雖然中國(guó)大媽們還沒(méi)有解套,，但近期受伊拉克局勢(shì)等因素影響,，國(guó)際金價(jià)大幅上揚(yáng)，多只QDII基金凈值也隨之走高,。黃金QDII的走勢(shì)令其持有人感受到難得的欣慰,。不過(guò),，多家分析機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示,，目前國(guó)際金價(jià)的多空因素都較為明顯，因此黃金QDII前期大幅上漲的趨勢(shì)或難持續(xù),，未來(lái)黃金QDII凈值或?qū)②呌诜�(wěn)定,。
凈值快速回升
黃金QDII的持有者近期會(huì)感到欣慰—受金價(jià)上揚(yáng)影響，有3只黃金QDII近一周的凈值增長(zhǎng)率超過(guò)3%,，其中匯添富黃金及貴金屬上漲3.55%,，嘉實(shí)黃金上漲3.19%，諾安全球黃金上漲3.10%,，其他黃金QDII也都有不俗表現(xiàn),。
近期金價(jià)上漲的原因主要是美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)2014年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，以及伊拉克和烏克蘭國(guó)內(nèi)爭(zhēng)端升級(jí),，刺激了國(guó)際市場(chǎng)的避險(xiǎn)因素,。在上周結(jié)束的美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)在是否加息一事上偏于保守,，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為盡管經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇,，但房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇緩慢。同時(shí)失業(yè)率仍處于高位,，因此,，如果就業(yè)水平?jīng)]有達(dá)到最優(yōu)，則通脹水平超過(guò)2%是可以接受的,。美聯(lián)儲(chǔ)上述表述超出了市場(chǎng)預(yù)期,，避險(xiǎn)情緒直接刺激了金價(jià)的回升。
與此同時(shí),，歐元區(qū)通縮風(fēng)險(xiǎn)仍然較大,，6月剛推出的降息能否有效仍然有待于進(jìn)一步檢驗(yàn)。而持續(xù)低迷的通脹水平,，也令核心國(guó)德國(guó)可能在歐央行后期推出進(jìn)一步寬松政策時(shí)反對(duì)的態(tài)度有所緩和,。基于上述因素,，多家機(jī)構(gòu)看好黃金,。
國(guó)際政治因素是刺激金價(jià)大漲的另一個(gè)因素。伊拉克政府軍的失利,，使得國(guó)際社會(huì)擔(dān)心該國(guó)石油生產(chǎn)活動(dòng)可能受到影響,。而美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬則表示不存在美軍大規(guī)模重返伊拉克的可能，美國(guó)政府的表態(tài)加劇了國(guó)際社會(huì)對(duì)伊拉克局勢(shì)的擔(dān)憂,。
另一個(gè)影響金價(jià)的國(guó)際事件是烏克蘭并沒(méi)有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性�,；稹�6月21日，俄羅斯總統(tǒng)普京已經(jīng)命令俄羅斯中部武裝力量進(jìn)入“戰(zhàn)斗警戒”,。諾安基金認(rèn)為,，短期內(nèi)俄烏局勢(shì)再現(xiàn)波瀾，對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求有一定的支撐作用,。
未來(lái)利好趨弱
雖然前期國(guó)際金價(jià)支撐因素明顯,，但多家機(jī)構(gòu)表示，未來(lái)金價(jià)的利空因素已經(jīng)出現(xiàn),。多空夾擊之下,，金價(jià)大幅上漲的腳步可能會(huì)出現(xiàn)停頓，這意味著未來(lái)黃金QDII的凈值也將趨于穩(wěn)定,。
金瑞期貨金屬研究員郭濰熙對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示,，烏克蘭、伊拉克地緣政治危機(jī)以及印度新政府放寬黃金進(jìn)口限制等幾個(gè)利好因素的力量已經(jīng)趨于微弱,，昨日下午黃金價(jià)格飆升態(tài)勢(shì)較為強(qiáng)勁卻仍被空頭拉下,，表明空頭已開(kāi)始發(fā)力。一方面,，QE逐步縮減,，預(yù)計(jì)今年年底全部結(jié)束，而美元逐步走強(qiáng),，加上美聯(lián)儲(chǔ)加息在即及歐元區(qū)負(fù)利率,，市場(chǎng)已經(jīng)從“歐緊美松”的局面反轉(zhuǎn)為“歐松美緊”，利好因素可謂“漸行漸遠(yuǎn)”,。
另一方面,，新湖期貨研報(bào)分析，周二美國(guó)新屋銷售和消費(fèi)者信心指數(shù)均超預(yù)期,，顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇,，美聯(lián)儲(chǔ)也淡化了明年年中加息預(yù)期。此外,，伊拉克局勢(shì)仍在惡化,，這些因素都為金銀走勢(shì)提供了利好。資金面上,，近期機(jī)構(gòu)投資者看多意愿增強(qiáng),。技術(shù)上，金價(jià)上行趨勢(shì)初步確立,。
諾安基金認(rèn)為，近期市場(chǎng)修正了之前加息的預(yù)期,。從美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的內(nèi)容看,，其對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇盡管比較樂(lè)觀，但仍有顧慮，因而短時(shí)間內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)不太可能向市場(chǎng)釋放加息信號(hào),，市場(chǎng)的流動(dòng)性仍將十分充裕,，所以近期黃金基本面并不悲觀。對(duì)于黃金價(jià)格,，加息預(yù)期的修正可能會(huì)進(jìn)一步引發(fā)市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒,，有望上探至1350美元。但從中長(zhǎng)期看,，黃金的基本面還難以實(shí)質(zhì)性改善,，市場(chǎng)仍將以盤整震蕩為主。