記者
楊溢仁）本周二人民銀行再次暫停了公開市場操作,。在多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來,，這表明了央行貫徹偏緊操作的決心以及對(duì)于貨幣總量控制和短期調(diào)節(jié)的市場把控,。
值得一提的是,，伴隨年末財(cái)政存款的集中投放和商業(yè)銀行考核因素的逐漸消退,，近日銀行間資金面出現(xiàn)持續(xù)好轉(zhuǎn),。
中債提供的數(shù)據(jù)顯示,，截至１２月３０日收盤,，銀行間回購利率多以下探為主,，其中隔夜,、７天、１４天品種分別行至３．１６９％,、４．９２４％,、６．０９２％的位置。
不僅如此,，３１日上海銀行間同業(yè)拆放利率（ＳＨＩＢＯＲ）隔夜品種亦小幅下跌５．７０ＢＰ,，至３．１４８０％的較低位置。
“事實(shí)上,，到了上周后半段,，由于大量財(cái)政存款投放，銀行間市場的回購利率已經(jīng)形成大幅下行的格局,�,！睎|莞銀行金融市場部分析師陳龍指出，“以７天質(zhì)押式回購為例,，雖然它是跨年品種,，但從上周三開始，其利率就由周二的６．４４％回落到５．５７％,，并在周五進(jìn)一步回落至５．００％附近,。而在此過程中，各家商業(yè)銀行對(duì)于跨年的資金需求并沒有減少,，央行也沒有向市場凈投放資金,。因此，財(cái)政存款的集中投放是市場流動(dòng)性改善的主要因素,�,！�
多位受訪的券商研究員均表示，就當(dāng)前的市場資金情況和情緒考量,，業(yè)內(nèi)各家機(jī)構(gòu)普遍對(duì)于跨年資金不存擔(dān)憂,，加之財(cái)政存款投放的資金仍在市場中發(fā)酵，其累積創(chuàng)造的流動(dòng)性效果將會(huì)持續(xù)體現(xiàn),。
展望后續(xù),，受宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和金融市場改革的影響，預(yù)計(jì)管理層穩(wěn)中偏緊的政策操作態(tài)度不會(huì)轉(zhuǎn)向，也就是說,，市場暫時(shí)難有實(shí)質(zhì)性放松的可能,。
來自中金公司的研究觀點(diǎn)亦指出，在美聯(lián)儲(chǔ)２０１４年１月份正式縮量ＱＥ,、春節(jié)臨近,、ＩＰＯ重啟、１月份財(cái)政存款出現(xiàn)季節(jié)性上升等諸多因素的共同作用下,，預(yù)計(jì)１月份的流動(dòng)性仍將面臨挑戰(zhàn),。即使央行可能會(huì)進(jìn)行逆回購?fù)斗艁砭彌_，但從過去每年春節(jié)前回購利率的表現(xiàn)考慮,，２０１４年可能仍會(huì)出現(xiàn)回購利率的明顯上升,。
此外，在資金面以及存款增量等不確定性因素的影響下,，銀行對(duì)于１月份資金的運(yùn)用料會(huì)趨于謹(jǐn)慎,。部分銀行甚至可能對(duì)２０１４年１月份的貸款投放量進(jìn)行壓縮以防控流動(dòng)性的再度收緊。
在本輪流動(dòng)性緊缺宣告結(jié)束的同時(shí),，下一輪資金面階段性趨緊可能在春節(jié)前即２０１４年１月中,、下旬上演。
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