“客戶都在搶美元頭寸,,中間價根本不起任何作用,,5億美金的買盤砸下來,(人民幣)不跌停才怪!”昨日(12月7日),,華東某銀行外匯交易員在MSN上這樣告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者。
截至昨日,,國內(nèi)銀行間外匯市場上,,人民幣兌美元即期匯價已連續(xù)6個交易日觸及跌停。在中央經(jīng)濟工作會議召開前夕,,外資立體做空中國的攻勢突如其來,,一場“貨幣戰(zhàn)爭”似乎已悄然打響。
立體做空·唱衰
國際機構(gòu)突然“變調(diào)”
近期,,國際機構(gòu)突然“變調(diào)”,,從唱多A股變?yōu)樵诙鄠場合高調(diào)唱衰中國,尤其唱空中國的房地產(chǎn)和銀行業(yè),,引發(fā)業(yè)界高度警惕,。
本周一,惠譽舉行中國銀行業(yè)特別報告的說明會,,惠譽中國銀行業(yè)評級主管朱夏蓮稱,,借新還舊、表內(nèi)表外騰挪術(shù)以及與非銀行金融機構(gòu)進行交易,,使國內(nèi)銀行的困難暫不通過不良貸款率顯現(xiàn),,然而現(xiàn)金頭寸緊缺凸顯中國銀行業(yè)增長乏力。
朱夏蓮認為,,中資銀行正步入流動性嚴(yán)重弱化,、肩負更大融資規(guī)模的信貸周期,此前延緩貸款回收期限的方法已很難奏效,,未來資產(chǎn)質(zhì)量的問題可能惡化,。
11月15日,國際貨幣基金組織(IMF)首次發(fā)布報告,,預(yù)警中國金融系統(tǒng)風(fēng)險,,稱快速的信貸擴張導(dǎo)致貸款質(zhì)量惡化、影子銀行和表外活動導(dǎo)致銀行脫媒現(xiàn)象加劇、房價下跌,、全球經(jīng)濟形勢不明朗等將嚴(yán)重影響中國銀行體系,。
立體做空·拋售
多家國有行遭遇減持
11月10日,知名投行高盛減持17.5億工行H股,,套現(xiàn)11億美元,;幾天后美銀宣布,對建行的持股由5%進一步降至1%,,將18億美元“收入囊中”,。
做空中國的情緒進一步蔓延至港股市場。11月,,JulianRobertson老虎基金旗下的KelusaCapital,,將其中國對沖基金的規(guī)模擴大逾4倍至2.5億美元,該基金一直靠沽空港股獲利而聞名,。
主要跟蹤中國公司H股的MSCI中國指數(shù)9月下跌17%,,今年前9個月的跌幅高達26%。知名對沖基金經(jīng)理張敏杰表示,,恒生指數(shù)今年從近25000點一度跌至16000點附近,,跌幅一度超過A股,這和投資大鱷布局做空港股不無關(guān)系,。
曾成功預(yù)言安然,、Tyco公司破產(chǎn)以及美國抵押貸款危機的“做空大師”查諾斯本周二也表示,旗下基金Kynikos正在做空中國農(nóng)業(yè)銀行的股票,。
立體做空·撤退
熱錢加速流出中國
公開數(shù)據(jù)顯示,除中國外,,今年“金磚四國”其他國家的貨幣都出現(xiàn)貶值,,說明熱錢在加速撤出。
張敏杰指出,,海外投資者做空金磚國家,,又選在中央經(jīng)濟工作會議召開前夕重點做空中國,別有用意,。目前中國經(jīng)濟增長70%靠投資和出口,,隨著中央經(jīng)濟工作會議即將召開,如要保增長,,調(diào)結(jié)構(gòu)就可能推遲,,越是推遲,爆發(fā)危機的可能性就越大,,海外投資者抓住了這個兩難的時刻來中國做文章,。
不過,財經(jīng)評論人余豐慧認為,我們不必過于悲觀和懼怕,,人民幣適度貶值對出口企業(yè)是實質(zhì)性利好,。
渣打銀行全球研究經(jīng)濟師李煒則稱,人民幣連觸跌停和熱錢流出,、做空中國的關(guān)系不大,,做空中國的投資者一直存在。市場上少部分資金近期看空中國市場,,是正常的投資行為,,明年二季度后或出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。
專家解讀
中國農(nóng)業(yè)銀行總行高級分析師何志成表示,,在國內(nèi)銀行間外匯(CNY)市場,,人民幣兌美元即期匯率日內(nèi)5‰的波動區(qū)間,參考的不是上日收盤價,,而是當(dāng)日中間價,,因此即使跌停,也可能是高開低走,,較前一交易日仍然走升,。
“若按股市跌停10%的概念,跌停6天就應(yīng)跌去70%-80%,,事實上,,最近連續(xù)6個交易日觸及跌停,人民幣相對美元僅跌2分錢,。近半月,,人民幣兌美元匯率仍在上漲通道,市場不必過度恐慌,�,!焙沃境烧f。