昨天滬深兩市維持震蕩,，其中上證指數(shù)微跌0.41%，但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲5.51%,。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，央行表態(tài)使得恐慌性拋售結(jié)束，不過由于利率并沒有明顯下降,，預(yù)計(jì)資金面還不會(huì)寬松,。受此影響，資金將繼續(xù)采取防御策略,。業(yè)內(nèi)人士透露,，近期公募基金減持銀行地產(chǎn)板塊，并開始調(diào)倉至成長股,，所以下半年成長龍頭股的行情將比較確定,。不過，由于成長股良莠不齊,，市值較小,，部分公募資金將回歸醫(yī)藥食品板塊，“吃藥進(jìn)食”的防御行情或東山再起,。
公募進(jìn)軍成長股
昨日創(chuàng)業(yè)板再次成為反彈先鋒,，而主板仍較為弱勢。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，這是因?yàn)檠胄须m有表態(tài),，但資金面仍然維持緊張。
天弘基金首席策略分析師劉佳章認(rèn)為,，央行的態(tài)度顯示,，此番資金收緊是一場壓力測試，目的是為了探測金融機(jī)構(gòu)放杠桿的程度,，從而為未來改革作出詳細(xì)部署,。壓力測試不太可能很快結(jié)束，預(yù)計(jì)將持續(xù)一個(gè)月,，資金面也仍將持續(xù)收緊,。Wind數(shù)據(jù)顯示，昨日Shibor隔夜回購利率仍在5.55%，相比3月,、4月的3%仍然偏高,。多位公募人士表示，他們目前還在觀望,�,！�120億元資金是很少的，整個(gè)市場的利率降得不多,，我們無從判斷資金面緊張還會(huì)持續(xù)多久,，只能觀望�,！北本┠持行⌒突鸸就顿Y總監(jiān)表示,。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，昨日小盤股的暴漲,，恰是投資者一邊觀望資金面,、一邊謹(jǐn)慎地用腳投票的結(jié)果，其中除了游資和私募,，還包括公募基金前幾日從銀行地產(chǎn)等權(quán)重板塊中調(diào)倉出來的資金,。
“很明顯公募進(jìn)來了�,！鄙虾Ｋ侥季跬顿Y內(nèi)部人士表示,，“今天小盤股呼啦啦都起來了。如果只是私募和游資,，只會(huì)是幾只股票比較猛,。”
“從今天和同行交流的情況來看,，確實(shí)有公募資金開始做成長股,。”北京另一家基金公司的投資副總監(jiān)說,，“有些是之前沒有抓住1-4月份成長股行情的，正好這波調(diào)倉調(diào)出了資金,，所以或多或少參與一點(diǎn),。”
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),，隨著公募資金的加入,，下半年成長股或?qū)⒃佻F(xiàn)牛市行情�,！爸辽俪砷L股的龍頭行情會(huì)很確定,。”上述投資副總監(jiān)說,。他認(rèn)為,，成長股龍頭盤子較大,，方便公募資金進(jìn)出，而且業(yè)績的確定性較強(qiáng),。
醫(yī)藥食品或東山再起
也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，沉寂已久的醫(yī)藥和食品飲料的行情會(huì)再次到來�,！靶”P股畢竟市值小,，業(yè)績確定的個(gè)股更少，而公募資金體量大,，全部布局成長股就必須買很多只股票,，操作太累。而且萬一資金再次收緊,，公募資金很難賣股,。”劉佳章說,。
劉佳章認(rèn)為,，防御策略無非兩個(gè)：一個(gè)是估值低的股票，這中間最好的是銀行地產(chǎn),，但是從資金面和經(jīng)濟(jì)面來看,，它們的反彈難度大。在這種情況下,，“吃藥行情”不可避免,。北京某私募人士對此表示認(rèn)同�,！搬t(yī)藥股已經(jīng)很久沒有漲了,，也該輪到它了�,！�
上述投資副總監(jiān)認(rèn)為,，食品飲料也將會(huì)是資金的下一個(gè)去向�,！笆称凤嬃闲袠I(yè)中,，除了白酒大家還不敢碰，其他的如乳制品行業(yè)等,，其業(yè)績還是比較確定的,。”