年三季度凈值增幅第一的海富通國(guó)策導(dǎo)向短短數(shù)日之內(nèi)凈值大跌7.9%,，浦銀安盛紅利精選,、融通動(dòng)力先鋒、興全輕資產(chǎn),、華富量子生命力等多指基金跌幅也均在7%以上,，從上述產(chǎn)品二季度末或者三季度末的持倉(cāng)情況來(lái)看，都不同程度的配置了創(chuàng)業(yè)板股票，并且主要集中在文化傳媒板塊,。
基金經(jīng)理四季度思路分化
展望四季度,，醫(yī)藥、消費(fèi)成為多位基金經(jīng)理四季度共同看好的行業(yè),。博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)基金經(jīng)理說(shuō),，為反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力的變化，該基金計(jì)劃在2013年下半年加快組合結(jié)構(gòu)的調(diào)整速度,，增加在消費(fèi)升級(jí),、技術(shù)進(jìn)步和公共服務(wù)方面的組合配置。國(guó)泰中小盤(pán)成長(zhǎng)基金經(jīng)理指出,，隨著居民生活水平提高,，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型正自發(fā)進(jìn)行，消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)中的重要性會(huì)越來(lái)越高,。隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等先進(jìn)技術(shù)逐漸融入生活,，使社會(huì)效率得到一定提高，也推動(dòng)很多傳統(tǒng)行業(yè)變革,。
盡管如此,，部分基金經(jīng)理仍然對(duì)成長(zhǎng)股保持了樂(lè)觀態(tài)度。景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)三季報(bào)說(shuō),，基于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期樂(lè)觀的判斷,，三季度該基金仍然保持了較高的倉(cāng)位，重點(diǎn)配置了TMT等行業(yè),。相對(duì)二季度,，進(jìn)一步增加了TMT行業(yè)配置比例，降低了醫(yī)藥和環(huán)保行業(yè)的配置比例,。TMT行業(yè)在上網(wǎng)帶寬和終端硬件水平快速提升的推動(dòng)下進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段,，中國(guó)在通信設(shè)備、終端和元器件制造,、內(nèi)容和應(yīng)用等環(huán)節(jié)的競(jìng)爭(zhēng)力都在不斷提升,。在未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間，TMT領(lǐng)域仍將是該基金配置的重要方向,。
海富通國(guó)策導(dǎo)向基金經(jīng)理則表示在未來(lái)會(huì)進(jìn)一步挖掘相關(guān)國(guó)家政策引導(dǎo)受益的行業(yè),，并且更加關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)行業(yè)未來(lái)深遠(yuǎn)的影響。積極尋找相關(guān)受益?zhèn)�股,。