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自新任財(cái)政部長樓繼偉在中國高層發(fā)展論壇上透露,，中國地方債共有11萬億元之后,，國家財(cái)政部就在部署調(diào)研,，制止地方政府債務(wù)擴(kuò)張的趨勢,。
11萬億元地方債相當(dāng)于全國財(cái)政收入的總和,，相當(dāng)于全國GDP的1/4強(qiáng),。解決這巨額的地方債,，不僅僅是債額十分巨大的問題,，更難以解決的是地方債本身的復(fù)雜性。
且不說,，過去有些地方債用來投資一些片面追求GDP好看而現(xiàn)在沒有能力還債的項(xiàng)目,，一般正常的地方債所籌集的資金主要投資于公共物品和公共工程。這些投資對象可以產(chǎn)生的效益不僅僅界限在經(jīng)濟(jì)范圍之內(nèi),，而且即使產(chǎn)生能夠以貨幣衡量的效益,，也往往是在更大范圍和更長時(shí)間里產(chǎn)生，基本上不可能在某一個(gè)具體投資對象中直接的短時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生貨幣還債能力,。因此.要以地方債直接投資對象產(chǎn)生的效益去償還債務(wù),，難度較大。
對于那些地方公共物品和地方公共工程的投資,，地方財(cái)政收入理應(yīng)拿出相當(dāng)金額參與還債,。但是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型，中國財(cái)政收入增長放緩是必然趨勢,，地方財(cái)政收入同樣不可能有大的增長,。
近年來，在房地產(chǎn)最熱的時(shí)候,，土地收入占各地方財(cái)政收入將近一半,，然而在兩年來嚴(yán)厲的樓市調(diào)控政策下，各地土地收入都有相當(dāng)大的減少,。雖然這還會有反復(fù),，但是起碼在今后一段時(shí)期里土地收入不會再次成為各地財(cái)政收入的“金礦”。
舉新債還老債,，這幾乎是現(xiàn)今世界上公共財(cái)政籌資通行的辦法。我國為了不使地方債變得不可收拾而嚴(yán)控地方融資平臺,，嚴(yán)格管理地方融資渠道,。所以，地方連舉新債還老債這條路都走不通了,。
可是,，從舉債的需要來看。地方財(cái)政還不得不繼續(xù)借債,。地方建設(shè)需要繼續(xù)進(jìn)行,，諸如社保工程、保障房工程等社會建設(shè)還需要更加深入和更加擴(kuò)大,。而城鎮(zhèn)化建設(shè)也需要進(jìn)一步推進(jìn),。這一切都需要錢，需要大量的錢,。
一方面,，地方債可以籌集還債資金的渠道正被一條條地堵死,，而且看來還不能放松，另一方面,，地方財(cái)政又迫切需要錢,，需要再發(fā)行新債。地方債如此兩難的局面,，怎么辦,？
筆者認(rèn)為，既然中央目前對地方“形象工程”,、土地財(cái)政,、地方融資平臺的嚴(yán)控都是合理的必要的，而地方又確實(shí)需要錢,，那么就有必要改革日前的財(cái)政收入分配比例,，有必要適度地放給地方一些。譬如,，適當(dāng)提高地方在增值稅,、消費(fèi)稅收入中的比例。因?yàn)榈胤降纳绫９こ毯统擎?zhèn)化建設(shè),，歸根到底都在擴(kuò)大增值稅,、消費(fèi)稅等稅源基礎(chǔ)。
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