大盤(pán)又向下拐彎了。
近日，反彈激情逐漸衰退,，A股市場(chǎng)又開(kāi)始呈現(xiàn)出縮量拐頭向下的態(tài)勢(shì),，為何行情的持續(xù)性還是不強(qiáng)？
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了“雙拐點(diǎn)”跡象——通脹拐點(diǎn)和房?jī)r(jià)拐點(diǎn),。一般而言,，雙拐點(diǎn)的出現(xiàn)有利于股票市場(chǎng)走出頹勢(shì)，但行情卻一直在底部震蕩,，猶豫不決,。A股還要上上下下拐幾道彎才能迎來(lái)真正的反轉(zhuǎn)呢？
10月宏觀數(shù)據(jù)現(xiàn)“雙拐點(diǎn)”
在苦等4個(gè)月后,，通脹終于迎來(lái)了“拐點(diǎn)”,；在苦等一年半后，房?jī)r(jià)也迎來(lái)了“拐點(diǎn)”,。當(dāng)經(jīng)濟(jì)前景面臨的最大不安似乎正在扭轉(zhuǎn)的時(shí)候,，市場(chǎng)有理由期待股市的好轉(zhuǎn)。
CPI同比增速跌破“6”
5.5%,！10月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）的公布讓整個(gè)資本市場(chǎng)松了一口氣,。
11月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示,，2011年10月,，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲5.5%，較9月6.5%的同比增速下降0.6個(gè)百分點(diǎn),，這一數(shù)字雖已在市場(chǎng)預(yù)料之內(nèi),，但無(wú)疑仍是令人欣慰的。
6月以來(lái)市場(chǎng)就在糾結(jié)通脹何時(shí)見(jiàn)頂,？在7月CPI6.5%成為全年的頂部后,，8、9兩個(gè)月CPI小幅回落,，難以讓市場(chǎng)放心,。不過(guò)，10月讓市場(chǎng)懸著的心可以放下來(lái)了,。
具體數(shù)據(jù)顯示,，食品價(jià)格同比上漲11.9%，環(huán)比下降0.2%,。其中比重較大的肉禽類(lèi)價(jià)格環(huán)比下降0.6%,，這也是肉禽類(lèi)價(jià)格漲幅連續(xù)4月環(huán)比回落后，首次出現(xiàn)環(huán)比為負(fù),。從豬肉的存欄量來(lái)看,，未來(lái)豬肉價(jià)格有進(jìn)一步下降空間，預(yù)計(jì)也將帶動(dòng)食品價(jià)格同比漲幅收窄,。
非食品類(lèi)價(jià)格同比上漲2.7%,，較9月同比漲幅回落0.2%，環(huán)比漲幅為0.2%,，與9月份非食品類(lèi)價(jià)格環(huán)比漲幅持平,。相較于食品類(lèi)價(jià)格,，非食品類(lèi)價(jià)格漲幅回落仍不明顯，依舊是影響總價(jià)格水平同比上漲的關(guān)鍵,，預(yù)計(jì)隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步緊縮,，非食品類(lèi)價(jià)格漲幅會(huì)進(jìn)一步縮小。
整體來(lái)看,，對(duì)于CPI的后期走勢(shì),，大多數(shù)分析人士都認(rèn)為還有下降空間。
中航證券首席研究員戴磊認(rèn)為,，由于去年基數(shù)較高的影響,，11月CPI將出現(xiàn)至少一個(gè)百分點(diǎn)的下降幅度。今年接下來(lái)的兩個(gè)月中,，CPI將分別下降至4.5%,、4.2%，至于明年上半年,，維持現(xiàn)有政策力度,，上半年每個(gè)季度都會(huì)下降1個(gè)百分點(diǎn)，也就是說(shuō),，到明年年中CPI將下降至3%,。只要貨幣政策不發(fā)生大的轉(zhuǎn)折，預(yù)計(jì)明年下半年將會(huì)繼續(xù)小幅度回落,，全年會(huì)維持在3%左右,。
長(zhǎng)城證券分析師向威達(dá)也認(rèn)為，10月份CPI各項(xiàng)環(huán)比漲幅大幅低于歷史平均水平,，預(yù)計(jì)未來(lái)兩月CPI將繼續(xù)下行,。
興業(yè)證券分析師張憶東認(rèn)為，10月CPI,、PPI同比增速分別回落至5.5%,、5.0%,，食品及非食品價(jià)格環(huán)比持續(xù)弱于季節(jié)性規(guī)律帶動(dòng)CPI同比下行,，而PPI的超預(yù)期回落與終端需求疲弱相一致。由于去年4季度基數(shù)較高,，同時(shí)高頻數(shù)據(jù)顯示價(jià)格持續(xù)回落,，疊加全球經(jīng)濟(jì)增速在今年4季度將繼續(xù)放緩，維持本輪通脹逐步下行的判斷,，預(yù)計(jì)全年CPI同比將達(dá)5.3%左右,。
10月商品房銷(xiāo)售環(huán)比量?jī)r(jià)齊跌
近日，房?jī)r(jià)松動(dòng),、退房潮等字眼頻頻見(jiàn)諸報(bào)端——房?jī)r(jià)終于在2010年初以來(lái)的調(diào)控下,，開(kāi)始下降了,。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的10月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資情況顯示，10月當(dāng)月,，全國(guó)商品房銷(xiāo)售面積9278萬(wàn)平方米,，同比增長(zhǎng)16.0%，絕對(duì)量比9月份減少1167萬(wàn)平方米,，下降11.2%,；全國(guó)商品房銷(xiāo)售額5076億元，增長(zhǎng)27.0%,，絕對(duì)額比9月份減少423億元,，下降7.7%。
德邦證券分析師張帆認(rèn)為,，10月銷(xiāo)售下滑,，房地產(chǎn)將進(jìn)入一個(gè)銷(xiāo)售“極冷”時(shí)期。房地產(chǎn)投資,、開(kāi)工,、銷(xiāo)售均處于下行通道中，房地產(chǎn)市場(chǎng)11月面臨價(jià)格繼續(xù)下滑,、成交量環(huán)比下跌的風(fēng)險(xiǎn),，銷(xiāo)售不見(jiàn)起色給越來(lái)越多開(kāi)發(fā)商增添資金鏈壓力，給房地產(chǎn)板塊帶來(lái)負(fù)面影響,。
東北證券分析師高建則告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,，10月份的房地產(chǎn)市場(chǎng)成交情況印證了他們此前的判斷，預(yù)計(jì)今年四季度成交量增速應(yīng)該會(huì)持續(xù)放緩,。而10月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)景氣指數(shù)
（以下簡(jiǎn)稱(chēng)國(guó)房景氣指數(shù)）為100.27,，比9月份微幅下降0.14點(diǎn)，比去年同期下降3.43點(diǎn),。在持續(xù)的宏觀調(diào)控政策影響下,，國(guó)房景氣指數(shù)會(huì)繼續(xù)探底下行，跌破100是早晚的事,。
值得注意的是,，就在11月6日，國(guó)務(wù)院總理溫家寶指出,，房?jī)r(jià)總的形勢(shì)還處于僵持階段,，但是這一個(gè)月來(lái)也開(kāi)始松動(dòng)，中國(guó)下調(diào)房?jī)r(jià)是國(guó)家堅(jiān)定的政策,。
顯然,，種種跡象表明，房?jī)r(jià)的拐點(diǎn)似乎出現(xiàn)了,。
