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博時(shí)基金原基金經(jīng)理馬樂(lè)涉嫌利用職務(wù)之便,，大玩“老鼠倉(cāng)”,。日前，這個(gè)堪稱(chēng)是公募基金史上最大“碩鼠”的案件曝光后,，整個(gè)資本市場(chǎng)不禁一震,。
“為了躲避監(jiān)管,，‘老鼠倉(cāng)’玩法不斷翻新，從開(kāi)戶到交易,，運(yùn)作與以往已大有不同,，隱匿得更加高明�,！鄙虾Ｒ患疑鲜腥藤Y深投顧如是透露,。
目前新的情況是，隨著市場(chǎng)創(chuàng)新手段和創(chuàng)新產(chǎn)品的出現(xiàn),，其中衍生出一些漏洞,，不排除一些抱著僥幸心理又深諳交易手段的公,、私募基金經(jīng)理利用這些漏洞，鋌而走險(xiǎn),，制造老鼠倉(cāng),。”上海一家基金公司的投資副總監(jiān)向本報(bào)記者表示,。
“市場(chǎng)創(chuàng)新是趨勢(shì),，當(dāng)然也是好事，但它給老鼠倉(cāng)賬戶的隱匿另辟了蹊徑,�,！彼侥既耸吭瑵嬖V記者，交易離不開(kāi)隱匿賬戶,，隨著證券公司嚴(yán)格執(zhí)行了必須是本人持有效身份證件才可以開(kāi)戶的政策,，拖拉機(jī)賬戶,、虛假賬戶等基本上已經(jīng)銷(xiāo)聲匿跡,。不過(guò)，隨著融資融券的推出且日益活躍,，證券公司客戶信用交易擔(dān)保賬戶成了一些老鼠倉(cāng)賬戶藏匿的基地,。
不僅如此，市場(chǎng)創(chuàng)新潮下出現(xiàn)的傘形信托,、券商資金池,、基金專(zhuān)戶等也可以讓老鼠倉(cāng)賬戶遁于無(wú)形。
拿傘形結(jié)構(gòu)化證券信托產(chǎn)品來(lái)說(shuō),，原來(lái)這類(lèi)產(chǎn)品主要是因?yàn)樵诘兔缘氖袌?chǎng)環(huán)境中,，證券類(lèi)信托不好發(fā)行，難以達(dá)到成立的規(guī)模,，因此,，以分級(jí)并加入傘形信托的方式，來(lái)吸引投資者認(rèn)購(gòu),。但是后來(lái),，投資者身份不易暴露的特性被一些資本玩家看中，同時(shí),，次級(jí)受益人放大杠桿可獲得更多收益又刺激了他們的“熱情”,。
不論是信托計(jì)劃還是券商資管計(jì)劃，都可以引入投資顧問(wèn)公司,，投資顧問(wèn)一般為次級(jí)受益人,，也可以授權(quán)次級(jí)受益人；同時(shí)它擁有交易指令權(quán),，也可以指定交易指令人,。
“如果公募基金或陽(yáng)光私募基金的基金經(jīng)理利用他人身份作為次級(jí)受益人，并參與決策操作，與自己掌管的產(chǎn)品配合,，這個(gè)傘形信托產(chǎn)品就變成了老鼠倉(cāng),。”有信托業(yè)務(wù)人員透露,。
基金專(zhuān)戶目前與基金公司的公募產(chǎn)品投研都是分離的,，信息也不公開(kāi)，不過(guò),，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，專(zhuān)戶若提供通道，這種產(chǎn)品與傘形信托也有相似之處,。據(jù)記者了解,，目前，多家基金公司都有收益很高的專(zhuān)戶產(chǎn)品,，但他們卻秘而不宣,，不排除是出于保護(hù)投資者的角度，但也與怕監(jiān)管部門(mén),、媒體和投資者“盯”上有一定關(guān)系,。
“近2500只股票，每個(gè)工作日,、4個(gè)小時(shí)交易時(shí)段,、分分秒秒都在交易，監(jiān)管層不可能有那么多的人力和能力來(lái)保證沒(méi)有老鼠倉(cāng)的漏網(wǎng)之魚(yú),�,！�
因此，私募人士袁鵬松認(rèn)為,，對(duì)于老鼠倉(cāng),，監(jiān)管部門(mén)可以推行有獎(jiǎng)舉報(bào)機(jī)制。
從以往老鼠倉(cāng)案例上看,，運(yùn)作手法大多是老鼠倉(cāng)賬戶在公募基金建倉(cāng)前買(mǎi)入,，基金賬戶入場(chǎng)后慢慢將股價(jià)推高，股價(jià)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間上漲后產(chǎn)生利潤(rùn),，這時(shí),，老鼠倉(cāng)賬戶再先于公募基金賬戶賣(mài)出�,；鸾�(jīng)理利用其掌管的基金賬戶,，高位高價(jià)接走老鼠倉(cāng)賬戶籌碼并不多見(jiàn)。
不過(guò),，目前,，由于操盤(pán)軟件的進(jìn)步,，對(duì)買(mǎi)賣(mài)盤(pán)數(shù)據(jù)顯示的細(xì)化，老鼠倉(cāng)利用交易手段牟利有所增加,。
一家券商的資深投顧向記者反映,，8月8日，華意壓縮早盤(pán)開(kāi)盤(pán)后就存在老鼠倉(cāng)嫌疑的異動(dòng),。
他說(shuō),，當(dāng)日，華意壓縮集合競(jìng)價(jià)時(shí)股價(jià)表現(xiàn)還是靜悄悄的,。9點(diǎn)30分后盤(pán)中毫無(wú)征兆突然出現(xiàn)幾張大買(mǎi)單暴力往上掃高,，從6.32元直接掃高到6.84元，上漲7.89%,。交易分時(shí)信息顯示,，9點(diǎn)30分，以6.75元的價(jià)格成交了4900手買(mǎi)單,；9點(diǎn)31分,，分別以6.84元成交了5000手買(mǎi)單，又以6.75元成交了3002手買(mǎi)單,。
“以操盤(pán)經(jīng)驗(yàn)推斷,，其實(shí)這3002手買(mǎi)單中有3000手應(yīng)該是掃高到當(dāng)日最高價(jià)6.85元成交的,。當(dāng)時(shí)6.84元和6.85元兩個(gè)價(jià)位上共有8000手賣(mài)單,，應(yīng)是早有計(jì)劃掛好的疑似老鼠倉(cāng)的大賣(mài)單。而6.75元成交的這筆4900手買(mǎi)單,，則是大資金為了接下上面8000手老鼠倉(cāng)籌碼而擲出的‘清道夫’”,，他說(shuō)。
據(jù)記者從其他多位資深股民處了解,，股票開(kāi)盤(pán)異常拉高,，以往多被視為是莊家拉高出貨所為，不過(guò),，后來(lái)被一些老鼠倉(cāng)利用,。
資深股民梁先生告訴記者，若判斷交易是否涉嫌老鼠倉(cāng),，可以觀察接盤(pán)的買(mǎi)單是大單還是分散的小單,，如是大單接盤(pán)難免就有提前蓄謀的老鼠倉(cāng)嫌疑，同時(shí),，還可觀察大單交易結(jié)束后,，股價(jià)是否下跌，如果真是存在利好因素,，股價(jià)不會(huì)拉高后一直低迷,。
上述資深投顧還表示,，現(xiàn)在操盤(pán)老鼠倉(cāng)的聰明操盤(pán)手都不會(huì)將大賣(mài)單掛往漲停價(jià)，就是為了避免引起監(jiān)管部門(mén)和投資者的注意,。
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