 |
作者：(美)拉里·萊特
出版：機(jī)械工業(yè)出版社 |
相傳御龍術(shù)是江湖失傳已久的絕學(xué),，可以駕馭神龍飛升，得長(zhǎng)生不老之道,。但這終究只是傳說(shuō),。資本市場(chǎng)從始至今也有窺探御龍術(shù)門徑的大師，拉里·萊特的《馴獸華爾街》即是對(duì)資本市場(chǎng)“御龍”精英的梳理和評(píng)述,。
從格雷厄姆,、費(fèi)雪、李莫福爾,、巴菲特,、約翰博格，到杰里米西格爾以及許多其他行業(yè)的投資大師,，作者客觀經(jīng)典地品評(píng)了每一個(gè)大師的精彩表現(xiàn),，語(yǔ)氣平和不帶有色眼鏡，不盲目崇拜,，不隨波逐流,，只用事實(shí)說(shuō)話。拉里·萊特展現(xiàn)給我們的華爾街是一個(gè)與眾不同的華爾街,。那里沒(méi)有永遠(yuǎn)的成功者,，大師們也并不像他們所宣稱的那樣堅(jiān)持自己的投資理念,，告訴你除了股票、債券還有很多在別處的投資一樣可以達(dá)到財(cái)務(wù)自由,�,！恶Z獸華爾街》就是這樣，不帶偏見(jiàn),，只告訴你事實(shí),。
多年來(lái)一直備受爭(zhēng)議的話題是，到底哪一種商品是最好的投資標(biāo)的,。結(jié)論也許會(huì)讓你有些意外,，是股票。不錯(cuò),，自打有人類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)歷史以來(lái),，最好的投資標(biāo)的就是股票。自1802年始,，股票就是回報(bào)率最好的投資品種,，除去通貨膨脹的因素，每年大約平均上漲7%,。而且更為重要的是,，這種趨勢(shì)仍將繼續(xù)。相對(duì)于黃金,、石油等其他投資,，股票具有不可比擬的優(yōu)越性和收益率。最大的問(wèn)題是,，要選對(duì)股票并持有,。格雷厄姆、西格爾和他們所支持的有效市場(chǎng)假說(shuō),，幾百年來(lái)獲得了很高的聲譽(yù),。但是正如我們所知道的那樣，投資的核心概念是風(fēng)險(xiǎn),，而市場(chǎng)又具有令人困惑的周期性,。這就使得投資者在某一時(shí)間段內(nèi)顯得十分沒(méi)落或者興奮。
與價(jià)值投資相輔相成的是成長(zhǎng)型投資,，這是投資的快車道,。無(wú)論大勢(shì)的牛熊，看好有價(jià)值的企業(yè),，在周期性這一大原則的共振下，找到企業(yè)成長(zhǎng)最快的那個(gè)階段,，買入并持有,，這似乎是最為捷徑的快速致富之路,。拉斯洛比利伊正是這樣一個(gè)只“跟著聰明錢走”的人。他與托馬斯普萊斯有很多共同之處,，后者有著成長(zhǎng)型投資領(lǐng)域的本格雷厄姆一樣的地位,。他認(rèn)為，股票有生命周期,，最佳的投資時(shí)機(jī)應(yīng)是其早期階段,。該種投資方法即使是在大蕭條時(shí)期也會(huì)有上佳的表現(xiàn)，故而與趨勢(shì)投資十分類似的成長(zhǎng)型投資是御龍術(shù)中的飛龍?jiān)谔�,，威力無(wú)比,，往往能一招制敵。
約翰坦普頓是最早具有投資在別處大視野的人——國(guó)際化投資,。他建立的基金利用外國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,，創(chuàng)造了基金史上一些最優(yōu)的投資收益記錄。除了對(duì)時(shí)機(jī)極為準(zhǔn)確的把握之外,，他還能看清國(guó)家的興衰和崛起,，進(jìn)而投資該國(guó)的股票市場(chǎng)，獲取經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展期間的超額利潤(rùn),。房地產(chǎn),，也是投資在別處的一個(gè)優(yōu)異選項(xiàng)。尤其是在該國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展時(shí)期,，例如我國(guó)2000年到2010年間的房地產(chǎn)黃金十年,，投資房產(chǎn)能獲得10倍甚至更高的收益，因?yàn)闂⒅侨祟愖罨咀钤嫉男枰�,。但是很顯然,，房地產(chǎn)和其他行業(yè)一樣，也有著明顯的周期性,。未來(lái)中國(guó)的房地產(chǎn)業(yè)很可能類似30年前的日本,。
作為一名新聞工作者的拉里萊特，與那些“只緣身在此山中”的業(yè)內(nèi)人士不同,，他建議,，閱讀一切，等待趨勢(shì)和機(jī)會(huì)的到來(lái),。他在《馴獸華爾街》一書中所展現(xiàn)的,，正是一種御龍術(shù)，一種提出問(wèn)題,，并做深長(zhǎng)思考的御龍之術(shù),。