秋收行情買什么,？我們認(rèn)為,，先把倉(cāng)位加上來(lái)，這是一個(gè)比較合理的操作方式,。整體的目標(biāo),，是要買入進(jìn)一步改革開放和城鎮(zhèn)化深化的受益行業(yè),。買入以金融、現(xiàn)代生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)和城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施提升的配套行業(yè)等,。
受優(yōu)先股將率先在銀行股試點(diǎn)傳聞?dòng)绊�,，昨日銀行股大漲并推高A股股指。我們認(rèn)為這不是簡(jiǎn)單的板塊上漲,，以銀行為代表的“規(guī)模主力”正在點(diǎn)燃秋收行情,，而隨著改革紅利的釋放，秋收行情的加倉(cāng)思路浮現(xiàn)出來(lái),。
成長(zhǎng)價(jià)值分化進(jìn)入逆轉(zhuǎn)
2012年12月4日的反彈在最初的普漲后開始演繹結(jié)構(gòu)性行情,，上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指呈現(xiàn)冰火兩重天的格局。從不同風(fēng)格角度觀察,，新興成長(zhǎng)與傳統(tǒng)周期的喇叭口不斷擴(kuò)大,。這一態(tài)勢(shì)在昨日得到逆轉(zhuǎn)。
去年1949點(diǎn)至今,，以創(chuàng)業(yè)板為代表的小盤成長(zhǎng)股是表現(xiàn)最好的品種,。截至8月30日,，傳媒、計(jì)算機(jī),、通信,、電子、醫(yī)藥漲幅分別達(dá)到123.13%,、81.56%,、69.59%、60.47%,、46.88%,，與此相對(duì)的是煤炭、有色金屬,、鋼鐵大跌及其他漲幅大都在15%以內(nèi)的周期股,。
對(duì)歷次反彈節(jié)奏梳理發(fā)現(xiàn)：三季度是成長(zhǎng)股調(diào)整分化的時(shí)間窗口。成長(zhǎng)股持續(xù)上漲近8個(gè)月,，基本進(jìn)入調(diào)整分化窗口,。不過(guò)，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板調(diào)整時(shí)間不會(huì)太長(zhǎng),。在當(dāng)前的改革憧憬期,，成長(zhǎng)股要不斷優(yōu)選。在成長(zhǎng)股調(diào)整之際,，應(yīng)循三個(gè)思路,，結(jié)合商業(yè)模式的判斷，尋找未來(lái)布局的方向,。而政策方向明朗,，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，改革紅利釋放,，十八屆三中全會(huì)預(yù)期將給大盤周期股帶來(lái)機(jī)會(huì),。
上市公司業(yè)績(jī)逐季回升
今年的十八屆三中全會(huì)，是在我國(guó)改革開放經(jīng)歷三十多年后,，為我國(guó)進(jìn)入新的改革開放階段而召開的極為重要的會(huì)議,。因此，市場(chǎng)對(duì)十八屆三中全會(huì)的改革憧憬寄予厚望,，這種預(yù)期將給資本市場(chǎng)帶來(lái)動(dòng)力,，驅(qū)動(dòng)秋收行情持續(xù)。
數(shù)據(jù)顯示,，上市公司整體凈利潤(rùn)單季度同比增速2012年四季度至2013年二季度分別為8.15%,、11.05%和12.12%，高于2012三季度的-2.69%,，和二季度的-1.16%,，整體凈利潤(rùn)增速弱回升,。
全部上市公司2012年四季度至2013年二季度凈利潤(rùn)同比增速分別為8.15%、11.05%和12.12%,，高于剔除金融行業(yè)后的4.24%,、5.09%和8.14%，這說(shuō)明金融企業(yè)的盈利增長(zhǎng)依然高于實(shí)體企業(yè),。
從收入增速排序看,，從高到低分別為創(chuàng)業(yè)板、中小板,、主板,；但主板業(yè)績(jī)?cè)鏊俸糜趧?chuàng)業(yè)板、中小板公司,。主板于2012年三季度業(yè)績(jī)見底,，中小板和創(chuàng)業(yè)板滯后一個(gè)季度于四季度見底；中小板和創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)呈現(xiàn)較大彈性,，自2013年一季度以來(lái)明顯改善,。上市公司業(yè)績(jī)的改善，尤其是主板公司業(yè)績(jī)的持續(xù)改善,，給低估值的大盤周期股的估值修復(fù)提供了基礎(chǔ),。
秋收行情加倉(cāng)思路浮現(xiàn)
秋收行情買什么？我們認(rèn)為,，先把倉(cāng)位加上來(lái),，這是一個(gè)比較合理的操作方式,。整體的目標(biāo),，是要買入進(jìn)一步改革開放和城鎮(zhèn)化深化的受益行業(yè)。買入以金融,、現(xiàn)代生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)和城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施提升的配套行業(yè)等,。
1、優(yōu)先股政策預(yù)期刺激下的金融股,。從美國(guó)優(yōu)先股的發(fā)行行業(yè)來(lái)看,，銀行和非銀行金融是最主要的優(yōu)先股發(fā)行行業(yè)，因?yàn)閮?yōu)先股能夠緩解金融企業(yè)的資本壓力,，提升企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量,，提高金融企業(yè)的盈利和估值。因此,，優(yōu)先股如果一旦開閘,，將對(duì)銀行為代表的金融股形成重大利好。
2,、新型城鎮(zhèn)化和城市基建產(chǎn)業(yè)鏈,。新型城鎮(zhèn)化是以高鐵為紐帶,，以大中小城市和城鎮(zhèn)協(xié)調(diào)發(fā)展的城市群為主要形態(tài)，推動(dòng)我國(guó)主體功能區(qū)規(guī)劃建設(shè),，不斷優(yōu)化城市群的空間布局,。到2030年，各類城鎮(zhèn)將新增3億多人口,。新型城鎮(zhèn)化的投資機(jī)會(huì)主要來(lái)自于五個(gè)方面：加大城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),；城市消費(fèi)提升；城市服務(wù)業(yè)發(fā)展,；房地產(chǎn),；農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化。近期有媒體報(bào)道28個(gè)試點(diǎn)縣將于今年9月正式啟動(dòng)農(nóng)村集體經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地使用權(quán)流轉(zhuǎn),。土改的意義在于讓農(nóng)民工真正融入城市,。這就要給農(nóng)民保障，包括獲得略高于農(nóng)地租金的“補(bǔ)貼和社�,！�,、獲得新農(nóng)村建設(shè)集中居住的住宅，或者獲得一筆現(xiàn)金補(bǔ)償和額外的社保,。這樣利好電力設(shè)備,、市政管網(wǎng)建設(shè)、房地產(chǎn),、金融行業(yè),。
3、自貿(mào)區(qū)讓原本過(guò)剩的產(chǎn)能和基礎(chǔ)設(shè)施再次激活,。近日國(guó)務(wù)院正式批準(zhǔn)設(shè)立中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū),。上海出臺(tái)42條金融措施。上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的建設(shè)可能為全國(guó)性的改革破局帶來(lái)巨大的示范效應(yīng),。國(guó)務(wù)院要求,，上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)要形成“可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗(yàn)”,，發(fā)揮示范帶動(dòng)作用,，有利于打造中國(guó)經(jīng)濟(jì)“升級(jí)版”。我國(guó)探索建立自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū),，開放促改革的“制度紅利”有望輻射至全國(guó),。
4、并購(gòu)重組助推傳統(tǒng)行業(yè)升級(jí),。
中國(guó)已迎來(lái)并購(gòu)重組的高潮,。中國(guó)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集中度不高，除稀土,、煤炭,、鐵礦,、有色金屬礦等戰(zhàn)略資源行業(yè)的整合外，產(chǎn)能過(guò)剩產(chǎn)業(yè)的整合也將拉開帷幕,，特別是鋼鐵,、化工、水泥等落后產(chǎn)能和小產(chǎn)能的淘汰,。調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),、淘汰落后產(chǎn)能是產(chǎn)業(yè)升級(jí)的動(dòng)力。此外,，能源短缺的危機(jī)在我國(guó)逐漸凸顯出來(lái),。能源、資源領(lǐng)域已成為我國(guó)對(duì)外直接投資的重點(diǎn)領(lǐng)域,，通過(guò)兼并收購(gòu)國(guó)外企業(yè)的方式則成為很多企業(yè)的選擇,。