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近日,，多個(gè)金融機(jī)構(gòu)對2023年全球經(jīng)濟(jì)形勢和市場投資策略作出展望,。記者梳理發(fā)現(xiàn)，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為,，在2023年全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的背景下,，投資者仍面臨市場波動和流動性收緊等挑戰(zhàn),，投資者要關(guān)注下行風(fēng)險(xiǎn)，并保持長期投資和多元化投資,。與此同時(shí),，大部分機(jī)構(gòu)仍看好中國市場,，尤其是消費(fèi)、高新技術(shù)等板塊,，存在結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會,，投資者可予以關(guān)注。
保持長期和多元化投資至關(guān)重要
多數(shù)機(jī)構(gòu)對于明年全球經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期仍不非常樂觀,，2023年，投資者仍將面對市場持續(xù)波動和流動性日益收緊的情形,，投資面臨不小挑戰(zhàn),。
瑞銀日前發(fā)布展望報(bào)告指出，央行緊縮重壓下,，全球經(jīng)濟(jì)停滯不前,。32個(gè)經(jīng)濟(jì)體中，有13個(gè)經(jīng)濟(jì)體預(yù)計(jì)到2023年底至少有兩季出現(xiàn)萎縮,。
富達(dá)國際亞太區(qū)股票主管馬蒂·德普金（Marty Dropkin）表示,，“2023年最有可能出現(xiàn)的情況是硬著陸，因?yàn)楦鲊胄幸巡辉偃绱饲耙粯硬扇 幌б磺写鷥r(jià)’應(yīng)對疫情的寬松貨幣政策,。在投資者認(rèn)清這一點(diǎn)并在市場反映出這一現(xiàn)實(shí)之前,，市場可能會隨著對美聯(lián)儲轉(zhuǎn)鴿的預(yù)期大起大落。預(yù)計(jì)利率最終將趨于平穩(wěn),，但如果通脹率仍維持在2%以上,，利率仍需一段時(shí)間才可能回落?！?/p>
景順首席全球市場策略師克里斯蒂娜·霍普（Kristina Hooper）認(rèn)為,，考慮到目前多國實(shí)施的貨幣緊縮政策，2023年全球經(jīng)濟(jì)增速會放緩,。但在她看來,，經(jīng)濟(jì)放緩時(shí)間不會持續(xù)太長，而且深度也不會太深,?！拔覀兡壳暗念A(yù)測是市場正在向經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇轉(zhuǎn)變?！彼f,。
瑞銀財(cái)富管理亞太區(qū)投資總監(jiān)及宏觀經(jīng)濟(jì)主管胡一帆表示，市場的拐點(diǎn)可能會在明年下半年某個(gè)時(shí)間點(diǎn)出現(xiàn),，但是在拐點(diǎn)出現(xiàn)之前,，市場承受的壓力還是非常大。所以投資者在投資過程中,，應(yīng)該以防御型為主,，要增持防御股和價(jià)值股,，并且尋求收益的機(jī)會。另外還要多元化,，在市場上尋求相關(guān)性比較小的,、對沖策略的基金或者在私募市場尋求增值。
因?yàn)橥浉咂髮ΜF(xiàn)金的侵蝕非常大,，不少機(jī)構(gòu)也提示投資者要保持持續(xù)投資,。“一些投資者現(xiàn)在只要一出現(xiàn)波動就會拋盤,，他們不能接受任何一點(diǎn)波動,，會選擇把投資組合變?yōu)楝F(xiàn)金持有。這在上一輪的全球金融危機(jī)當(dāng)中已被證實(shí)是一個(gè)巨大的錯(cuò)誤,。一旦離場,，就相當(dāng)于把損失鎖定了，可能會錯(cuò)過市場反彈的機(jī)會,?！笨死锼沟倌取せ羝照f。
多機(jī)構(gòu)看好中國市場表現(xiàn)
雖然全球市場在2023年將面臨諸多不確定性,，但中國市場仍被機(jī)構(gòu)普遍看好,。
富達(dá)國際基金經(jīng)理尤米·杰（Hyomi Jie）表示，雖然大部分發(fā)達(dá)國家正面對通脹,、能源危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退等多重挑戰(zhàn),，但短期內(nèi)中國將處于更有利的位置，因?yàn)橹袊慕?jīng)濟(jì)發(fā)展相對健康,。經(jīng)濟(jì)方面,，中國央行采取了更具支持性的政策，并將政策重心轉(zhuǎn)向穩(wěn)經(jīng)濟(jì)和保增長,。對于尋求分散地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)的國際投資者來說,，這些因素讓中國市場更具吸引力。
克里斯蒂娜·霍普表示,，現(xiàn)在仍有一些國際投資者對投資中國的股市持較為謹(jǐn)慎的態(tài)度,，但是他們的態(tài)度也在快速的轉(zhuǎn)變，越來越多投資者意識到中國股市的增長潛力很大,，且目前的估值比較低,。國際投資者對在中國投資越來越放心，也越來越感興趣,。
高盛首席中國股票策略師劉勁津表示,，近期，伴隨著中國國內(nèi)政策的一些調(diào)整優(yōu)化,，他感受到海外共同基金對投資中國股票的風(fēng)險(xiǎn)偏好有所轉(zhuǎn)變,。另外,，一些目前對中國股票持倉比例比較低的海外對沖基金在過去一個(gè)月中對中國股票的配置有所提升。劉勁津說,，MSCI中國指數(shù)現(xiàn)在大概是10倍P/E（市盈率）,，相比公允的市盈率大概有10%左右的低估。其預(yù)期MSCI中國指數(shù)將升至11倍P/E,，估值仍有上行空間,。
消費(fèi)、高新技術(shù)等行業(yè)被青睞
針對中國市場,，大部分外資機(jī)構(gòu)認(rèn)為,，消費(fèi)、高新技術(shù)等板塊仍存在結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會,，投資者可予以關(guān)注,。
景順亞洲（日本除外）首席投資總監(jiān)麥克·紹（Mike Shiao）表示,，中國的在岸和離岸股市中均擁有大量機(jī)會,，包括與消費(fèi)相關(guān)的公司、醫(yī)療保健公司和互聯(lián)網(wǎng)公司等,，這些公司有望從國內(nèi)需求復(fù)蘇中受益,。“隨著市場對中國的情緒逐漸改善,，我們對盈利增長潛力和融資活動恢復(fù)速度持樂觀態(tài)度,。”他說,。
高盛也看好對消費(fèi)敏感度比較高的行業(yè),。劉勁津表示，高盛對網(wǎng)上零售,、消費(fèi)品等板塊維持高配,，另外，旅游,、餐飲,、娛樂、航空行業(yè)也有較大回升空間,。
尤米·杰表示,，本地品牌、高端制造業(yè)和消費(fèi)性服務(wù)業(yè)將受益于中國加速的供應(yīng)鏈本土化進(jìn)程,。盡管中國經(jīng)濟(jì)近日仍有雜音,，但“高端化”的趨勢已經(jīng)展現(xiàn)出韌性，并將繼續(xù)為投資者提供長期結(jié)構(gòu)性增長機(jī)會,。
高新技術(shù)行業(yè)同樣被投資機(jī)構(gòu)青睞,。
“國企改革將成為經(jīng)濟(jì)的主要?jiǎng)恿?，其中科技行業(yè)和工業(yè)有望成為贏家?？萍?、媒體及電信行業(yè)（TMT）將繼續(xù)在創(chuàng)新領(lǐng)域中發(fā)揮重要作用?！备贿_(dá)國際基金經(jīng)理廖婉菁說,，投資者可留意這些趨勢，并甄選出從中受益的企業(yè)債券,。
克里斯蒂娜·霍普也認(rèn)為,，部分大科技公司的估值現(xiàn)在有所下降，所以在未來其增長潛力也會很大,。
高盛中長期看好中國專精特新企業(yè)的表現(xiàn),。“目前中國培育了近9000國家級專精特新‘小巨人’企業(yè),，其中約700家在A股上市,，這其中盈利增長較快、企業(yè)治理較規(guī)范,、研發(fā)投入積極的公司都是中長期海外投資者非?？粗氐摹,！眲沤虮硎?。
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價(jià)高艙少 國產(chǎn)汽車“出?！痹庥鲞\(yùn)力難題
今年，國內(nèi)車企加速拓展海外市場,，出口版圖逐漸擴(kuò)大,。海外訂單紛至沓來的同時(shí)，汽車出口所依賴的滾裝船運(yùn)價(jià)高企,，“一艙難求”,，運(yùn)力失衡難題開始顯現(xiàn)。
