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公募基金創(chuàng)新尋求突圍的腳步并未放緩,。日前,，工銀瑞信,、交銀施羅德,、博時(shí)等基金公司紛紛開(kāi)始“試水”定期支付型基金,。
“定期支付”是指基金管理人按基金合同約定的支付周期,，根據(jù)約定的年度支付比率,，以定期支付日的基金資產(chǎn)凈值為基準(zhǔn)向基金持有人提供穩(wěn)定現(xiàn)金收入的機(jī)制,。定期支付是以份額支付,，定期支付后,，投資者持有的基金份額數(shù)將相應(yīng)減少�,；鸪兄Z每年為投資者定期支付的額度或比例一般情況下固定,，也可根據(jù)市場(chǎng)情況浮動(dòng)調(diào)整。與目前市場(chǎng)上的普通“分紅”方式不同,，定期支付基金強(qiáng)調(diào)明確的支付頻率和支付額度,。
目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上獲批的幾只定期支付型基金多是債券基金，在具體的定期支付條件,、支付周期和年度支付比率等方面上均不盡相同,。
從基金類型看，二級(jí)債基在大類資產(chǎn)配置方面明顯要比純債債券基金更加靈活,，管理人可根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)向轉(zhuǎn)換合理調(diào)整債券資產(chǎn)和權(quán)益資產(chǎn)的比例,，基金資產(chǎn)增值的空間更大。
在支付方式上,，工銀月月薪和交銀月月豐較為類似,，都是采用固定比率份額支付的方式，而博時(shí)采用的是折算新增份額支付的方式,。
在投資者最為關(guān)注的定期支付比率上,，三家“各有其率”。工銀月月薪首年6%的年度支付比率處于最高水平,，存續(xù)期可根據(jù)市場(chǎng)情況靈活調(diào)整,；交銀月月豐對(duì)這一比率約定為年化4%，且存續(xù)期一般不做調(diào)整,；博時(shí)月月薪采用折算新增份額支付的方式,，對(duì)定期支付比率不進(jìn)行明確約定,。
從業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的設(shè)定上，工銀月月薪和博時(shí)月月薪突出了絕對(duì)收益產(chǎn)品的特點(diǎn),，均以定期存款利率為基礎(chǔ)構(gòu)成,，前者為3年定存(稅后)+1.5%,，后者設(shè)定為3年定存(稅后),。
在今年6月國(guó)內(nèi)首批定期支付基金獲批之前，國(guó)內(nèi)基金業(yè)尚無(wú)定期支付機(jī)制先例,，但在海外已經(jīng)是比較成熟的基金品種,。截至2013年5月，海外每月支付現(xiàn)金流的基金產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模約為4萬(wàn)億美元,，其中以債券為主投方向的產(chǎn)品占比達(dá)66%,。以美國(guó)為例，進(jìn)行派息的共同基金占所有共同基金的比例超過(guò)90%,，而采用定期派息的基金又占派息基金逾95%,，其中規(guī)模最大的基金是PIMCO公司(全球最大的債券基金公司)管理的PIMCO總回報(bào)基金，成立至今的年平均收益率為6.83%,。
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