伴隨著中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好的勢頭逐漸鞏固,近期外資機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)了對于中國經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期,,而處于全球估值洼地的中國股票資產(chǎn),,也正在吸引越來越多的關(guān)注目光。
國際機(jī)構(gòu)上調(diào)中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期
近一段時間以來,,伴隨著中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng),,不少國際機(jī)構(gòu)上調(diào)了對于中國經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期,。
巴克萊將2024年中國GDP增長速度預(yù)期從此前的4.4%上調(diào)為5%;鑒于出口和財(cái)政支持的加碼有助于鞏固經(jīng)濟(jì)的韌性,,惠譽(yù)將2024年中國GDP增速預(yù)測從3月的4.5%上調(diào)至4.8%,;高盛則將2024年中國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測從4.8%上調(diào)至5%。
潘悅 制圖
世界銀行也在近期發(fā)布的報(bào)告中提高了對中國經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)期,,預(yù)計(jì)2024年中國GDP增速為4.8%,,較2023年12月的預(yù)測上調(diào)了0.3個百分點(diǎn)。此前,,國際貨幣基金組織宣布上調(diào)今年中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期0.4個百分點(diǎn)至5%,。亞洲開發(fā)銀行則將中國今年GDP增速預(yù)期從此前的4.5%提高至4.8%,原因是居民消費(fèi)復(fù)蘇,。
東盟與中日韓宏觀經(jīng)濟(jì)研究辦公室發(fā)布的報(bào)告預(yù)計(jì),,2024年中國經(jīng)濟(jì)增長率將從2023年的5.2%上升至5.3%。報(bào)告指出,,中國經(jīng)濟(jì)宏觀基本面依然向好,,失業(yè)率在下降,人均可支配收入在上升,,戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)在全國很多省份蓬勃發(fā)展,,這些因素都將為2024年更穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇鋪平道路。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,,國際機(jī)構(gòu)集體上調(diào)中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期,,表明其對中國經(jīng)濟(jì)增長前景充滿信心,對中國經(jīng)濟(jì)的韌性和潛力充滿信任,。富達(dá)國際表示,,中國經(jīng)濟(jì)正處于調(diào)結(jié)構(gòu)的“換擋期”,將逐步實(shí)現(xiàn)動能切換,,建立以能源轉(zhuǎn)型,、科技創(chuàng)新、醫(yī)療健康等新經(jīng)濟(jì)為主導(dǎo)的發(fā)展格局,。戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的構(gòu)建和完善也將進(jìn)一步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和國家生產(chǎn)力的高質(zhì)量,、可持續(xù)發(fā)展。
瑞銀財(cái)富管理亞太區(qū)投資總監(jiān)及宏觀經(jīng)濟(jì)主管胡一帆表示,,對于中國消費(fèi)全年的預(yù)測是增長6%左右,。服務(wù)端的消費(fèi)會首先展現(xiàn)出韌性,特別是旅行,、出游,、交運(yùn)、酒店,、餐飲,、院線的增長等,,已出現(xiàn)比較明顯的增長,增長幅度也已經(jīng)超過2019年的水平,。隨著4月末汽車以舊換新補(bǔ)貼政策的出臺,,預(yù)計(jì)汽車銷售有望于下半年回升。房地產(chǎn)市場方面,,最新的組合拳方向正確,,有望取得比以往政策更好的效果,有助于穩(wěn)定市場,。預(yù)計(jì)房地產(chǎn)銷售有望在未來一到兩個季度逐漸穩(wěn)定下來,,而價(jià)格將在2025年持穩(wěn)。這將有助于提振家庭信心,,讓消費(fèi)觸底反彈,。
中國資產(chǎn)關(guān)注度提升
在宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的大背景下,不少外資機(jī)構(gòu)也對處于低估值的中國資產(chǎn)表現(xiàn)出了興趣,。
“自2023年10月底起,,摩根大通就開始全面看好中國股票?!蹦Ω笸ㄊ紫瘉喼藜爸袊善辈呗詭焺ⅧQ鏑認(rèn)為,“從經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的周期來看,,中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象較為明顯,,這利好A股、港股的公司業(yè)績表現(xiàn),,進(jìn)一步支撐股票估值,。”在劉鳴鏑看來,,有四種主題值得關(guān)注:一是在國內(nèi)市場有高市占率的股票,,以及在經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇期有能力提高市占率的股票;二是在細(xì)分市場賽道的領(lǐng)先企業(yè),;三是性價(jià)比比較高的出口企業(yè),;四是受益于人工智能(AI)快速發(fā)展的公司。
野村東方國際證券則表示,,中國目前的高附加值制造出海,、消費(fèi)替代與文化外溢將成為撬動中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的新支點(diǎn)。目前市場上食品飲料與社服等消費(fèi)板塊的估值處于歷史低位,,低估值是抵御當(dāng)前全球不確定性的有利方向,。中長期利率下行的趨勢下,紅利概念持續(xù)具備投資吸引力,。面對更激烈的海外競爭,,逐漸步入成熟的企業(yè)在研發(fā)擴(kuò)張之余更需注重經(jīng)營效率的提升,,同時新“國九條”的施行也意味著中國上市公司將更注重股東回報(bào)和企業(yè)治理的改善,這些都將在中長期提高中國股票資產(chǎn)的吸引力,。
實(shí)際上,,從估值水平來看,中國資產(chǎn)特別是中國股票的價(jià)格,,當(dāng)前在全球主要市場中具有較為明顯的估值優(yōu)勢,。華西證券研究顯示,截至6月28日,,上證指數(shù),、深證成指、滬深300和創(chuàng)業(yè)板指的平均市盈率(PE,、TTM)分別為13.20倍,、20.77倍、11.84倍和25.88倍,,均低于2010年來的13.31倍,、23.75倍、12.19倍和50.67倍的歷史中位數(shù),。相比之下,,標(biāo)普500、納斯達(dá)克指數(shù)和道瓊斯工業(yè)指數(shù)的PE分別為27.30倍,、43.67倍和27.45倍,。從股債收益率來看,甬興證券研報(bào)顯示,,截至2024年6月26日,,滬深300股息率為3.3%,10年國債收益率為2.22%,,股債收益率為-1.08%,,仍處于2012年以來相對低點(diǎn),這也意味著當(dāng)前A股市場具備較高的投資性價(jià)比,。
資本市場對外開放穩(wěn)步推進(jìn)
伴隨著中國資本市場全面深化改革和制度型開放的持續(xù)推進(jìn),,全球資本投資中國市場的便利程度也在不斷提升。
新“國九條”指出,,堅(jiān)持統(tǒng)籌資本市場高水平制度型開放和安全,。拓展優(yōu)化資本市場跨境互聯(lián)互通機(jī)制。拓寬企業(yè)境外上市融資渠道,,提升境外上市備案管理質(zhì)效,。加強(qiáng)開放條件下的監(jiān)管能力建設(shè)。深化國際證券監(jiān)管合作,。
國家外匯管理局日前表示,,將深化QFII/RQFII外匯管理改革,,擬進(jìn)一步優(yōu)化登記和匯兌管理手續(xù),拓寬QFII/RQFII通過境內(nèi)外匯市場進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的渠道,,一體推動證券市場開放和外匯市場改革開放,。推動QFII/RQFII與境內(nèi)債券市場直接入市(CIBM)等開放渠道的匯兌管理規(guī)則基本統(tǒng)一,逐步形成外資投資人民幣資產(chǎn)簡明,、統(tǒng)一的外匯管理政策框架,。
數(shù)據(jù)顯示,自2020年以來,,新完成外匯登記的境外合格機(jī)構(gòu)投資者已超過300家,。隨著我國金融市場開放持續(xù)深化,中國資產(chǎn)日益成為國際投資者配置的重要標(biāo)的,。根據(jù)中國國際投資頭寸統(tǒng)計(jì),,截至2023年末,境外對華證券投資規(guī)模達(dá)1.7萬億美元,。
近年來,,中國證監(jiān)會穩(wěn)步擴(kuò)大資本市場制度型開放,相繼取消境外投資者持有證券公司,、基金管理公司股權(quán)比例限制,,同時,實(shí)施境外上市監(jiān)管新規(guī),,完善滬深港通機(jī)制,,擴(kuò)大交易標(biāo)的范圍。6月14日,,中國證監(jiān)會發(fā)布《香港互認(rèn)基金管理規(guī)定(修訂草案征求意見稿)》,優(yōu)化內(nèi)地與香港基金互認(rèn)安排,。此前的4月19日,,證監(jiān)會發(fā)布5項(xiàng)資本市場對港合作措施,包括放寬滬深港通下股票ETF合資格產(chǎn)品范圍,、將REITs納入滬深港通,、支持人民幣股票交易柜臺納入港股通、優(yōu)化基金互認(rèn)安排和支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴香港上市,。
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隨著動力電池迎來大規(guī)模退役潮,,越來越多企業(yè)開始布局回收業(yè)務(wù)。
近日,,黑龍江省大田作物正值夏管階段,黑土地上一片忙碌景象,。
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