|
轉融券就要來了,，市場會迎來全面做空時代嗎,？就此，多位業(yè)內(nèi)人士向證券時報記者表示，綜合考慮融券賣空機制設計等情況,，將不會出現(xiàn)全面做空，且由于試點初期券源,、出借人有限等,，規(guī)模難以迅速放大。
據(jù)中國證券金融公司介紹,，目前融資融券制度禁止“裸賣空”,，投資者在沒有借入股票的前提下不能賣空；實施賣空“提價規(guī)則”,，賣空價格不能低于最近一筆成交價,；證金公司履行融資融券業(yè)務統(tǒng)計與監(jiān)測監(jiān)控職責，并向市場做適當披露,。此外,，中國證券業(yè)協(xié)會也發(fā)布了證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范，要求不得將無法確認來源合法合規(guī)性的信息寫入證券研究報告,，不得將無法認定真實性的市場傳言作為確定性研究結論依據(jù),。
針對部分投資者關于限售股會通過轉融通業(yè)務變相賣出的擔憂，記者從證金公司獲悉,，目前限售股在融資融券業(yè)務中還不能使用,，既不能作為標的證券，也不能作為擔保證券,。
業(yè)內(nèi)專家分析指出,，在有效和適當?shù)谋O(jiān)管措施下，轉融通業(yè)務的推出,，會彌補目前融券券源較少的機制短板,，有利于融券費率的降低，因此主要體現(xiàn)了融券賣空機制對市場的積極作用,。
業(yè)內(nèi)專家還分析指出,，轉融券試點期間預計轉融券業(yè)務規(guī)模不會迅速放大。一是轉融券業(yè)務推出后,，證券出借人需要熟悉證券出借規(guī)則,、評估風險，個別機構還要履行復雜的審批手續(xù),，因此較難在短時間內(nèi)提供大量的券源供證金公司使用,。二是轉融通試點證券公司和標的證券的選擇較為審慎，試點期間不會大量鋪開,，可供轉融通的證券種類,、數(shù)量都較為有限,。三是投資者還沒有形成做空的交易習慣，同時目前滬深300成分股平均股價14元左右,，平均市盈率12倍左右,，下跌空間很小，投資者受其影響做空意愿不大,，融券需求較小將導致轉融券需求也較小,。
同時，按照目前的轉融券業(yè)務試點規(guī)則,，只有上市公司機構股東具備出借證券的資格,，基金公司、保險公司和上市公司國有機構股東持有的證券因各種條件的限制,，實際上難以開展證券出借業(yè)務,。融資融券業(yè)務兩年多來的實踐也表明，融券業(yè)務運行安全平穩(wěn),，融券規(guī)模穩(wěn)步增加,，沒有對市場走勢造成明顯的影響。
|