近期,，受美聯(lián)儲逐步退出第三輪量化寬松政策(QE)表態(tài)的影響,，全球金融市場波動異常,，新興經(jīng)濟體普遍承壓,，全球第二大經(jīng)濟體中國何去何從舉世矚目。
面對資金流出壓力和銀行資金鏈趨緊現(xiàn)象,，中國貨幣當局沒有隨波逐流,，急于向市場注入大量流動性。分析人士指出,，中國超乎市場預期,，按兵不動，除有利于遏制市場套利行為外,，更重要的是服務本國經(jīng)濟改革與發(fā)展大局,。
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的血液，金融資源配置合理程度,，關(guān)乎市場風險防控,、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化和社會公平均衡等重大問題。肇始于華爾街的全球金融危機表明,，若過度放松銀根,，任由金融部門泡沫化，一旦虛擬經(jīng)濟脫離實體經(jīng)濟,，將導致嚴重后果,。
分析人士指出，QE退出預期影響市場流動性之際,，在某種程度上觸碰到了中國經(jīng)濟,、金融所面臨的深層問題，為中國加快深化多領域改革提供了契機,。
當前,，中國經(jīng)濟運行穩(wěn)中有憂，一些領域金融風險有所積累,。有觀點認為,，中國廣義貨幣位居世界第一，這意味著經(jīng)濟不缺流動性,，此時銀行同業(yè)拆借利率卻大幅上升,，正說明金融部門存在結(jié)構(gòu)性問題。
國際評級機構(gòu)惠譽分析認為,，中國當局有能力解決流動性壓力,，卻按兵不動，主要因為決策者有意通過限制信貸過度擴張,，遏制影子銀行增長,。英國《金融時報》則進一步指出，這一次,，中國決策者著眼于金融改革和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整,，這決定了他們將容忍暫時的經(jīng)濟陣痛。
當前,，中國政府正抓緊研究部署金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的政策措施,，著力優(yōu)化金融資源配置,，用好增量、盤活存量,。
用好增量,、盤活存量，必然涉及利率市場化改革,，必然要引導信貸退出過度泡沫化和產(chǎn)能過剩的領域,，引導金融服務實體經(jīng)濟，扶持中小企業(yè),，傾向于那些有利于促進就業(yè),、改善民生、促進結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級的行業(yè)和領域,。
應當看到,，在美國經(jīng)濟復蘇態(tài)勢趨于明朗，中國經(jīng)濟穩(wěn)定增長的局面下,，QE退出給市場帶來的沖擊,，既不同于亞洲金融危機時期，也不同于全球金融危機時期,，這要求中國要有全新對策,。
全球金融危機深刻改變了數(shù)十年來中國經(jīng)濟賴以增長的外部環(huán)境。近期外部流動性波動既是一系列劇變的組成部分,，又將激發(fā)更深層次的變化,。
面對更加復雜的全球貨幣環(huán)境，中國唯有積極應對,，創(chuàng)新舊有經(jīng)濟增長模式和金融管理模式,，方能從當前復雜的國際金融博弈中全身而退，在更高的發(fā)展層次上取得穩(wěn)步增長,。
