“客戶都在搶美元頭寸,，中間價(jià)根本不起任何作用,，5億美金的買盤砸下來(lái)，（人民幣）不跌停才怪！”昨日（12月7日）,，華東某銀行外匯交易員在MSN上這樣告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,。
截至昨日,，國(guó)內(nèi)銀行間外匯市場(chǎng)上,，人民幣兌美元即期匯價(jià)已連續(xù)6個(gè)交易日觸及跌停。在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開(kāi)前夕,，外資立體做空中國(guó)的攻勢(shì)突如其來(lái),，一場(chǎng)“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”似乎已悄然打響。
立體做空·唱衰
國(guó)際機(jī)構(gòu)突然“變調(diào)”
近期,，國(guó)際機(jī)構(gòu)突然“變調(diào)”,，從唱多A股變?yōu)樵诙鄠�(gè)場(chǎng)合高調(diào)唱衰中國(guó)，尤其唱空中國(guó)的房地產(chǎn)和銀行業(yè),，引發(fā)業(yè)界高度警惕,。
本周一，惠譽(yù)舉行中國(guó)銀行業(yè)特別報(bào)告的說(shuō)明會(huì)，惠譽(yù)中國(guó)銀行業(yè)評(píng)級(jí)主管朱夏蓮稱,，借新還舊,、表內(nèi)表外騰挪術(shù)以及與非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易，使國(guó)內(nèi)銀行的困難暫不通過(guò)不良貸款率顯現(xiàn),，然而現(xiàn)金頭寸緊缺凸顯中國(guó)銀行業(yè)增長(zhǎng)乏力,。
朱夏蓮認(rèn)為，中資銀行正步入流動(dòng)性嚴(yán)重弱化,、肩負(fù)更大融資規(guī)模的信貸周期,，此前延緩貸款回收期限的方法已很難奏效，未來(lái)資產(chǎn)質(zhì)量的問(wèn)題可能惡化,。
11月15日,，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）首次發(fā)布報(bào)告,，預(yù)警中國(guó)金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),，稱快速的信貸擴(kuò)張導(dǎo)致貸款質(zhì)量惡化、影子銀行和表外活動(dòng)導(dǎo)致銀行脫媒現(xiàn)象加劇,、房?jī)r(jià)下跌,、全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗等將嚴(yán)重影響中國(guó)銀行體系。
立體做空·拋售
多家國(guó)有行遭遇減持
11月10日,，知名投行高盛減持17.5億工行H股,，套現(xiàn)11億美元；幾天后美銀宣布,，對(duì)建行的持股由5%進(jìn)一步降至1%,，將18億美元“收入囊中”。
做空中國(guó)的情緒進(jìn)一步蔓延至港股市場(chǎng),。11月,，JulianRobertson老虎基金旗下的KelusaCapital，將其中國(guó)對(duì)沖基金的規(guī)模擴(kuò)大逾4倍至2.5億美元,，該基金一直靠沽空港股獲利而聞名,。
主要跟蹤中國(guó)公司H股的MSCI中國(guó)指數(shù)9月下跌17%，今年前9個(gè)月的跌幅高達(dá)26%,。知名對(duì)沖基金經(jīng)理張敏杰表示,，恒生指數(shù)今年從近25000點(diǎn)一度跌至16000點(diǎn)附近，跌幅一度超過(guò)A股,，這和投資大鱷布局做空港股不無(wú)關(guān)系,。
曾成功預(yù)言安然、Tyco公司破產(chǎn)以及美國(guó)抵押貸款危機(jī)的“做空大師”查諾斯本周二也表示,，旗下基金Kynikos正在做空中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行的股票,。
立體做空·撤退
熱錢加速流出中國(guó)
公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，除中國(guó)外,，今年“金磚四國(guó)”其他國(guó)家的貨幣都出現(xiàn)貶值,，說(shuō)明熱錢在加速撤出,。
張敏杰指出，海外投資者做空金磚國(guó)家,，又選在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開(kāi)前夕重點(diǎn)做空中國(guó),，別有用意。目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)70%靠投資和出口,，隨著中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議即將召開(kāi),，如要保增長(zhǎng)，調(diào)結(jié)構(gòu)就可能推遲,，越是推遲,，爆發(fā)危機(jī)的可能性就越大，海外投資者抓住了這個(gè)兩難的時(shí)刻來(lái)中國(guó)做文章,。
不過(guò),，財(cái)經(jīng)評(píng)論人余豐慧認(rèn)為，我們不必過(guò)于悲觀和懼怕,，人民幣適度貶值對(duì)出口企業(yè)是實(shí)質(zhì)性利好,。
渣打銀行全球研究經(jīng)濟(jì)師李煒則稱，人民幣連觸跌停和熱錢流出,、做空中國(guó)的關(guān)系不大,，做空中國(guó)的投資者一直存在。市場(chǎng)上少部分資金近期看空中國(guó)市場(chǎng),，是正常的投資行為,，明年二季度后或出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。
專家解讀
中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行總行高級(jí)分析師何志成表示,，在國(guó)內(nèi)銀行間外匯（CNY）市場(chǎng),，人民幣兌美元即期匯率日內(nèi)5‰的波動(dòng)區(qū)間，參考的不是上日收盤價(jià),，而是當(dāng)日中間價(jià),，因此即使跌停，也可能是高開(kāi)低走,，較前一交易日仍然走升,。
“若按股市跌停10%的概念，跌停6天就應(yīng)跌去70%-80%,，事實(shí)上,，最近連續(xù)6個(gè)交易日觸及跌停，人民幣相對(duì)美元僅跌2分錢,。近半月,，人民幣兌美元匯率仍在上漲通道，市場(chǎng)不必過(guò)度恐慌�,！焙沃境烧f(shuō),。
