秋收行情買什么,？我們認為，先把倉位加上來,，這是一個比較合理的操作方式,。整體的目標，是要買入進一步改革開放和城鎮(zhèn)化深化的受益行業(yè),。買入以金融,、現(xiàn)代生產性服務業(yè)和城鎮(zhèn)基礎設施提升的配套行業(yè)等。
受優(yōu)先股將率先在銀行股試點傳聞影響,，昨日銀行股大漲并推高A股股指,。我們認為這不是簡單的板塊上漲，以銀行為代表的“規(guī)模主力”正在點燃秋收行情,，而隨著改革紅利的釋放,，秋收行情的加倉思路浮現(xiàn)出來。
成長價值分化進入逆轉
2012年12月4日的反彈在最初的普漲后開始演繹結構性行情,，上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指呈現(xiàn)冰火兩重天的格局,。從不同風格角度觀察，新興成長與傳統(tǒng)周期的喇叭口不斷擴大,。這一態(tài)勢在昨日得到逆轉,。
去年1949點至今，以創(chuàng)業(yè)板為代表的小盤成長股是表現(xiàn)最好的品種,。截至8月30日,，傳媒、計算機,、通信,、電子、醫(yī)藥漲幅分別達到123.13%,、81.56%、69.59%,、60.47%,、46.88%,，與此相對的是煤炭、有色金屬,、鋼鐵大跌及其他漲幅大都在15%以內的周期股,。
對歷次反彈節(jié)奏梳理發(fā)現(xiàn)：三季度是成長股調整分化的時間窗口。成長股持續(xù)上漲近8個月,，基本進入調整分化窗口,。不過，當前創(chuàng)業(yè)板調整時間不會太長,。在當前的改革憧憬期,，成長股要不斷優(yōu)選。在成長股調整之際,，應循三個思路,，結合商業(yè)模式的判斷，尋找未來布局的方向,。而政策方向明朗,，經濟企穩(wěn)回升，改革紅利釋放,，十八屆三中全會預期將給大盤周期股帶來機會,。
上市公司業(yè)績逐季回升
今年的十八屆三中全會，是在我國改革開放經歷三十多年后,，為我國進入新的改革開放階段而召開的極為重要的會議,。因此，市場對十八屆三中全會的改革憧憬寄予厚望,，這種預期將給資本市場帶來動力,，驅動秋收行情持續(xù)。
數(shù)據(jù)顯示,，上市公司整體凈利潤單季度同比增速2012年四季度至2013年二季度分別為8.15%,、11.05%和12.12%，高于2012三季度的-2.69%,，和二季度的-1.16%,，整體凈利潤增速弱回升。
全部上市公司2012年四季度至2013年二季度凈利潤同比增速分別為8.15%,、11.05%和12.12%,，高于剔除金融行業(yè)后的4.24%、5.09%和8.14%,，這說明金融企業(yè)的盈利增長依然高于實體企業(yè),。
從收入增速排序看，從高到低分別為創(chuàng)業(yè)板,、中小板,、主板,；但主板業(yè)績增速好于創(chuàng)業(yè)板、中小板公司,。主板于2012年三季度業(yè)績見底,，中小板和創(chuàng)業(yè)板滯后一個季度于四季度見底；中小板和創(chuàng)業(yè)板業(yè)績呈現(xiàn)較大彈性,，自2013年一季度以來明顯改善,。上市公司業(yè)績的改善，尤其是主板公司業(yè)績的持續(xù)改善,，給低估值的大盤周期股的估值修復提供了基礎,。
秋收行情加倉思路浮現(xiàn)
秋收行情買什么？我們認為,，先把倉位加上來,，這是一個比較合理的操作方式。整體的目標,，是要買入進一步改革開放和城鎮(zhèn)化深化的受益行業(yè),。買入以金融、現(xiàn)代生產性服務業(yè)和城鎮(zhèn)基礎設施提升的配套行業(yè)等,。
1,、優(yōu)先股政策預期刺激下的金融股。從美國優(yōu)先股的發(fā)行行業(yè)來看,，銀行和非銀行金融是最主要的優(yōu)先股發(fā)行行業(yè),，因為優(yōu)先股能夠緩解金融企業(yè)的資本壓力，提升企業(yè)的資產質量,，提高金融企業(yè)的盈利和估值,。因此，優(yōu)先股如果一旦開閘,，將對銀行為代表的金融股形成重大利好,。
2、新型城鎮(zhèn)化和城市基建產業(yè)鏈,。新型城鎮(zhèn)化是以高鐵為紐帶,，以大中小城市和城鎮(zhèn)協(xié)調發(fā)展的城市群為主要形態(tài)，推動我國主體功能區(qū)規(guī)劃建設,，不斷優(yōu)化城市群的空間布局,。到2030年，各類城鎮(zhèn)將新增3億多人口,。新型城鎮(zhèn)化的投資機會主要來自于五個方面：加大城市基礎設施建設,；城市消費提升；城市服務業(yè)發(fā)展,；房地產,；農業(yè)現(xiàn)代化,。近期有媒體報道28個試點縣將于今年9月正式啟動農村集體經營性建設用地使用權流轉,。土改的意義在于讓農民工真正融入城市,。這就要給農民保障，包括獲得略高于農地租金的“補貼和社�,！�,、獲得新農村建設集中居住的住宅，或者獲得一筆現(xiàn)金補償和額外的社保,。這樣利好電力設備,、市政管網(wǎng)建設、房地產,、金融行業(yè),。
3、自貿區(qū)讓原本過剩的產能和基礎設施再次激活,。近日國務院正式批準設立中國（上海）自由貿易試驗區(qū),。上海出臺42條金融措施。上海自貿試驗區(qū)的建設可能為全國性的改革破局帶來巨大的示范效應,。國務院要求,，上海自由貿易試驗區(qū)要形成“可復制、可推廣的經驗”,，發(fā)揮示范帶動作用,，有利于打造中國經濟“升級版”。我國探索建立自由貿易試驗區(qū),，開放促改革的“制度紅利”有望輻射至全國,。
4、并購重組助推傳統(tǒng)行業(yè)升級,。
中國已迎來并購重組的高潮,。中國重點產業(yè)集中度不高，除稀土,、煤炭,、鐵礦、有色金屬礦等戰(zhàn)略資源行業(yè)的整合外,，產能過剩產業(yè)的整合也將拉開帷幕,，特別是鋼鐵、化工,、水泥等落后產能和小產能的淘汰,。調整產業(yè)結構、淘汰落后產能是產業(yè)升級的動力,。此外,，能源短缺的危機在我國逐漸凸顯出來,。能源、資源領域已成為我國對外直接投資的重點領域,，通過兼并收購國外企業(yè)的方式則成為很多企業(yè)的選擇,。