“錢荒”的影響仍在進(jìn)一步蔓延,。
昨日(6月24日)，A股市場銀行股遭遇恐慌性拋售,，其中平安銀行(000001,，SZ)、民生銀行(600016,，SH),、興業(yè)銀行(601166，SH)被打至跌停,。
一位銀行業(yè)分析師對
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,，銀行間利率飆升等因素，導(dǎo)致了市場對流動性的悲觀預(yù)期,。
東方證券分析師金麟認(rèn)為,，流動性收縮的結(jié)果會對貸款質(zhì)量造成壓力,，而銀行的信貸收縮，最終會導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金流入趨緊,。
深圳地區(qū)一位銀行人士的說法似乎印證上述觀點(diǎn),。該銀行人士透露，目前其所在銀行基本已經(jīng)不放貸款了,，“保命要緊”,。
銀行股昨日大跌
昨日，滬深指數(shù)低開低走,，滬指午后失守2000點(diǎn),，并且曾一度跌破1960點(diǎn)，尾盤略有回升,，最終收報(bào)1963.23點(diǎn),，跌109.86點(diǎn)，跌幅5.30%,。
而昨日的銀行股板塊跌幅較大，除上述跌停的三只個(gè)股之外,，大部分銀行股跌幅超過5%,，表現(xiàn)最好的建設(shè)銀行也下跌2.96%。
招商證券分析師羅毅對
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,，目前市場情緒比較恐慌,，上周銀行間利率市場飆升，很多人對銀行流動性出現(xiàn)了非常悲觀的判斷,。此外,，確實(shí)有個(gè)別銀行通過短期的融資將資金投放到其他理財(cái)產(chǎn)品上，這次的情況對這些銀行也有一定的威懾作用,。
上周四,，銀行間同業(yè)拆借利率飆升，雖然在上周五和本周一均開始回落,，但是市場資金面短期狀況并不樂觀,，而從央行的表態(tài)可以看出，近期應(yīng)不會有所動作,。
而消息層面也沒有好消息,。上周五，國際評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)發(fā)布報(bào)告稱,，將有超過1.5萬億人民幣理財(cái)產(chǎn)品在本月剩下的時(shí)間陸續(xù)到期,，這將使得剛創(chuàng)下新紀(jì)錄的中國銀行間拆借利率再次面對更大的上行壓力。
巴克萊資本在研報(bào)中也認(rèn)為,，中國央行這次堅(jiān)定地與決策層站在了同一邊——幫助政府完成去杠桿化,，重新為經(jīng)濟(jì)發(fā)展定位,，使之平衡從而能夠保持可持續(xù)增長。與此同時(shí),，該機(jī)構(gòu)還警示了一些中小銀行的風(fēng)險(xiǎn),。
但在羅毅看來，昨日A股市場的表現(xiàn)有點(diǎn)反應(yīng)過度,，中國銀行業(yè)并不會有很大的風(fēng)險(xiǎn),。
去杠桿化將持續(xù)
巴克萊提到，短期利率在后期可能會持續(xù)保持高位,，這可能會導(dǎo)致一部分中小銀行違約,，而部分在同業(yè)業(yè)務(wù)上表現(xiàn)激進(jìn)的中小銀行可能會面臨更大風(fēng)險(xiǎn)。
而昨日跌停的民生銀行和興業(yè)銀行都有被巴克萊點(diǎn)名提到,，巴克萊稱,，中小銀行在利用信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)(票據(jù)和信托受益權(quán)TBR)的買入返售和賣出回購打擦邊球。這些資產(chǎn)的違約風(fēng)險(xiǎn),，在巴克萊看來要遠(yuǎn)高于以債券為標(biāo)的的逆回購/回購,。
據(jù)媒體報(bào)道，2012年民生銀行已貼現(xiàn)票據(jù)規(guī)模同比暴增376%,，同時(shí),，興業(yè)銀行已貼現(xiàn)票據(jù)和信托受益權(quán)規(guī)模也同比大增61%。
“中小銀行同業(yè)業(yè)務(wù)做得都比較多,，但民生銀行和興業(yè)銀行肯定是占比最高的,。”一位業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,。
“目前銀行間市場資金鏈偏緊,，并不標(biāo)志著中國貨幣政策收緊�,！眹鴦�(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長張承惠近日在廣州出席論壇時(shí)表示,。他認(rèn)為，近期的情況是過去幾年商業(yè)銀行隨心所欲擴(kuò)張自己的業(yè)務(wù)規(guī)模,，達(dá)到一個(gè)極點(diǎn)后的集中爆發(fā),。央行已向商業(yè)銀行表示了一種強(qiáng)烈的態(tài)度，要求商業(yè)銀行更加審慎地對待自己的經(jīng)營活動,，讓其控制信貸過度增長和表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn),。
申銀萬國在一份研報(bào)中也表示，銀行去杠桿過程將持續(xù),。從3月末的“8號文”到4月的央行清查債券代持,，再到5月末的票據(jù)違規(guī)行為清查，直至央行最新的謹(jǐn)慎態(tài)度,可以看到監(jiān)管層控制金融風(fēng)險(xiǎn)的決心。
對于銀行股的走勢,，東方證券分析師金麟認(rèn)為,，銀行股的整體估值已經(jīng)很低，但是目前似乎看不到上漲的動力,。
申銀萬國的研報(bào)中也認(rèn)為,，在流動性緊張和經(jīng)濟(jì)疲弱出現(xiàn)明顯改善信號之前,銀行板塊整體估值難以顯著提升。
銀行開始惜貸
金麟表示,，近日貨幣市場利率上升,，對一些銀行的利潤會產(chǎn)生影響，而這些銀行還對近期的貸款質(zhì)量預(yù)期有所改變,，未來銀行的貸款質(zhì)量也會有所壓力,。他認(rèn)為，這次的打擊可能導(dǎo)致未來會出現(xiàn)流動性收縮,，流動性收縮的結(jié)果就是貸款質(zhì)量會有壓力,。
事實(shí)上，銀行的不良率在去年下半年就開始出現(xiàn)增長,。數(shù)據(jù)顯示,，今年一季度，多家銀行的不良率均出現(xiàn)上升,，而銀監(jiān)會的數(shù)據(jù)也顯示,，一季度我國商業(yè)銀行不良貸款率為0.96%，高于去年年末不良貸款率0.95%,。
羅毅則認(rèn)為，中國銀行業(yè)并不會有很大的風(fēng)險(xiǎn),。對于地方債,，他認(rèn)為，這兩年通過銀行的一些消化,，一些比較大的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)移到資產(chǎn)負(fù)債表之外,。
由于資金緊張，銀行也開始越來越惜貸,。昨日,，深圳地區(qū)一位銀行人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前其所在銀行基本已經(jīng)不放貸款了,，“保命要緊”,。該銀行人士同時(shí)表示，雖然銀行還是有資金,，但目前是不會放款了,。
金麟認(rèn)為，銀行的信貸收縮，最終結(jié)果都會導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金流入趨緊,。
中金公司在最新發(fā)布的研報(bào)中認(rèn)為,，銀行間市場利率上升，將從債市,、股市和銀行信貸等渠道導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本上升,，從而拖累經(jīng)濟(jì)增長。據(jù)此,，將今年二季度GDP同比增速預(yù)測從此前的7.7%下調(diào)至7.5%,，同時(shí)將全年GDP增長預(yù)測從此前的7.7%下調(diào)至7.4%。