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作者：祁斌
主編
出版：中信出版社 |
今天的中國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨著轉(zhuǎn)型的艱巨任務(wù),。經(jīng)過(guò)30年高速增長(zhǎng),，在取得輝煌成就的同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)中一系列結(jié)構(gòu)性矛盾開(kāi)始凸顯,，急需解決,。特別是在人均國(guó)民收入達(dá)到5000美元之后，要避免步拉美后塵掉入中等收入陷阱,，就必須實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的徹底轉(zhuǎn)變,。
2012年，中國(guó)政府首次將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)確定為7.5%,，向世界發(fā)出清晰的轉(zhuǎn)型信號(hào),。轉(zhuǎn)型的號(hào)角已經(jīng)吹響，轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)打響,，在這場(chǎng)轉(zhuǎn)型攻堅(jiān)戰(zhàn)中,，如何發(fā)揮資本市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型助推器的角色，是全社會(huì)特別是資本市場(chǎng)監(jiān)管者和參與者都在思考的問(wèn)題,�,！段磥�(lái)十年——中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型與突破》一書(shū)，匯集了14位重量級(jí)的官員,、專家,、學(xué)者的專題演講，是他們對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和資本市場(chǎng)問(wèn)題前瞻思考的成果,。
在該書(shū)的序言中,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清從多個(gè)維度分析了金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系。這篇序言用“不改善金融結(jié)構(gòu),，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將沒(méi)有出路”作標(biāo)題,，強(qiáng)調(diào)了健全和完善金融服務(wù)業(yè)體系的重要性。
長(zhǎng)期以來(lái),，我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的最主要結(jié)構(gòu)性矛盾就是儲(chǔ)蓄,、投資和消費(fèi)結(jié)構(gòu)偏離常態(tài)以及與之相對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出結(jié)構(gòu)失衡，造成這種現(xiàn)象的一個(gè)重要原因是，要素市場(chǎng)未能充分發(fā)揮在資源配置中的基礎(chǔ)性作用,。正如郭樹(shù)清在書(shū)中分析“兩多兩難問(wèn)題”（企業(yè)多,，融資難；資金多,，投資難）時(shí)指出的那樣，這種悖論的深層次原因在于金融體系改革和資本市場(chǎng)建設(shè)滯后,。
不僅經(jīng)濟(jì)失衡,，我國(guó)金融體系自身也存在失衡：一是金融業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)失衡，融資體系高度依賴間接融資,，直接融資比重過(guò)低,；二是資本市場(chǎng)內(nèi)部也存在結(jié)構(gòu)失衡，債券市場(chǎng)嚴(yán)重滯后,；三是面向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的金融服務(wù)存在結(jié)構(gòu)失衡,。所以，不論是解決小微企業(yè)融資難,，發(fā)展科技創(chuàng)新和文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè),、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，還是完善社會(huì)保障,，都需要更好地發(fā)揮資本市場(chǎng)的功能,。
不僅如此，資本市場(chǎng)還有利于分散金融體系的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn),，降低系統(tǒng)性危機(jī)發(fā)生的頻率,，減輕其不良后果。美國(guó)本來(lái)是2008年全球金融風(fēng)暴的中心,，歐洲只是受到波及,，但在3年后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)卻比歐洲要快得多,。郭樹(shù)清認(rèn)為,，金融體系結(jié)構(gòu)的不同，是解釋兩者差別的一個(gè)重要原因,。他還引用了國(guó)際貨幣基金的一項(xiàng)研究來(lái)說(shuō)明這個(gè)問(wèn)題,。對(duì)歷史上84次危機(jī)后17個(gè)經(jīng)濟(jì)體的恢復(fù)情況的綜合研究顯示，以美國(guó),、加拿大和澳大利亞等以直接金融為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)體,，復(fù)蘇速度和質(zhì)量遠(yuǎn)高于比利時(shí)、意大利,、西班牙和葡萄牙等以銀行為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)體,。這些研究成果，有力說(shuō)明了直接金融相對(duì)于間接融資的比較優(yōu)勢(shì)。
十八大報(bào)告明確了“深化金融體制改革”,、“加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)”,、“加快發(fā)展民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)”、“完善金融監(jiān)管,，推進(jìn)金融創(chuàng)新,，提高銀行、證券,、保險(xiǎn)等行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,，維護(hù)金融穩(wěn)定”等諸多對(duì)資本市場(chǎng)改革發(fā)展具有重要指導(dǎo)意義的工作部署。在該書(shū)中,，郭主席對(duì)中國(guó)的多層次資本市場(chǎng)建設(shè)充滿信心,，“中國(guó)沒(méi)有理由不成為世界一流的資本市場(chǎng)”。眾所周知,，郭樹(shù)清兩年前接任證監(jiān)會(huì)主席一職以來(lái),，推出了一系列的資本市場(chǎng)新政，這些新政思路清晰,，步驟穩(wěn)妥,。我們相信，這一系列新政都是為了最終建成世界一流資本市場(chǎng)這一遠(yuǎn)大目標(biāo)的具體行動(dòng),。
在該書(shū)中,，證監(jiān)會(huì)副主席姚剛對(duì)資本市場(chǎng)的一些重大問(wèn)題進(jìn)行了提綱挈領(lǐng)的闡述，讓普通讀者也能在最短的時(shí)間內(nèi)對(duì)監(jiān)管層的資本市場(chǎng)發(fā)展思路有一個(gè)清晰的了解,。證監(jiān)會(huì)副主席姜洋則重點(diǎn)對(duì)中國(guó)衍生品市場(chǎng)的現(xiàn)狀,、問(wèn)題和機(jī)遇進(jìn)行了解剖，勾勒了中國(guó)衍生品市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展方向,。證監(jiān)會(huì)研究中心主任祁斌則把金融市場(chǎng)放在全球經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的大背景下進(jìn)行闡述,，生動(dòng)地揭示了金融市場(chǎng)在促進(jìn)科技和產(chǎn)業(yè)對(duì)接融合中的作用。他形象地把今天的中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)概括為在“三個(gè)雞蛋”上跳舞——一個(gè)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),，一個(gè)是預(yù)防通脹,，一個(gè)是促進(jìn)轉(zhuǎn)型。應(yīng)對(duì)這種高難度的挑戰(zhàn),，唯一的辦法就是加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)轉(zhuǎn)型的步伐,，而中國(guó)金融改革和資本市場(chǎng)的發(fā)展，就可以成為未來(lái)十年中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要推手和突破口,。
《未來(lái)十年——中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型與突破》一書(shū)主要內(nèi)容由在北京大學(xué)舉辦的2012年資本市場(chǎng)實(shí)務(wù)系列講座的演講稿構(gòu)成,。該講座除證監(jiān)會(huì)官員外，還邀請(qǐng)了證券公司,、基金公司,、PE機(jī)構(gòu),、外資銀行等方面的負(fù)責(zé)人和專家。他們都是處于資本市場(chǎng)前沿的高端人物,，演講整體上高屋建瓴,，深入淺出。此書(shū)的出版,，為關(guān)心資本市場(chǎng)的年輕學(xué)子和金融從業(yè)人員開(kāi)啟了一個(gè)了解高端前沿思想的窗口,。