全國(guó)社�,；鹄硎聲�(huì)27日公布年報(bào)顯示,，當(dāng)前全國(guó)社�,；鹳Y產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過一萬億元,，年化平均收益率達(dá)到8.29%,。
資金規(guī)模突破萬億元讓我國(guó)的社�,；鹪谌澜绲闹鳈�(quán)養(yǎng)老基金中有了自己的地位。但也應(yīng)清醒地認(rèn)識(shí)到當(dāng)前基金規(guī)模仍與我國(guó)人口規(guī)模以及老齡化速度嚴(yán)重不匹配,。未來做大做強(qiáng)基金規(guī)模成為擺在我國(guó)面前的首要問題,，未來如何拓寬融資渠道，如何化解市場(chǎng)化的投資行為與行政的管理模式之間的矛盾,？記者日前專訪了社科院世界社保研究中心主任鄭秉文,。
13年積累資金規(guī)模突破1萬億元
全國(guó)社會(huì)保障基金27日發(fā)布的2012年年報(bào)顯示,，該基金資產(chǎn)總額首次突破1萬億元,，達(dá)到11060.37億元。
中國(guó)社科院世界社保研究中心主任鄭秉文表示,，“全國(guó)社�,；鹨�(guī)模突破一萬億元意味著在全世界的主權(quán)養(yǎng)老基金中已經(jīng)有了自己的地位和影響�,！�
2000年8月1日,，經(jīng)中共中央批準(zhǔn)，國(guó)務(wù)院決定建立全國(guó)社�,；�,，同時(shí)設(shè)立全國(guó)社保基金理事會(huì),。2001年12月13日,，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，財(cái)政部,、勞動(dòng)和社會(huì)保障部頒布《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》,。2003年6月，全國(guó)社�,；鹨晕型顿Y方式進(jìn)入證券市場(chǎng),。
全國(guó)社保基金理事會(huì)“生于憂患”,，當(dāng)時(shí)亞洲金融危機(jī)還未完全結(jié)束,，國(guó)有企業(yè)改革帶來的下崗、三角債等情況嚴(yán)峻,，成立主要是為了應(yīng)對(duì)人口老齡化高峰時(shí)期的社會(huì)保障需求,，彌補(bǔ)因?yàn)轲B(yǎng)老制度轉(zhuǎn)軌帶來的養(yǎng)老金缺口,。“經(jīng)過13年積累,，無疑已經(jīng)成為一支長(zhǎng)期的社會(huì)保障的戰(zhàn)略儲(chǔ)備基金,。”鄭秉文說,，“這主要得益于中央給了較好的融資條件和每年保持較大的財(cái)政撥款力度,。”
我國(guó)養(yǎng)老金占GDP比重遠(yuǎn)低于國(guó)際水平
鄭秉文表示,，“從國(guó)際社會(huì)的比較來看,，一萬億元這個(gè)體量差距還很大，我國(guó)老齡化支付高峰的財(cái)政壓力和制度壓力仍然很大,�,！�
數(shù)據(jù)顯示，在一萬多億元的全國(guó)社�,；鹬�,，有約1800億元是受托管理資產(chǎn)，其中1000億元是廣東委托運(yùn)營(yíng)資金,，其余700億元至800億元是9省市做實(shí)個(gè)人賬戶的中央財(cái)政補(bǔ)貼部分,。而全國(guó)社保基金的規(guī)模僅為8900億元,，約合1500億美元,。
如果將我國(guó)養(yǎng)老體系比作金字塔底層是基礎(chǔ)養(yǎng)老金，中間是企業(yè)年金作為補(bǔ)充養(yǎng)老金,，頂層是個(gè)人商業(yè)保險(xiǎn),，經(jīng)測(cè)算，三者占GDP比重不僅低于OECD國(guó)家,，而且也是“金磚五國(guó)”中最低的,。
以僅有幾百萬人口的挪威作參照，其主權(quán)養(yǎng)老基金就有約3000多億美元,，中國(guó)的社�,；饍�(chǔ)備人均僅是其幾十分之一。
鄭秉文認(rèn)為,，當(dāng)前我國(guó)養(yǎng)老金規(guī)模與我國(guó)人口規(guī)模和老齡化發(fā)展速度嚴(yán)重不匹配,。到2015年,，我國(guó)社�,；鸬囊�(guī)模應(yīng)該翻一番，即至少達(dá)到2萬億元,，到2021年即建黨一百周年之際,，資金規(guī)模翻兩番達(dá)到4萬億元,，才能緩解我國(guó)老齡化養(yǎng)老壓力。
制度改革越快越好
從投資業(yè)績(jī)看,，2012年,，全國(guó)社保基金權(quán)益投資收益額646.59億元,，投資收益率7.01%,。基金成立以來年均投資收益率8.29%,，繼續(xù)跑贏同期通貨膨脹率,。從投資收益看，7.01%的投資收益率創(chuàng)近三年最高水平,，2011年與2010年分別為0.84%和4.23%,。
但相比之前年報(bào)披露數(shù)據(jù)顯示，2002年全國(guó)社�,；鹗找媛蕿�2.75%,，2003年開始多元化投資，收益率不斷提高,，2007年收益率達(dá)到峰值,，為38.9%，2008年金融危機(jī)收益率跌至負(fù)6.79%,，此后2009年迅速恢復(fù)至16.12%,，但近兩年受市場(chǎng)環(huán)境變化等多種因素影響，年平均收益率逐年下降,，未超過成立九年時(shí)9.75%的平均收益率,。
鄭秉文認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)化的投資行為與行政的管理模式相矛盾,，不應(yīng)運(yùn)用超市場(chǎng)的行為來參與投資,，無法與其他投資機(jī)構(gòu)有一個(gè)平等的起跑線�,！白鰪�(qiáng)做大需要制度改革,，且越快越好�,！�
鄭秉文介紹,，全國(guó)社保基金理事會(huì)是專門營(yíng)運(yùn)全國(guó)社�,；鸬臋C(jī)構(gòu)投資者,，但目前是國(guó)務(wù)院的直屬事業(yè)單位，行政成本完全來自于財(cái)政撥款，而沒有在其收入中扣除,，這意味著沒有將其行政成本納入企業(yè)管理成本之中,，資產(chǎn)收益跟行政成本沒有掛鉤，難以對(duì)其企業(yè)化管理,，更沒有企業(yè)的自主權(quán),，人才流失情況比較嚴(yán)峻。
鄭秉文建議,，將來將全國(guó)社�,；鹄硎聲�(huì)企業(yè)化管理，行政成本完全抵扣其收益,，無需財(cái)政撥款,，實(shí)行成本與收益的核算制，建立考核參照體系,，人才可以按照市場(chǎng)化的標(biāo)準(zhǔn)去聘用更專業(yè)化的專業(yè)人士,，這樣既可以提高我們的收益水平，又可以穩(wěn)定我們的投資管理專業(yè)化隊(duì)伍,，符合國(guó)際慣例,。
拓寬融資渠道擴(kuò)大基金規(guī)模
鄭秉文認(rèn)為，“當(dāng)前如何讓全國(guó)社�,；稹鰪�(qiáng)做大’,，在體量上成長(zhǎng)起來，是我國(guó)當(dāng)前面臨的首要問題,�,！碑�(dāng)前我國(guó)處于經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的歷史機(jī)遇，錯(cuò)過這一發(fā)展的特殊機(jī)遇再想做大做強(qiáng)需要?jiǎng)佑锰厥赓Y源,。
目前全國(guó)社�,；鹄硎聲�(huì)資金主要來源于：財(cái)政預(yù)算撥款、國(guó)有股減持,、彩票公益金收入和投資收益等,。
“如果按照當(dāng)前財(cái)政預(yù)算撥款為主的融資形式，要實(shí)現(xiàn)建黨一百周年資金規(guī)模翻兩番的目標(biāo)難度很大,�,！编嵄慕ㄗh通過以下三種方式拓寬融資渠道：
一是未來應(yīng)將國(guó)有資產(chǎn)劃撥鄭重提上日程。這個(gè)特殊的融資渠道已經(jīng)討論很多年了,，應(yīng)盡快進(jìn)入實(shí)際操作層面,。全國(guó)社保基金理事會(huì)黨組書記戴相龍?jiān)?012年也曾建議,，劃撥國(guó)企利潤(rùn)彌補(bǔ)養(yǎng)老金缺口,，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金賬戶可持續(xù)發(fā)展。
二是擴(kuò)大地方基礎(chǔ)養(yǎng)老金委托運(yùn)營(yíng)的試點(diǎn)范圍，按照廣東的模式委托給全國(guó)社�,；鹄硎聲�(huì)。當(dāng)前全國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金沉淀在各級(jí)政府,，并不是真正意義的主權(quán)養(yǎng)老基金,。主權(quán)養(yǎng)老基金的最大的特點(diǎn)是有一個(gè)投資和營(yíng)運(yùn)的主體，這個(gè)主體是在境內(nèi)外可以自主市場(chǎng)化投資,。目前全國(guó)人民的養(yǎng)老金僅以資產(chǎn)而非主權(quán)養(yǎng)老基金的形式存在,，“錢放在銀行睡大覺�,！�
鄭秉文表示,，還可考慮新建投資機(jī)構(gòu)，將全部資金統(tǒng)一交由該機(jī)構(gòu)管理,，與全國(guó)社�,；鹄硎聲�(huì)并駕齊驅(qū)。但無論是哪個(gè)渠道都可將散落在全國(guó),、由上千個(gè)管理主體管理的2.37萬億基礎(chǔ)養(yǎng)老金以主權(quán)養(yǎng)老基金的形式統(tǒng)一管理,。
三是做實(shí)個(gè)人賬戶資金可以盡快實(shí)行委托投資。目前統(tǒng)賬結(jié)合的賬戶養(yǎng)老基金,，做實(shí)賬戶的試點(diǎn)已經(jīng)達(dá)到3000多億元,，建議除9省市賬戶試點(diǎn)的中央補(bǔ)貼以外，13個(gè)省的做實(shí)賬戶試點(diǎn)資金都立即納入到運(yùn)營(yíng)范圍,。