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眾所周知，馬克思寫過一部《資本論》,，那本書比磚頭還厚,。如果要學(xué)術(shù)地解釋“利率”這個(gè)概念，至少不能寫得比瓦片薄,。
大意地說,，通俗地講，還是古人的說法簡潔而生動：利息是“子金”,。這“子”是兒子的子,，子金就是指借出去那錢生回來的錢。
利率是一國經(jīng)濟(jì)的杠桿,。根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)展需要,，銀行可能降息，也可能加息,。不論降息還是加息,，都是正常的，就像月有陰晴圓缺,。
銀行為什么要給存款者支付利息,？因?yàn)橛腥诵枰@些貨幣,。當(dāng)然，他們得為使用這些貨幣付出代價(jià),。誰需要這些貨幣,？即投資者。他們需要把這些貨幣轉(zhuǎn)化為資本,。什么叫資本,？簡單地說，當(dāng)用錢來賺更多錢時(shí),，這個(gè)“錢”就從普通貨幣轉(zhuǎn)化為資本,。從理論上說，投資者是否從銀行借錢有個(gè)條件,，就是投資回報(bào)率必須高于利息率,。如果由于“通縮”，在投資過程中,，1元錢貨幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為實(shí)物資產(chǎn)后只值0.97元,；如果這1元錢是銀行的貸款，那么投資者還得再向銀行支付0.02元的利息,，這時(shí)投資者的“真實(shí)利率”就是5%,，他得為使用這1元錢投資支付0.05元的實(shí)際利息代價(jià)。在“通縮”背景下,，如果社會各產(chǎn)業(yè)的平均投資回報(bào)率低于這個(gè)真實(shí)利率,，投資者的理性選擇當(dāng)然是不借錢投資。不僅不借,，他還會把自有資本部分也送進(jìn)銀行存起來,，因?yàn)閷?shí)際利率比冒風(fēng)險(xiǎn)投資要?jiǎng)澦愕枚唷Ｒ钦l都不投資,，社會經(jīng)濟(jì)就會衰退,。所以，加息或是減息,，實(shí)際上是政府針對當(dāng)時(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢作出的決策�,，F(xiàn)階段，財(cái)政政策仍是撬動中國經(jīng)濟(jì)增長的主杠桿,。當(dāng)積極財(cái)政政策初見成效時(shí),，主要通過投資拉動，刺激了國內(nèi)需求,，從而提高了GDP的增長,，降息風(fēng)便成為可能。否則就得加息。
利率一變,，整個(gè)經(jīng)濟(jì)隨之波動,，反應(yīng)非常靈敏。屆時(shí),，不僅人民幣儲蓄,、外匯市場,、證券市場,，連小小郵市都會忙亂起來，該存的趕緊存,，該取的趕緊取,，該買的趕緊買，該賣的趕緊賣,，爭先恐后,，分秒必爭。置身于那時(shí),，你才會深切地認(rèn)識到什么叫“現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)”,。
2012年6月8日，央行宣布降息0.25個(gè)百分點(diǎn),。這也是中國人民銀行3年半來首度降息,。不到一個(gè)月，7月5日,，又宣布下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率,，其中金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.31個(gè)百分點(diǎn),。此外,，將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍。從存款來看,，一年期以下定期存款下調(diào)了25個(gè)基點(diǎn),，同以往沒有區(qū)別，而二年,、三年和五年的定期存款則分別下調(diào)了35,、40和35個(gè)基點(diǎn)，可以看出,，期限長的存款下調(diào)幅度顯然更大,，可以反映出鼓勵(lì)消費(fèi)的政策意圖。而從貸款來看,，除了一年期之外,，其他各期限均等額下調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)，也同以往沒有區(qū)別,。而央行之所以對一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)幅度略大,，主要因?yàn)檎{(diào)完之后剛好是6%,，應(yīng)是出于整飭數(shù)字、便于計(jì)算的考慮,，而沒有更強(qiáng)的對貸款優(yōu)惠的意味,。這次直接進(jìn)行了名義上的非對稱降息，在歷史上是從來沒有過的,。從短短一個(gè)月內(nèi)連續(xù)兩次降息來看,，反映出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢異常嚴(yán)竣。
在中國人民銀行宣布降息之后的一個(gè)小時(shí),，歐洲央行也宣布降息25個(gè)基點(diǎn)至0.75%,。這是德拉吉出任歐洲央行行長之后的第三次降息，而0.75%的利率也是有史以來的最低點(diǎn),。歐洲央行對于中國人民銀行降息的回應(yīng),，反映出當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)放緩已經(jīng)是全球性趨勢，將來會有更多的國家加入到寬松陣營中來,。
2010年10月,，央行第一次加息，標(biāo)志著中國開始進(jìn)入通貨緊縮,。從經(jīng)濟(jì)形態(tài)上看,，進(jìn)入通貨緊縮的第一年，是通貨膨脹的高峰,，什么商品都漲,；第二年第三年是滯脹，也就是經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)減速而通脹沒有消除,；第四年通脹得到消除,，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入調(diào)整和衰退。按照規(guī)律,，貨幣緊縮效應(yīng)傳導(dǎo)到市場上的效應(yīng)是一至兩年,。
人民幣正處在國際化的關(guān)鍵時(shí)期。2012年,，實(shí)行利率自由浮動波幅加大到0.5%,，2013年，有可能擴(kuò)大到1%,，2014年,，將要實(shí)行利率自由浮動與國際化接軌。在2016年之前,，人民幣將要實(shí)行自由兌換,。那時(shí)，我們中小投資人才可以真正投資全球。現(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)是否能真正走向全球,，取決于人民幣的國際化進(jìn)程速度,。換一句話來說，2016年前,，貨幣不可能寬松,。
在當(dāng)今這個(gè)風(fēng)起云涌變幻無窮的時(shí)代，我們不能“埋頭苦干”,，不能不每天看看“天氣”,。
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