 |
|
|
資料照片 |
|
 |
|
耗時長達5個月之久的IPO在審企業(yè)專項財務(wù)核查，對于各大投行來說,，無疑是一場“血淚史”,，在這場突如其來的運動式核查當(dāng)中，63家券商被卷入其中,，排隊企業(yè)數(shù)量大打折扣,，其中尤其以民生證券等數(shù)家券商最為“受傷”。
初步統(tǒng)計顯示,，截至5月31日,，在本次專項核查中，共計有268家（不計遵義鈦業(yè)在內(nèi)）在審企業(yè)提出了終止審查,。而撤單數(shù)量排在前十位的券商,，其撤單總數(shù)占到了268家的一半之多。
268家企業(yè)“掉隊”
在經(jīng)歷了長達半年時間暴風(fēng)驟雨式的核查之后,，這場規(guī)模浩大,、史無前例的IPO在審企業(yè)財務(wù)專項核查終于到了尾聲,。數(shù)據(jù)顯示，在這場核查運動當(dāng)中,，有269家排隊企業(yè)最終選擇了退出IPO,，大大減緩了新股發(fā)行“堰塞湖”壓力。
最新公布的IPO在審企業(yè)數(shù)據(jù)顯示,，截至5月31日,，處于正常審核狀態(tài)的企業(yè)只剩下了666家（含2013年新上報的83家）；而截至2012年底,，彼時IPO申報企業(yè)總數(shù)則為851家,。也就是說，不計算今年新申報的企業(yè),，約有30.9%的在審企業(yè)退出了IPO的通道,，與此前市場預(yù)期的200-300家企業(yè)將退出IPO的預(yù)期較為符合。
初步統(tǒng)計顯示,，在本次專項核查中,，共計有268家（不計遵義鈦業(yè)在內(nèi)）在審企業(yè)提出了終止審查，其中,，主板,、中小板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)分別為37家、97家和134家,。分階段來看，在今年3月31日之前（原規(guī)定的券商自查期限）,，共有162家企業(yè)提交終止審查申請,，其中，主板,、中小板,、創(chuàng)業(yè)板分別為9家、47家,、106家,；而在4月至5月期間，新增了106家終止審查,、退出IPO的企業(yè),，上述106家企業(yè)中，前次未提交自查報告的企業(yè)高達100家,。
從板塊的情況來看,，主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板的減少比例分別達到了22.4%,、27.64%和39.64%,。其中,，創(chuàng)業(yè)板退出企業(yè)數(shù)量較多，分析認(rèn)為,，此前監(jiān)管部門要求創(chuàng)業(yè)板一旦以及出現(xiàn)下滑就必須撤回申報材料,，是導(dǎo)致出現(xiàn)這種情況的主要原因。
從行業(yè)情況來看,，農(nóng)林牧漁無疑成為撤材料的“重災(zāi)區(qū)”,。初步統(tǒng)計顯示，在IPO核查期間,，有包括安溪鐵觀音、秦寶牧業(yè)等28家涉農(nóng)類公司宣布撤回了申請,。業(yè)內(nèi)人士分析稱,，這可能與此次財務(wù)核查的嚴(yán)厲程度有關(guān)。值得一提的是,，受到業(yè)績變化的影響,，部分已經(jīng)成功過會的企業(yè)也被迫終止審查。其中包括秦寶牧業(yè),、斯菲爾,、裕華光伏、日晶新能源,、東方道邇,、神舟電腦以及遵義鈦業(yè)。中國郵政速遞和中航文化則趕在“5·31”大限之前補充提交了自查報告,。神舟電腦在今年補充自查報告期間最終撤回了申請,，這也意味著，這家企業(yè)第四次IPO宣告折戟,。
按照證監(jiān)會此前的部署,，截至5月31日晚9時，4月份以來提交自查報告企業(yè)的家數(shù)如果超過10家,，將仍采取隨機抽取10家的方式產(chǎn)生下一階段現(xiàn)場檢查企業(yè)名單,；如最終不足10家，則全部進入現(xiàn)場檢查程序,。數(shù)據(jù)顯示,，共有13家企業(yè)補交了自查報告。其中,，中國郵政速遞物流等5家企業(yè)在最后一周才補交報告,。據(jù)了解，本周五（6月7日）,，證監(jiān)會將公開進行上述10家企業(yè)的抽取工作,，考慮到不交自查報告的企業(yè)數(shù)量較少,，上述13家企業(yè)被抽中的概率將非常之高。
與此同時,，隨著在審企業(yè)專項核查的接近尾聲,，市場對于IPO的重啟預(yù)期也再度升溫。在投行人士看來,，今年三季度IPO重啟將是大概率事件,。屆時，創(chuàng)業(yè)板將有可能啟動批量發(fā)行的工作,。
民生證券最“受傷”
在審企業(yè)審查終止,，對于發(fā)行人來說，意味著一夜暴富的美夢破滅,。除此之外,，對于各券商的投行部門來說，此次專項核查的結(jié)果則意味著在審企業(yè)數(shù)量的大幅縮水,。
數(shù)據(jù)顯示,，今年以來終止審查企業(yè)共涉及63家保薦機構(gòu)。從保薦人的情況來看,，此次財務(wù)專項核查,，使得券商在審企業(yè)的數(shù)量格局發(fā)生了變化。統(tǒng)計顯示,，截至5月31日,，在審企業(yè)數(shù)量排名前十的券商則分別為國信（45家）、招商（45家）,、廣發(fā)（42家）,、中信建投（34家）、中信（29家）,、華林（24家）,、華泰聯(lián)合（23家）、安信（22家）,、國金（21家）和中金（20家）,。海通只剩下19家，光大只剩下18家,，民生則只剩下14家,，均退出了前10的排名。
從終止審查的企業(yè)數(shù)量來看,，國信證券保薦的67家企業(yè)中,，有22家宣布終止審查，撤單數(shù)量位列第一；中信建投所保薦的終止審查數(shù)量也達到了20個,。除此之外,，民生、海通,、廣發(fā),、華林,、招商和中信的保薦項目的終止審查數(shù)量則分別達到了17家,、15家、14家,、13家,、13家和11家。而此前被卷入萬福生科造假上市事件的平安證券的撤單數(shù)量則僅為5家,。
而從撤單的比例來看,，國信證券保薦的67家IPO申報企業(yè)中，終止審查企業(yè)有22家,，占比32.8%；中信建投的終止審查項目數(shù)占比高于國信證券,，為37.04%,。從撤單率來看，民生證券投行部無疑是最受傷的,。證監(jiān)會最新公開信息顯示,，民生證券今年在會項目共31個，截至5月31日被終止審查17個,，項目撤回率達54.84%,。
另外,，海通證券,、宏源證券、華林證券等在會項目大戶的撤單率也處于較高水平,。今年以來,，海通證券共撤回項目15家，尚余19家在會等待上市,，撤單率44.12%,；宏源證券撤回項目6家，尚余10家等待,，撤單率為37.5%,；而華林證券終止審查項目有13單，撤單率為35.14%。
數(shù)據(jù)顯示,，目前仍在排隊的666家企業(yè)中,，共有71家券商擔(dān)任保薦人,。從市場份額的情況來看,，國信、招商和廣發(fā)的項目儲備數(shù)量都在40家以上,，位列第一梯隊,；中信建投與中信則位列第二梯隊；其余的華林,、華泰聯(lián)合,、安信,、中金等則位列第三梯隊,。不過上述排列沒有考慮IPO項目的融資大小，在國泰君安的13個項目中,，有11家是主板項目,。
多名保代遭處罰
除了大批的發(fā)行人撤回申請之外，在本次轟轟烈烈的財務(wù)核查的同時,，一批保薦代表人以及保薦機構(gòu)的違法違規(guī)情況也相繼被披露,，有關(guān)機構(gòu)和個人受到了來自證監(jiān)會的嚴(yán)厲程度前所未有的處罰，顯示了監(jiān)管部門將強中介機構(gòu)監(jiān)管的決心,。
稍早之前,，證監(jiān)會通報了新大地、天能科技及相關(guān)中介機構(gòu)涉嫌違法違規(guī)案件情況,。證監(jiān)會稱,，發(fā)行保薦機構(gòu)南京證券在新大地IPO項目工作中，未執(zhí)行充分適當(dāng)?shù)谋M職調(diào)查工作程序,，沒有保持足夠的職業(yè)謹(jǐn)慎,，未對相關(guān)事項真實性進行審慎核查，出具了含有虛假記載的發(fā)行保薦書及核查報告等文件,。證監(jiān)會擬對南京證券給予警告,，對南京證券責(zé)令改正并實施公開譴責(zé)的監(jiān)管措施，限其在6個月內(nèi)進行整改,，對相關(guān)保薦代表人采取終身證券市場禁入措施,。
證監(jiān)會稱，民生證券在天能科技IPO項目工作中,，未執(zhí)行充分適當(dāng)?shù)谋M職調(diào)查工作程序,，沒有保持足夠的職業(yè)謹(jǐn)慎，出具了含有虛假內(nèi)容的發(fā)行保薦書及核查報告。證監(jiān)會擬對民生證券給予警告,，沒收民生證券從事該業(yè)務(wù)的收入100萬元,，并處以200萬元罰款，對民生證券責(zé)令改正并實施公開譴責(zé)的監(jiān)管措施,，限其在6個月內(nèi)進行整改,，對相關(guān)保代采取終身證券市場禁入措施。
稍早之前,，在萬福生科造假一案上,，證監(jiān)會對其保薦人平安證券開出了巨額罰單：對平安證券給予警告并沒收其萬福生科發(fā)行上市項目的業(yè)務(wù)收入2555萬元，并處以2倍的罰款,，暫停其保薦機構(gòu)資格3個月,；對保薦代表人吳文浩、何濤采取終身證券市場禁入措施,；對保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人,、內(nèi)核負(fù)責(zé)人薛榮年、曾年生和崔嶺撤銷證券從業(yè)資格,；對保薦項目協(xié)辦人湯德智撤銷證券從業(yè)資格,。
在業(yè)內(nèi)人士看來，提高發(fā)行人,、保薦機構(gòu)的違法成本,，加大對于各種違法違規(guī)行為（造假上市、信披違規(guī)等等）的打擊力度,，凈化市場，提高投資者信心和證券監(jiān)管部門的公信力,，已經(jīng)成為了證監(jiān)會新任主席的監(jiān)管思路,。