日前,，審計署公布對36個省、市兩級地方政府主體的審計結(jié)果顯示,，9個省會城市負(fù)債率達(dá)100%,，資不抵債�,！爸袊某鞘袝粫飘a(chǎn),？”“會不會出現(xiàn)中國的底特律？”一時間，這些問號成為公眾關(guān)注的焦點,。
——不發(fā)債并非沒債務(wù)
嚴(yán)格來說,，我國的地方政府沒有債務(wù)。我國預(yù)算法明確規(guī)定“除法律和國務(wù)院另有規(guī)定外,，地方政府不得發(fā)行地方政府債券”,。這意味著地方政府不可能直接負(fù)擔(dān)債務(wù)。同時法律中也沒有政府破產(chǎn)一說,，從這個意義而言,，地方政府并不會走上底特律的破產(chǎn)之路。
但不許地方政府發(fā)債并不意味著地方政府沒有債務(wù),。過去10多年,，各個地方政府在快速發(fā)展的同時也積累了巨額債務(wù)。今年6月,，審計署剛發(fā)布的區(qū)域性地方債務(wù)抽查報告顯示,，截至2012年底，36個地方政府債務(wù)余額達(dá)到3.85萬億元,，兩年來增長了12.94%,，其中16個地區(qū)債務(wù)率超過100%。
——地方政府債務(wù)特色
那么,，這些債務(wù)從何而來,？現(xiàn)行所謂的地方政府債務(wù)，大多不是地方政府的直接債務(wù),，而是地方政府有或明或暗償付義務(wù)的債務(wù),，包括隱含的擔(dān)保承諾、融資平臺的軟預(yù)算約束等形式,，所以用“政府性債務(wù)”來定義更合適,。
有意思的是，現(xiàn)行存在的地方政府對融資平臺舉債的擔(dān)保是非法的,，擔(dān)保法規(guī)定,，“國家機(jī)關(guān)不得為保證人”，中央也多次清理地方政府的擔(dān)保行為,。較起真來,，這些擔(dān)保義務(wù)也是完全無效的，是中國式地方政府債務(wù)的特色：表面上有很多債務(wù)(政府性債務(wù)),，深究一下卻沒什么債務(wù)(法律上不承認(rèn)這些債務(wù)),、但實際上這些就是地方政府的債務(wù)(社會各界都要求地方政府承擔(dān)這些債務(wù))。而在底特律的融資過程中不存在這種現(xiàn)象,，它的債務(wù)是實際存在的,，也是法律所要求的,。
——“中國沒有底特律”的最大風(fēng)險
當(dāng)然，中國的地方政府不會成為底特律,，更直接的原因是，社會融資結(jié)構(gòu)與央地關(guān)系的不同,。底特律的債務(wù)主要是金融市場中的債券投資者,，底特律破產(chǎn)損害的只是特定投資人的利益，尤其近幾年底特律的債券資信差而收益率高,，已是垃圾債券,，購買者大多抱著賭一把的心態(tài)，他的破產(chǎn)根本無損于系統(tǒng)性風(fēng)險,。這也是美國聯(lián)邦政府很“淡定”的原因,。
而中國的地方政府債務(wù)大多以銀行提供的信貸為主，無視地方政府的債務(wù)風(fēng)險,，勢必拖累銀行,，引發(fā)恐慌，這會危及金融全局,，引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險,。并且這些銀行的股東以中央政府的財政部、匯金公司為主,，“地方生病,、中央吃藥”明顯是中央沒法接受的，這意味著中央不會放手讓地方政府陷入破產(chǎn)的境地,。所以2005年財政部曾要求“已構(gòu)成擔(dān)保行為的,，地方政府要保證償還�,！�
這也意味著地方政府不會像底特律一樣破產(chǎn),。但正是這種心態(tài)，使得地方政府有這樣的心態(tài)：我在任上,，建了路,、修了橋，功勞是我的,，貸款是銀行的,，還不還和我沒關(guān)系。但借了錢總要還,，最終風(fēng)險全集中到中央政府身上了,。這就是“中國沒有底特律”模式的最大風(fēng)險。要改變這一點,，恰恰是需要中國出現(xiàn)底特律,，讓中央不再為地方政府兜底,，剝離地方政府身上附著的國家主權(quán)信用，一城一市破產(chǎn)不影響全局,，經(jīng)濟(jì)全局的發(fā)展才能更平穩(wěn)一些,。