北京、上海等一線城市近日頻出“地王”,，引發(fā)了人們對新一輪房價上漲的擔憂,，卻也惹來了資本市場對地產(chǎn)股再度上演“大戲”的憧憬。不過,，中國證券報記者在采訪多位基金經(jīng)理后發(fā)現(xiàn),，雖然“地王”有抬高房價的預期，但他們對地產(chǎn)股的投資依然十分謹慎,。在基金經(jīng)理們看來,，目前房價“泡沫”已經(jīng)較大，房價再度上漲未必能提升房屋銷量,，對于地產(chǎn)股也未必構(gòu)成真正的利好,；另一方面，由于房價上漲引發(fā)極大爭議,，地產(chǎn)股投資還需要提防新的調(diào)控政策出臺,。
利好頻出 股價難漲
從“地王”抬升房價預期，到“金九銀十”銷售旺季來臨,，再至房地產(chǎn)上市公司再融資開閘,，針對地產(chǎn)股的利好接踵而來，但始終難以打開地產(chǎn)股的上漲通道,。在近期A股主板市場風生水起之時,，不僅萬科、保利地產(chǎn)等大盤地產(chǎn)股欲振乏力,，許多曾被游資鐘愛的中小盤地產(chǎn)股也表現(xiàn)平平,。
某基金經(jīng)理在接受記者采訪時表示，從一般的邏輯去考慮,，由于房地產(chǎn)行業(yè)在中國經(jīng)濟中依然處于舉足輕重的地位,，因此，一旦周期股開始反彈,，地產(chǎn)股就會有更強烈的上漲動力,，但目前宏觀經(jīng)濟低迷的狀況并未根本改觀,，地產(chǎn)股大幅上漲的基礎(chǔ)并不存在。他表示,，雖然近期A股市場部分周期股出現(xiàn)了上漲,，但這并非基于基本面的復蘇，而是承接市場熱錢的新一輪炒作,。其中少數(shù)漲勢兇猛的地產(chǎn)股并非因房地產(chǎn)行業(yè)改觀而上漲,，而是來自自貿(mào)區(qū)等概念炒作。因此,，對于房地產(chǎn)四季度的投資依然要秉承“謹慎”的態(tài)度。
一位基金公司的投資副總監(jiān)強調(diào),，從表面看,，“地王”不斷出現(xiàn)可以提升房價上漲的預期，但對于地產(chǎn)股而言,，相比房價更重要的是房屋銷售數(shù)據(jù)的好壞,，這也是決定地產(chǎn)股基本面的重要指標，因此,，不能僅憑著“地王”出現(xiàn)便去炒作地產(chǎn)股,，而要觀察未來幾個月房地產(chǎn)銷售情況能否持續(xù)走強。
國家統(tǒng)計局10日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，前8個月,，商品房銷售面積70842萬平方米，同比增長23.4%,，增速比前7個月回落2.4個百分點,；其中，住宅銷售面積增長24.4%,，辦公樓銷售面積增長28.2%,，商業(yè)營業(yè)用房銷售面積增長7.8%。商品房銷售額45724億元,，增長34.4%,，增速比前7個月回落3.4個百分點；其中,，住宅銷售額增長35.7%,，辦公樓銷售額增長41.9%，商業(yè)營業(yè)用房銷售額增長19.8%,。
“泡沫論”引發(fā)觀望
事實上,，對“地王”不感冒的基金經(jīng)理們，心中還有一重擔憂,，即房價一旦步入新的上漲周期,，極有可能引發(fā)更強有力的調(diào)控政策,。而對于政策預期極度敏感的地產(chǎn)股，也因此陷入左右為難的尷尬境地,。
一位上半年較大幅度減持了地產(chǎn)股的基金經(jīng)理認為,，房地產(chǎn)再融資的開閘，加上各種融資渠道的拓展,，令房地產(chǎn)企業(yè)在沖擊“地王”有一定的底氣,，但在沖擊“地王”完成后，房地產(chǎn)企業(yè)卻面臨無法以更高的價格銷售房屋的潛在風險,，這是中長期投資地產(chǎn)股的最大隱患所在,。“事實上,，從調(diào)研情況來看,，由于房價上漲預期的存在，確實激發(fā)了部分購房者的消費欲望,，但也必須看到,，在目前房價與居民收入差距有些離譜的狀況下，這種消費極大地透支了行業(yè)未來的發(fā)展空間,�,！痹摶鸾�(jīng)理說，“可能從短期來看,，市場炒作熱點有一天會波及到地產(chǎn)股,，但從中長期來看，這個行業(yè)過高的‘泡沫’確實難以為繼,�,！�
從國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)看，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速也在回落,。前8個月,，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資52120億元，同比名義增長19.3%,，增速比前7個月回落1.2個百分點,。其中，住宅投資35738億元,，增長19.2%,，增速回落1個百分點。