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嚴重衰退后美國經(jīng)濟復蘇的幾大路徑
2020-05-29 作者: 高攀 來源: 經(jīng)濟參考報

  新冠疫情令經(jīng)濟學家猝不及防,,疫情形勢發(fā)展之快,、不確定性之大讓經(jīng)濟預測已變得不可能。面對突如其來的沖擊,,從事專業(yè)研究分析的經(jīng)濟學家們對于美國經(jīng)濟前景的預測也不再有把握,。全國商業(yè)經(jīng)濟協(xié)會決定不再發(fā)布美國經(jīng)濟前景的例行季度調(diào)查,。經(jīng)濟學家預計,美國經(jīng)濟將在今年上半年陷入嚴重衰退,下半年才開始溫和回升,。

  多項美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)比市場預期糟糕得多,。美聯(lián)儲5月27日最新發(fā)布的全球經(jīng)濟形勢調(diào)查報告顯示,新冠疫情導致美國經(jīng)濟出現(xiàn)“混亂局面”,,大部分轄區(qū)經(jīng)濟活動急劇下降,,就業(yè)繼續(xù)減少。

  自去年下半年美國宣告進入歷史上最長的經(jīng)濟擴張周期后,,許多經(jīng)濟學家都在預測下一輪美國經(jīng)濟衰退何時會來,,但沒人料到會來得如此之快,更沒想到導致經(jīng)濟衰退的會是疫情,。就連權(quán)威國際機構(gòu)國際貨幣基金組織(IMF)曾預測今年全球經(jīng)濟將增長3.3%,、美國經(jīng)濟將增長2%。但在4月份發(fā)布的最新《世界經(jīng)濟展望報告》中,,IMF預計今年全球經(jīng)濟將急劇收縮3%,、美國經(jīng)濟將萎縮5.9%,足見疫情沖擊之巨大,。

  美國商務部發(fā)布的最新預估數(shù)據(jù)顯示,,今年第一季度美國實際國內(nèi)生產(chǎn)總值按年率計算萎縮4.8%,創(chuàng)國際金融危機引發(fā)經(jīng)濟衰退以來最大降幅,。多數(shù)經(jīng)濟學家認為,,美國經(jīng)濟衰退最嚴重的情形將在第二季度出現(xiàn),按年率計算的萎縮幅度可能高達30%至40%,,但隨著疫情緩解和“居家令”等限制措施逐步解除,,下半年美國經(jīng)濟有望反彈。

  美國經(jīng)濟前景仍取決于疫情形勢如何發(fā)展,。鑒于美國疫情形勢的高度不確定性,,此前,總部位于紐約的世界大型企業(yè)研究會給出了美國經(jīng)濟復蘇的四種情景預測:

  第一,,快速復蘇,。假設新增新冠確診病例數(shù)于4月中旬達到峰值,5月份開始重新恢復運營餐飲等產(chǎn)業(yè),,今年全年美國經(jīng)濟將萎縮3.6%,,這是最樂觀的情形。但這種結(jié)果目前來看已經(jīng)無法實現(xiàn),。

  第二,,“V型”復蘇。假設新增確診病例數(shù)于5月初達到峰值,,美國經(jīng)濟在第二季度陷入深度衰退但在第三季度實現(xiàn)強勁反彈,,全年美國經(jīng)濟將萎縮6.6%,。

  第三,“W型”復蘇,。假設秋季防控疫情反彈的努力失敗,,10月份開始再度采取嚴格控制疫情的措施,,美國經(jīng)濟在經(jīng)歷第三季度復蘇后,,第四季度再次出現(xiàn)萎縮,全年美國經(jīng)濟將萎縮7.4%,。

  第四,,“U型”復蘇。美國政府采取的社交疏離等政策有助于壓平疫情曲線,,但令經(jīng)濟疲軟延續(xù)到第三季度,。與“V型”和“W型”情景相比,“U型”復蘇會更加緩慢,,全年美國經(jīng)濟將萎縮6.5%,。

  世界大型企業(yè)研究會并未給出每種情景預測的概率,但將“U型”復蘇作為基準預測情形,。在此情景下,,按年率計算,美國經(jīng)濟將在第一季度萎縮5.8%,,第二季度萎縮33.3%,,第三季度增長0.1%,第四季度增長27.4%,。

  知名智庫彼得森國際經(jīng)濟研究所則預計美國經(jīng)濟最可能出現(xiàn)類似耐克品牌商標的“對勾型”復蘇,,即美國經(jīng)濟經(jīng)歷急劇下跌后不會立刻反彈到疫情暴發(fā)前的水平,而是逐步復蘇,。

  紐約聯(lián)邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯認為,,即便疫情結(jié)束、限制措施逐步解除,,公眾對于乘飛機,、聽音樂會等聚集性活動將保持謹慎,需求預計仍將疲軟,,美國經(jīng)濟需要更長時間才會回到正常水平,。

  但特朗普政府堅持宣稱美國疫情曲線已趨于平緩,呼吁各州從5月份開始分階段“重啟”經(jīng)濟,,并仍然預計美國經(jīng)濟將在夏季開始“V型”反彈,。美國財政部長姆努欽稱大部分美國經(jīng)濟將在8月底恢復正常。然而,,經(jīng)濟學家和衛(wèi)生專家警告,,疫情尚未得到控制就匆忙取消“居家令”將是非常草率的決定,,現(xiàn)在復工復產(chǎn)的時機尚未成熟。

  一些經(jīng)濟學家擔心,,不管是疫情導致美國出現(xiàn)企業(yè)債務違約或破產(chǎn)潮,,還是出現(xiàn)第二波新冠疫情,美國經(jīng)濟都可能在今年底再次萎縮,,出現(xiàn)“W型”復蘇的可能性正在上升,。美國疾控中心主任羅伯特·雷德菲爾德警告,新冠病毒可能在冬天再次襲擊美國,,第二波新冠疫情可能會和流感季同時到來,,將“更具毀滅性”。

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