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世界銀行前副行長,、首席經(jīng)濟學家,，北京大學國家發(fā)展研究院名譽院長林毅夫日前表示,，未來金融改革應重點關(guān)注利率市場化、債市發(fā)展,、金融結(jié)構(gòu)、現(xiàn)代技術(shù),、社會信用體系建立等五方面問題,。林毅夫在參加新華都商學院，北大商業(yè)評論和哥倫比亞大學資本與社會中心共同主辦,、諾峰匯承辦的“第二屆諾貝爾獎經(jīng)濟學家中國峰會”時做出上述表示,。
林毅夫指出，十八屆三中全會決議提出,，要讓市場在資源配置中起決定作用,。金融領域改革是很關(guān)鍵的改革，金融改革怎么來改,？主要關(guān)注五方面問題,。
第一,，利率市場化。
林毅夫表示,，這是一個很重要的方向,，但是在放開利率，尤其是貸款利率的時候,，必須了解金融業(yè)的特性,，這是一個很容易造成系統(tǒng)性風險的行業(yè)。
由于金融業(yè)的特性,，對金融行業(yè),、實體經(jīng)濟當中某些主體的特性要給予高度的關(guān)心，尤其是借銀行的錢買股票,、投機房地產(chǎn)市場的,。
林毅夫講到，2013年諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者羅伯特·希勒先生在他的《非理性繁榮》一書中講到,，如果允許大量的資金進入股票,、房地產(chǎn)這兩個市場，就容易形成股市泡沫,、房地產(chǎn)泡沫,。在泡沫上升時期，如果他愿意付很高的利息,，你愿意把錢貸給他的話,，會加速泡沫上漲，而泡沫沒有不破滅的,，等到泡沫破滅的時候就是系統(tǒng)性金融危機來臨的時候,。
第二，債市的發(fā)展,。
“這幾年,，我國債市發(fā)展較快，尤其是在存款利率還未放開情況下,，公司債的發(fā)展給儲蓄者提供了獲得較高回報的機會,。但目前，在我國債市發(fā)展當中也出現(xiàn)了一些必須高度關(guān)注的問題,�,！绷忠惴蛘f。
地方政府的債是準公債,，所以基本上是隱性擔保,，沒有風險。這就出現(xiàn),，地方投資平臺的債在利率和風險上都勝過公司的債,，公司債的利息有時候不能像地方投資平臺付的那么高,，而且公司債也有風險。導致的結(jié)果是,，本來發(fā)行債市,，利率市場化的目的是讓更多的金融資源投入到經(jīng)營效益比較高的民營經(jīng)濟去流動，但在這種扭曲狀況之下,，通過過去這一兩年我們看到的情形是,，更多的錢通過債市轉(zhuǎn)向了地方政府的投融資平臺。
林毅夫指出,，在這種狀況下,，在金融改革的方向上必須深化。地方政府發(fā)展地方基礎設施上面所需要的資金,，應通過地方政府債而不是投資平臺的公司債來發(fā)行,。地方政府的債由地方擔保，所以它的利率應該是低的,，因為它風險低,。和公司債務分開，公司債有風險,，利率高,，這樣在風險和利率當中有一個平衡，不會形成像現(xiàn)在地方投融資平臺的債務不管在風險還是利率上都勝過公司債,，導致資金不是往預期方向流動,。
第三，金融結(jié)構(gòu),。
林毅夫表示,，目前，國內(nèi)有關(guān)金融改革,、利率放開的討論比較多，但金融結(jié)構(gòu)改革,，實際上比利率放開更重要,。
他說，現(xiàn)在70%的就業(yè)和60%的國內(nèi)生產(chǎn)活動是由農(nóng)戶,、微型,、小型、中型企業(yè)從事,。而目前這些企業(yè)從銀行,、股市、債市上是借不到錢的,。
怎樣解決他們的資金和金融服務的需求,，一方面鼓勵現(xiàn)有的大銀行或中型銀行進行經(jīng)營模式的創(chuàng)新,。更重要的是，應該發(fā)展適合地區(qū)性的農(nóng)戶和微型,、中型企業(yè)融資需求的地區(qū)性的中小銀行,。十八屆三中全會提到，下一步在發(fā)展地區(qū)性中小金融機構(gòu)的時候,，只要他的投資者是合格的,，在資金上、在信譽上合格的民營企業(yè)都可以來開地區(qū)性的中小銀行,，這個要真能落實的話,，才能夠更好地解決農(nóng)戶和微型、小型,、中型企業(yè)的貸款需求,。
第四，現(xiàn)代的技術(shù),。
現(xiàn)代的技術(shù)就是互聯(lián)網(wǎng),。因為金融的問題是信息不對稱，資金使用者和資金擁有者信息不對稱,，以及時間不對稱,，給的是現(xiàn)金，你給的是承諾,，一年后還錢,。解決這個問題的方式是增加信息的擁有度，減少貸款的風險,。網(wǎng)上擁有大量企業(yè)和個人信息,，因此就有以互聯(lián)網(wǎng)為基礎的眾籌和眾貸變成可能�,；谶@樣的發(fā)展,，對現(xiàn)有銀行和現(xiàn)有的金融機構(gòu)會產(chǎn)生競爭作用。
基于互聯(lián)網(wǎng)為基礎的金融我們還是應該大膽地嘗試,，在避免可能出現(xiàn)風險的同時也應該創(chuàng)造一個合理的政策環(huán)境,，讓它能夠得到更好的發(fā)展。
第五,，社會信用體系的建立,。
金融最大的問題是信息不對稱，但在目前經(jīng)濟活動中還有很多有用的信息,，包括銀行所擁有的客戶信息,，稅務部門、民政部門擁有的信息。如果能把這些信息集中起來,，提供給銀行和金融機構(gòu)做參考的話,，那么在貸款各方面，在融資各方面就可以把好的貸款者和壞的貸款者區(qū)分開,。
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