中國拍賣市場的成交金額在2010年已經(jīng)成為世界第一,，占33%的市場份額，因此2010年也被稱為“中國藝術(shù)基金元年”,。
世界經(jīng)濟(jì)格局自8月份以來,，可謂風(fēng)云突變。美國長期主權(quán)信用評級從“AAA”降至“AA+”,，這是美國歷史上首次失去AAA主權(quán)信用評級,；全球證券市場陷于恐慌下挫混亂之中；美聯(lián)儲隨即采取的三項(xiàng)推動經(jīng)濟(jì)增長的措施似乎想讓全球百姓再一次為美國買單,；黃金價格瘋狂走高后震蕩不斷,；中國的高通脹愈演愈烈……
如此多變的大環(huán)境不由得引發(fā)一系列的思考：美國經(jīng)濟(jì)的衰退對全球的影響程度？全球資產(chǎn)會遭遇怎樣的重新洗牌,？人民幣基金更面臨怎樣的機(jī)會？以人民幣計(jì)價的資產(chǎn)將有怎樣的收益,？中國藝術(shù)品投資前景如何,？
對于投資人而言，如何盡量保護(hù)好資產(chǎn)免受通脹侵蝕,，保持資產(chǎn)長期穩(wěn)定保值,、增值才是關(guān)鍵核心。經(jīng)典的,、稀缺的中國藝術(shù)品只會受到越來越多的追捧,，增值和增幅都將遠(yuǎn)超其他類資產(chǎn)。除了傳統(tǒng)意義的個人投資者外,，各類藝術(shù)品基金暗箱發(fā)力,，都在尋求增值突破。
重燃藝術(shù)基金熱
全球著名藝術(shù)數(shù)據(jù)提供商Artprice發(fā)布的《2010年全球藝術(shù)市場趨勢報(bào)告》中披露，中國拍賣市場的成交金額在2010年已經(jīng)成為世界第一,，占33%的市場份額,，因此2010年也被稱為“中國藝術(shù)基金元年”，一些對市場敏感度較高的金融機(jī)構(gòu),、私人銀行,、基金管理公司紛紛推出藝術(shù)品基金——泰瑞藝術(shù)基金、摩帝富藝術(shù)基金,、德美藝嘉,、中藝達(dá)晨、深圳杏石等藝術(shù)基金陸續(xù)高調(diào)成立,，并在2011年迅速擴(kuò)張,。藝術(shù)品股票交易平臺也相繼紛紛推出。在線搜索“藝術(shù)品基金”,，幾秒的時間可顯示出幾百萬條相關(guān)內(nèi)容,。與傳統(tǒng)的股票、債券,、信托投資相比,，中國藝術(shù)品投資基金作為全新的投資形式，是在經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的過程中蘊(yùn)育而生的,，是投資管理機(jī)構(gòu)在藝術(shù)品投資市場有特定標(biāo)的與運(yùn)作方式的投資品種,。
在歐美發(fā)達(dá)國家，藝術(shù)品投資基金也屬于近100年來逐漸興起的新鮮事物,。其中兩支最為成功的標(biāo)桿性藝術(shù)品基金是法國的熊皮基金和英國鐵路養(yǎng)老基金,。1905年，André
Level在法國創(chuàng)立了熊皮基金,，成為藝術(shù)品基金中的“首吃螃蟹者”,，由兩位資金實(shí)力雄厚的律師和商人組成一個合伙投資機(jī)構(gòu)，篩選和瞄準(zhǔn)了梵高,、畢加索等大藝術(shù)家的精品畫作,，不僅獲得了令人艷羨的投資回報(bào)，更讓梵高,、畢加索等享譽(yù)全球,，成為藝術(shù)史上赫赫有名的藝術(shù)家。
1914年,，鼎盛一時的熊皮基金逐漸淡出,，之后藝術(shù)品基金在市場上寂靜無聲。1974年,，迫于嚴(yán)重的通貨膨脹和慘淡的經(jīng)濟(jì)狀況,，英國鐵路養(yǎng)老基金開始嘗試新的投資渠道,。在25年間，通過拍賣會,，購入了每一場中最貴,、最好的2500幅大師頂級精品畫作，1999年,，基金將其順利脫手,，獲得了近3億美元的收益，平均年收益率超過了20%,。英國鐵路養(yǎng)老基金的此番大手筆,，奠定了在藝術(shù)品投資領(lǐng)域的領(lǐng)軍地位。
區(qū)別于藝術(shù)品收藏,，藝術(shù)投資基金是高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資手段,。近幾年，在其蓬勃發(fā)展的同時,，各種負(fù)面報(bào)道也未絕于耳,，但卻并未阻擋住更多資本的流入，赫赫有名的浙商資本,、晉商資本,、粵商資本、徽商資本以及閩商資本等資金的介入將會進(jìn)一步促進(jìn)藝術(shù)投資領(lǐng)域的快速發(fā)展,，和一大批新興的藝術(shù)投資基金崛起,，最終是否將會給資金帶來盆滿缽滿的高利潤回報(bào)，我們拭目以待,。
不得不特別提請注意的是,，目前投向藝術(shù)投資市場的資金越來越多，藝術(shù)品成交量卻并沒有顯著增加,，藝術(shù)品數(shù)量也沒有明顯增加,，但總體成交額是增加的，也因此而直接導(dǎo)致了藝術(shù)品價格的高漲,。在20世紀(jì)80年代的日本,，經(jīng)濟(jì)泡沫催生了資金大量涌入的投機(jī)行為，使藝術(shù)市場達(dá)到了空前的繁榮,，藝術(shù)品成交價格在數(shù)年之內(nèi)屢創(chuàng)新高。很多藝術(shù)品至今仍然保持著國際藝術(shù)市場的天價紀(jì)錄,，但此后不久,，日本藝術(shù)市場的過度發(fā)展戛然而止�,；鸬幕钴S是否會加速中國藝術(shù)品市場泡沫的膨脹,，過分強(qiáng)調(diào)市場性而忽略藝術(shù)本性致使中國藝術(shù)品被過度炒作,，導(dǎo)致跌破國際藝術(shù)市場大盤的噩夢，非常值得深思,。
藝術(shù)品投資策略
目前藝術(shù)投資市場的總資金規(guī)模大約在五六十億元左右,，相對于今年上半年藝術(shù)品428億元市場成交總額來說，并沒有進(jìn)入到一個非常主導(dǎo)的地位,。中國藝術(shù)品市場的格局還是處于個人投資,、機(jī)構(gòu)投資和藝術(shù)品金融衍生品幾方博弈的狀態(tài)。
中國藝術(shù)品投資基金的策略主要有幾個方面,。第一,，是基金發(fā)起人本身需要具備藝術(shù)品鑒賞、營銷,，或者專業(yè)管理基金的豐富經(jīng)驗(yàn),，通過公開渠道募集資金，后臺組建資深的專家團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)投資標(biāo)的物的篩選,，此類方式能夠行之有效地提高投資人對于藝術(shù)品投資基金的信心,，基金收益率也可獲得相應(yīng)保障。
第二,，藝術(shù)品投資基金發(fā)起人憑借自身良好的社會關(guān)系和聲譽(yù),，
從少數(shù)民間投資者手中獲得資金，針對某一種特定類別的藝術(shù)品,，通過“私人高端藝術(shù)俱樂部”的模式運(yùn)作,，在基金約定時間內(nèi)利用少量資金提升被投資藝術(shù)品的價格，也可以通過租借藏品獲得收益,，為投資人提供額外分紅,。
第三，則是藝術(shù)品對沖基金需要建立有良好合作基礎(chǔ)的經(jīng)銷商,、知名畫家,、拍賣行和畫廊，形成的龐大渠道購買和出售藝術(shù)品,。通過高流動性的買家人群出售作品,，
通過成本差價和地域差價保值套利。另外,，基金簽約一定數(shù)量的每年能夠保證創(chuàng)作數(shù)量和質(zhì)量的潛力股藝術(shù)家,，增加基金收益。
第四,，那些五年以上的長期投資基金,，其投資標(biāo)的為亞洲、俄羅斯及中東等新興藝術(shù)市場,。將“風(fēng)險(xiǎn)投資+投資銀行”的管理機(jī)制以及開放式基金的運(yùn)營模式移植到藝術(shù)品基金運(yùn)作中,，前期鎖定10-20位有潛力較為成熟的藝術(shù)家,，為簽約藝術(shù)家培育穩(wěn)定的收藏團(tuán)體，并允許投資者按約定增值價格進(jìn)行贖回,。
總體來說,，藝術(shù)品市場通常比金融市場更加穩(wěn)定，對經(jīng)濟(jì)危機(jī)和政治突發(fā)事件不太敏感,，藝術(shù)品的價值不會像股市崩盤時那樣迅速蒸發(fā),，但是藝術(shù)品的價格也并非只升不降。
起步中的風(fēng)險(xiǎn)
目前大多數(shù)中國藝術(shù)品投資基金還在封閉期內(nèi),，尚未開始分紅,，預(yù)期收益率尚不得知，因此風(fēng)險(xiǎn)控制非常關(guān)鍵,。盡管中國藝術(shù)品在國際藝術(shù)品市場上地位越來越高,，影響力越來越大，但是由于中西方文化的差異,，以及目前中國藝術(shù)品市場的規(guī)范化和成熟度,，得到國際藝術(shù)市場的話語權(quán)尚需時日。所以,，國內(nèi)追搶國外觀望近現(xiàn)代及當(dāng)代中國藝術(shù)品的境況有可能在未來幾年內(nèi)還會存在,。
由于藝術(shù)品基金在國內(nèi)剛剛興起，現(xiàn)有的中國藝術(shù)品投資基金平均的持有期一般是三年,。因?yàn)橹挥袠O少數(shù)被資金炒作或者市場認(rèn)知的優(yōu)秀藝術(shù)作品才可能具備在較短時間內(nèi)增值的可能,，所以短期藝術(shù)基金的急功近利，一方面會導(dǎo)致部分藝術(shù)品價格虛高,，從而直接影響藝術(shù)創(chuàng)作者的心態(tài),；另一方面有很多新銳藝術(shù)家的創(chuàng)作精品會被市場低估，進(jìn)而影響整個市場的健康發(fā)展,。古董類及名家名作藝術(shù)品真真假假,，難以分辨，大多數(shù)藝術(shù)品基金都扎堆熱衷選擇當(dāng)代藝術(shù)作品,，然而想要準(zhǔn)確預(yù)測未來五至十年的市場增長潛力卻并非易事,，當(dāng)代藝術(shù)作品在未來市場的不確定性很大，也需慎重考慮,。中國藝術(shù)投資基金退出體制和配套的監(jiān)管體制有待完善,。在現(xiàn)有條件下，藝術(shù)投資基金將主要的退出渠道寄托在各大拍賣公司,，基金與拍賣公司關(guān)聯(lián)過于緊密,，基金退出環(huán)節(jié)薄弱單一，勢必會影響基金預(yù)期收益。
中國藝術(shù)品投資基金剛剛蹣跚學(xué)步,，也跨出了藝術(shù)品資本市場的重要一步。綜合分析,，藝術(shù)投資基金的主要特點(diǎn)是獨(dú)立托管,、專業(yè)管理、組合投資,、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)和收益共享,。人無數(shù)，投緣者為佳,；藝無盡,，適己者為悅。我相信投資人和基金管理團(tuán)隊(duì)在探索前行的過程中將愈顯理性和成熟,，中國藝術(shù)品投資基金的前景非常值得期待,！
