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周四受利好消息刺激,，無論是權重藍籌股,，還是中小股票均受到資金的關注，但兩市成交量尚顯不足,。2050點之上籌碼密集,，單日沒有持續(xù)2500億元成交量,，很難向上拓展空間。近期,，上證綜指在1950點至2100點整理,，在沒有跌破該箱體之前，A股市場延續(xù)震蕩走勢,，資金追逐的重點依然是中小股票,。
本周政治局定調下半年經濟——堅持統(tǒng)籌穩(wěn)增長、調結構,、促改革。國務院確定加強城市基建六大重點任務：1,、加強市政地下管網建設和改造,；2,、加強污水和生活垃圾處理及再生利用設施建設,；3、加強燃氣,、供熱老舊管網改造；4,、加強地鐵,、輕軌等大容量公共交通系統(tǒng)建設,；5,、加強城市配電網建設,，推進電網智能化；6,、加強生態(tài)環(huán)境建設,，提升城市綠地蓄洪排澇,、補充地下水等功能,。這是通過政府轉移支付拉動經濟的重要信號,，上述城建投資涉及資金數(shù)萬億元,。
7月中采PMI指數(shù)為50.3%,，環(huán)比上升0.2個百分點,，制造業(yè)回升意味著經濟回暖,，國內宏觀經濟總體運行平穩(wěn),。其中,，新訂單指數(shù)為50.6%,，環(huán)比上升0.2個百分點,，顯示當前市場需求穩(wěn)中趨升,；新出口訂單指數(shù)回升至49%,，雖然仍處在50%以下,，但環(huán)比上升1.3個百分點，預示后期出口恢復性回升,；小型企業(yè)PMI指數(shù)連續(xù)兩個月上升,，7月達到49.4%,，環(huán)比上升0.5個百分點,，逼近50%榮枯線,。雖然7月國內經濟走勢總體平穩(wěn),，但內外需不足、產能過剩矛盾并未出現(xiàn)明顯的緩解,。
全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)上半年利潤增速持續(xù)下降。1至6月份,，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額25836.6億元,，同比增長11.1%，增速比1至5月份回落1.2個百分點,，其中，主營活動利潤27891.8億元,，同比增長7.2%，增速比1至5月份回落4.2個百分點,。6月份,，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額5024.2億元,，同比增長6.3%,，其中,，主營活動利潤4768.9億元,，同比下降2.3%,，而5月份主營活動利潤同比增長8.8%。6月份以后,，上市公司業(yè)績狀況令人擔憂,。
截至7月28日,，四大行存款負增長9500億元,，當月新增人民幣貸款僅1960億元，預計7月新增貸款低于7000億元,。上周，同業(yè)拆借利率再次出現(xiàn)大幅上升,。繼本周二釋放流動性,，本周四央行繼續(xù)在公開市場上展開14天期逆回購操作340億元,，這是在經歷了“錢荒”風暴,，時隔5個月后,，第二次逆回購操作,，全周實現(xiàn)凈投放1360億元，緩解流動性壓力,、維穩(wěn)利率。本周之前,，公開市場已經連續(xù)凈投放資金3510億元,，但7月銀行間市場資金仍然呈現(xiàn)凈流出,，這種狀況在三季度很難有明顯改變,。
管理層繼續(xù)給股市引水，解決后續(xù)資金不足的問題,。7月26日，8家QFII也獲批了14.9億美元新額度,，15家公司獲得了170億元人民幣的新批RQFII額度,。截至7月30日,，RQFII,、QFII和QDII的獲批額度已分別上升至1219億元人民幣,、449.53億美元和865.77億美元,。其中,，7月份外匯局共新批RQFII額度170億元人民幣,，QFII額度14.9億美元,，QDII額度13億美元。此外,，修訂《證券投資基金運作管理辦法》，擬提高股票型基金倉位下限至80%,，擬提高基金投資杠桿上限至140%。
另一方面,，今年以來，上市公司計劃或已經通過定向增發(fā)融資規(guī)模達到6137.78億元,，其中,，2267.94億元的資金已經進入上市公司賬戶,。已經公布定增方案,、尚未實施的再融資方案金額為3869.84億元,。與此同時,，包括招商銀行,、國海證券等在內的上市公司的配股融資額為481.2億元，其中,，118.20億元已經實施。此外,，今年通過發(fā)債融資的規(guī)模也有井噴之勢,。截至7月26日，包括企業(yè)債,、金融債、短期融資券以及可轉換債券等在內的發(fā)行數(shù)量已經達到457起,，涉及金額高達12749.49億元,。
應該說,，A股市場資金面并不樂觀,。不過,，公募基金還有提高倉位空間，倉位較輕的投資者也處于猶豫之中,。因此弱勢市場“拉抽屜”的游戲，還可以繼續(xù)“拒絕調整,，吸引存量資金者進場”。雖然中小股票估值很高,，但這些強勢股機構介入很深，再加上最新政策的刺激,，中小股票還有表現(xiàn)的機會，但謹記“風險”兩字,。此外,，地方債黑洞引發(fā)中央高度警覺,，審計署將全面審計政府性債務，對A股市場負面影響很大,。
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