上交所網(wǎng)站12月19日消息,，12月13日,，上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上交所”）、中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)結(jié)算”）聯(lián)合發(fā)布了《上海市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施辦法》）,。上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人就辦法主要內(nèi)容回答以下問(wèn)題,。
1,、請(qǐng)問(wèn)投資者申請(qǐng)參與新股網(wǎng)下發(fā)行的程序與改革前有何不同,？網(wǎng)下投資者應(yīng)如何申請(qǐng)并備案有關(guān)資料,？
本次改革引入了主承銷(xiāo)商自主配售機(jī)制�,！蹲C券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》第七條規(guī)定，“首次公開(kāi)發(fā)行股票時(shí),，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商可以自主協(xié)商確定參與網(wǎng)下詢(xún)價(jià)投資者的條件,、有效報(bào)價(jià)條件、配售原則和配售方式,，并按照事先確定的配售原則在有效申購(gòu)的網(wǎng)下投資者中選擇配售股票的對(duì)象”,。第八條進(jìn)一步明確，“參與首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下報(bào)價(jià)和申購(gòu)的投資者應(yīng)為依法可以進(jìn)行股票投資的主體,�,！l(fā)行人和主承銷(xiāo)商可以對(duì)網(wǎng)下投資者的資質(zhì)、研究能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力等方面提出具體條件,，并在發(fā)行公告中預(yù)先披露,。”
據(jù)此,，《網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施辦法》明確：“網(wǎng)下投資者應(yīng)根據(jù)主承銷(xiāo)商事先公告的報(bào)價(jià)條件向主承銷(xiāo)商申請(qǐng)參與網(wǎng)下發(fā)行,，并完成在主承銷(xiāo)商的登記備案工作。主承銷(xiāo)商應(yīng)對(duì)網(wǎng)下投資者的資質(zhì)進(jìn)行審核,，承擔(dān)相關(guān)信息披露責(zé)任,，并向申購(gòu)平臺(tái)提供擬參與該次網(wǎng)下發(fā)行的網(wǎng)下投資者相關(guān)信息”。
在具體操作中,，網(wǎng)下投資者擬參與某只新股網(wǎng)下發(fā)行的,，應(yīng)提前申請(qǐng)獲得本所網(wǎng)下發(fā)行申購(gòu)平臺(tái)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)申購(gòu)平臺(tái)）的CA證書(shū)（已有證書(shū)的無(wú)需重復(fù)申請(qǐng)），告知主承銷(xiāo)商參與意向,，并在初步詢(xún)價(jià)截止前,，向主承銷(xiāo)商確認(rèn)是否符合發(fā)行人和主承銷(xiāo)商公告的報(bào)價(jià)條件，并向其備案該網(wǎng)下投資者與擬參與報(bào)價(jià)的配售對(duì)象相關(guān)信息,。
2,、CA證書(shū)如何申領(lǐng)？
由于本次改革后,，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)不再受理詢(xún)價(jià)機(jī)構(gòu)的備案申請(qǐng),，投資者如需參與新股網(wǎng)下發(fā)行,，需向擬參與發(fā)行的主承銷(xiāo)商申請(qǐng)備案有關(guān)資料。網(wǎng)下投資者如需新申請(qǐng)登錄本所網(wǎng)下申購(gòu)平臺(tái)CA證書(shū)的,，應(yīng)由承銷(xiāo)商代為辦理,。具體流程詳見(jiàn)在本所網(wǎng)站-網(wǎng)下發(fā)行電子化專(zhuān)欄中公布的《關(guān)于調(diào)整上交所IPO網(wǎng)下申購(gòu)平臺(tái)用戶(hù)證書(shū)申請(qǐng)流程的通知》。
2013年8月前已申請(qǐng)獲得原詢(xún)價(jià)對(duì)象CA證書(shū)的用戶(hù)可使用原有證書(shū)和原交易員代碼登錄系統(tǒng),，無(wú)需新申請(qǐng)CA證書(shū),。原有證書(shū)發(fā)生丟失或損壞的，須先按照《流程說(shuō)明》約定的流程變更登錄用戶(hù)名,然后通過(guò)擬參與網(wǎng)下發(fā)行的主承銷(xiāo)商機(jī)構(gòu)向本所信息公司申請(qǐng)證書(shū),。
CA證書(shū)可在多次網(wǎng)下發(fā)行中重復(fù)使用,。
3、網(wǎng)下發(fā)行有哪些發(fā)行方式,？
在上海市場(chǎng),，首次公開(kāi)發(fā)行采用詢(xún)價(jià)方式的，發(fā)行人與主承銷(xiāo)商既可以在初步詢(xún)價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間后,，通過(guò)累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)確定發(fā)行價(jià)格并向參與累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)的對(duì)象配售股票的方式進(jìn)行,，也可以通過(guò)初步詢(xún)價(jià)確定發(fā)行價(jià)格并向參與申購(gòu)的對(duì)象配售股票的方式進(jìn)行。
4,、主承銷(xiāo)商在申購(gòu)平臺(tái)的操作與改革前相比有哪些不同,？
關(guān)于投資者資料上傳。由于目前網(wǎng)下投資者的報(bào)價(jià)條件由發(fā)行人和主承銷(xiāo)商管理,，因此在初步詢(xún)價(jià)開(kāi)始前,，主承銷(xiāo)商需將符合報(bào)價(jià)條件的網(wǎng)下投資者信息按照既定的格式上傳到申購(gòu)平臺(tái)。在初步詢(xún)價(jià)過(guò)程中,，主承銷(xiāo)商還可以增加網(wǎng)下投資者及其管理的配售對(duì)象資料,，修改除配售對(duì)象賬戶(hù)以外的其他配售對(duì)象資料。該數(shù)據(jù)格式也公布在上海證券交易所官方網(wǎng)站-
網(wǎng)下發(fā)行電子化專(zhuān)欄中,。
關(guān)于啟動(dòng)本次發(fā)行,。根據(jù)網(wǎng)下發(fā)行系統(tǒng)自動(dòng)化管理的要求，主承銷(xiāo)商還需要在初步詢(xún)價(jià)開(kāi)始日前一交易日10時(shí)前,，通過(guò)申購(gòu)平臺(tái)錄入并提交股票代碼,、發(fā)行人名稱(chēng)等初步詢(xún)價(jià)相關(guān)參數(shù)，并完成參數(shù)確認(rèn)程序后,，啟動(dòng)本次網(wǎng)下發(fā)行,。
關(guān)于剔除無(wú)效報(bào)價(jià)和對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)數(shù)量。在初步詢(xún)價(jià)截止后,，主承銷(xiāo)商需要根據(jù)《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》的規(guī)定和發(fā)行人,、主承銷(xiāo)商事先確定并公告的有效報(bào)價(jià)條件，剔除不得參與申購(gòu)的初步詢(xún)價(jià)報(bào)價(jià)及其對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)數(shù)量,。例如剔除擬申購(gòu)總量中報(bào)價(jià)最高的部分,，或者剔除發(fā)行人及主承銷(xiāo)商相關(guān)關(guān)聯(lián)人的報(bào)價(jià)等,。
關(guān)于啟動(dòng)申購(gòu)流程。在申購(gòu)開(kāi)始日前一個(gè)交易日16時(shí)30分前,，主承銷(xiāo)商還需要通過(guò)申購(gòu)平臺(tái)錄入并提交確定的股票發(fā)行價(jià)格區(qū)間（或發(fā)行價(jià)格）等申購(gòu)參數(shù),，并完成相關(guān)參數(shù)確認(rèn)。
5,、主承銷(xiāo)商通過(guò)上交所申購(gòu)平臺(tái)剔除擬申購(gòu)總量中報(bào)價(jià)最高的部分,，具體是怎么操作的？
在初步詢(xún)價(jià)截止后,，申購(gòu)平臺(tái)向主承銷(xiāo)商用戶(hù)展示每個(gè)配售對(duì)象的每筆報(bào)價(jià)記錄,，主承銷(xiāo)商可以逐筆剔除報(bào)價(jià)最高的擬申購(gòu)價(jià)格及其對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)數(shù)量。對(duì)于以下兩種特殊情況,，目前申購(gòu)平臺(tái)可以提供的處理方式是：（1）如果只有一個(gè)配售對(duì)象的一筆報(bào)價(jià)為最高報(bào)價(jià),，并且該筆報(bào)價(jià)對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)數(shù)量超過(guò)了所有網(wǎng)下投資者擬申購(gòu)總量的10%，那么主承銷(xiāo)商只能整筆剔除,。（2）如果多個(gè)配售對(duì)象的多個(gè)報(bào)價(jià)相等且均為最高報(bào)價(jià),，并且這些最高報(bào)價(jià)對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)數(shù)量總和超過(guò)了所有網(wǎng)下投資者擬申購(gòu)總量的10%,，那么主承銷(xiāo)商可以根據(jù)事先公告的剔除規(guī)則進(jìn)行逐筆剔除,。例如，可先約定按照時(shí)間優(yōu)先或者申購(gòu)量?jī)?yōu)先的原則,，剔除某個(gè)配售對(duì)象的某筆最高報(bào)價(jià)及其對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)量,，剔除的總量應(yīng)不少于所有網(wǎng)下投資者擬申購(gòu)總量的10%。
6,、網(wǎng)下投資者在初步詢(xún)價(jià)階段的報(bào)價(jià)操作與改革前相比有哪些不同,？
投資者在初步詢(xún)價(jià)階段的操作沒(méi)有明顯變化。只要是符合承銷(xiāo)商公布的報(bào)價(jià)條件,，承銷(xiāo)商把該投資者的信息上傳至申購(gòu)平臺(tái)的,，投資者還是按照原來(lái)的方法進(jìn)行報(bào)價(jià)。即,，網(wǎng)下投資者可以為其管理的每一配售對(duì)象填報(bào)多個(gè)擬申購(gòu)價(jià)格,，每個(gè)擬申購(gòu)價(jià)格對(duì)應(yīng)一個(gè)擬申購(gòu)數(shù)量。網(wǎng)下投資者為擬參與報(bào)價(jià)的全部配售對(duì)象錄入報(bào)價(jià)記錄后,，應(yīng)當(dāng)一次性提交,。網(wǎng)下投資者可以多次提交報(bào)價(jià)記錄，但以最后一次提交的全部報(bào)價(jià)記錄為準(zhǔn),。
7,、網(wǎng)下投資者在累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)報(bào)價(jià)或申購(gòu)操作與改革前相比有哪些不同？
網(wǎng)下投資者為其管理的配售對(duì)象在初步詢(xún)價(jià)階段的報(bào)價(jià)低于發(fā)行人和主承銷(xiāo)商確定的發(fā)行價(jià)格或發(fā)行價(jià)格區(qū)間下限的,，該報(bào)價(jià)為無(wú)效報(bào)價(jià),，其對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)數(shù)量也不計(jì)入申購(gòu)階段配售對(duì)象可以參與申購(gòu),、配售的額度。除此以外,，本次改革還增加了,，主承銷(xiāo)商在初步詢(xún)價(jià)結(jié)束后剔除的最高報(bào)價(jià)對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)數(shù)量等也不計(jì)入可以參與申購(gòu)、配售的額度,。
在申購(gòu)階段的具體操作與改革前相同,。即，網(wǎng)下投資者為參與申購(gòu)的全部配售對(duì)象錄入申購(gòu)記錄后,，應(yīng)當(dāng)一次性提交,，申購(gòu)記錄一經(jīng)提交不得撤銷(xiāo)或者修改。每個(gè)配售對(duì)象證券賬戶(hù)對(duì)應(yīng)的多個(gè)申購(gòu)記錄中申購(gòu)股數(shù)的總和不得少于初步詢(xún)價(jià)有效報(bào)價(jià)所對(duì)應(yīng)的“擬申購(gòu)數(shù)量”總和,，也不得超過(guò)主承銷(xiāo)商確定的每個(gè)配售對(duì)象申購(gòu)數(shù)量上限,，且不得超過(guò)網(wǎng)下發(fā)行股票總量。
8,、主承銷(xiāo)商網(wǎng)下配售股票的方式有哪些,？
根據(jù)本次改革明確的主承銷(xiāo)商自主配售原則，本所網(wǎng)下發(fā)行申購(gòu)平臺(tái)允許主承銷(xiāo)商在下載完成所有申購(gòu)記錄后,，進(jìn)行自主配售,，并在規(guī)定的時(shí)間前將配售結(jié)果數(shù)據(jù)上傳至申購(gòu)平臺(tái)。同時(shí),，為了滿(mǎn)足主承銷(xiāo)商自主配售的需要,，申購(gòu)平臺(tái)還提供了為有效申購(gòu)記錄配號(hào)的功能，主承銷(xiāo)商可以在系統(tǒng)完成對(duì)某一申購(gòu)單位的配號(hào),，并據(jù)此進(jìn)行搖號(hào)配售,。
9、申購(gòu)平臺(tái)是否可以查詢(xún)申購(gòu)資金到位情況和配售結(jié)果情況,？
近期,，申購(gòu)平臺(tái)進(jìn)行了功能優(yōu)化。網(wǎng)下投資者可于申購(gòu)日次日,，通過(guò)申購(gòu)平臺(tái)查詢(xún)其管理的配售對(duì)象申購(gòu)款到賬情況,。在T+2日，可以查詢(xún)主承銷(xiāo)商通過(guò)申購(gòu)平臺(tái)上傳的本次發(fā)行配售結(jié)果情況,。
如需查詢(xún)申購(gòu)款的實(shí)時(shí)到賬情況,，網(wǎng)下投資者需登錄中國(guó)結(jié)算PROP綜合業(yè)務(wù)終端查詢(xún)。
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