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　　3月31日,，存款保險(xiǎn)制度在我國(guó)終于落地。當(dāng)日,，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《存款保險(xiǎn)條例》,，并宣布將從今年5月1日起實(shí)行,。條例規(guī)定,，銀行需要強(qiáng)制參加存款保險(xiǎn)，向存款保險(xiǎn)基金繳納保費(fèi),。相應(yīng)的,，不超過(guò)50萬(wàn)元的銀行存款將獲得存款保險(xiǎn)基金的全額保險(xiǎn)。存款保險(xiǎn)基金的管理機(jī)構(gòu)對(duì)于銀行也有一定的監(jiān)管能力,，以預(yù)防風(fēng)險(xiǎn),。

　　其實(shí)，在這之前,，我國(guó)已經(jīng)存在著“存款保險(xiǎn)”,。從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代至今，我國(guó)的銀行儲(chǔ)戶一直相信銀行存款是安全的,，是有國(guó)家保障的,。過(guò)去的政策操作也在強(qiáng)化這一信念。因此,，盡管沒(méi)有明文的法規(guī),，也沒(méi)有專職的機(jī)構(gòu)，我國(guó)也一直有著存款保險(xiǎn),。只不過(guò),，它只存在于大家的信念之中，是一種隱性的存款保險(xiǎn),。因此,，《存款保險(xiǎn)條例》的出臺(tái)更應(yīng)該被理解為過(guò)去隱性存款保險(xiǎn)制度的顯化,。

　　所謂存款保險(xiǎn)，是指國(guó)家對(duì)銀行存款提供安全保障的機(jī)制,。它可以有效消除儲(chǔ)戶擠兌銀行的動(dòng)機(jī),，從而預(yù)防銀行擠兌風(fēng)潮的發(fā)生，維護(hù)金融穩(wěn)定,。

　　在利率市場(chǎng)化改革快速推進(jìn)的時(shí)候,，這種顯性存款保險(xiǎn)制度的建立具有兩大重要意義，因而非常必要,。

　　第一,，顯性存款保險(xiǎn)可以明晰政府信用在金融市場(chǎng)中的邊界，從而理順金融價(jià)格體系,。

　　之前的隱性存款保險(xiǎn)沒(méi)有清晰的邊界,，因而會(huì)自動(dòng)延伸到那些本不應(yīng)該由存款保險(xiǎn)所覆蓋的金融產(chǎn)品上。比如,，在隱性存款保險(xiǎn)之下,，儲(chǔ)戶很自然地會(huì)相信銀行理財(cái)產(chǎn)品與存款一樣都為政府所保障，因而是安全的資產(chǎn),。這樣一來(lái),，金融價(jià)格體系因而扭曲。一些本應(yīng)是高收益,、高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品,，因隱性存款保險(xiǎn)的覆蓋而變成了高收益、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn),，全社會(huì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率因而抬升,，擠壓了實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)（尤其是民營(yíng)企業(yè)）的融資空間。

　　將隱性存款保險(xiǎn)轉(zhuǎn)換為顯性,，可以給存款保險(xiǎn)劃出清晰的邊界,，讓儲(chǔ)戶對(duì)不同金融產(chǎn)品的收益風(fēng)險(xiǎn)屬性有正確的認(rèn)知，從而消除政府信用范圍的模糊不清帶給金融市場(chǎng)的干擾,，理順價(jià)格體系,。

　　第二，顯性存款保險(xiǎn)制度是金融機(jī)構(gòu)健康競(jìng)爭(zhēng)的前提,，是建立金融價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制的必要一步,。

　　利率市場(chǎng)化改革中，政府對(duì)利率的管制已大幅放松,。目前,，除存款利率上限之外，其他利率都已經(jīng)完全放開,，交由市場(chǎng)來(lái)決定,。而金融機(jī)構(gòu)之間的相互競(jìng)爭(zhēng)是市場(chǎng)合理定價(jià)的前提,。

　　但就像所有的保險(xiǎn)一樣，存款保險(xiǎn)也會(huì)帶來(lái)道德風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題,。被保險(xiǎn)的銀行有動(dòng)力通過(guò)追逐更高的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)博取更高收益,。對(duì)于這一點(diǎn)，隱性存款保險(xiǎn)無(wú)力抑制,。于是,，那些激進(jìn)的銀行反而可能在競(jìng)爭(zhēng)中勝出，形成劣幣驅(qū)逐良幣的格局,。

　　只有建立起顯性的存款保險(xiǎn),，并賦予存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)監(jiān)督銀行的職能，才能有效降低存款保險(xiǎn)帶來(lái)的道德風(fēng)險(xiǎn),，建立起健康的競(jìng)爭(zhēng)格局,，進(jìn)而形成合理的金融價(jià)格形成機(jī)制。

　　從這兩點(diǎn)來(lái)看,，我國(guó)即將實(shí)施的顯性存款保險(xiǎn)制度意義重大,，是利率市場(chǎng)化改革取得成功的前提要件。在利率市場(chǎng)化改革接近臨門一腳的時(shí)候,，《存款保險(xiǎn)條例》的落地正當(dāng)其時(shí),。