近期，受美聯(lián)儲逐步退出第三輪量化寬松政策(QE)表態(tài)的影響，全球金融市場波動異常，新興經(jīng)濟體普遍承壓,，全球第二大經(jīng)濟體中國何去何從舉世矚目,。
面對資金流出壓力和銀行資金鏈趨緊現(xiàn)象,，中國貨幣當局沒有隨波逐流，急于向市場注入大量流動性,。分析人士指出,，中國超乎市場預期，按兵不動,，除有利于遏制市場套利行為外,，更重要的是服務本國經(jīng)濟改革與發(fā)展大局。
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的血液,，金融資源配置合理程度,，關(guān)乎市場風險防控、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化和社會公平均衡等重大問題,。肇始于華爾街的全球金融危機表明,，若過度放松銀根，任由金融部門泡沫化,，一旦虛擬經(jīng)濟脫離實體經(jīng)濟,，將導致嚴重后果。
分析人士指出,，QE退出預期影響市場流動性之際,，在某種程度上觸碰到了中國經(jīng)濟、金融所面臨的深層問題,，為中國加快深化多領域改革提供了契機。
當前,，中國經(jīng)濟運行穩(wěn)中有憂,，一些領域金融風險有所積累。有觀點認為,，中國廣義貨幣位居世界第一,，這意味著經(jīng)濟不缺流動性，此時銀行同業(yè)拆借利率卻大幅上升,，正說明金融部門存在結(jié)構(gòu)性問題,。
國際評級機構(gòu)惠譽分析認為，中國當局有能力解決流動性壓力,，卻按兵不動,，主要因為決策者有意通過限制信貸過度擴張，遏制影子銀行增長,。英國《金融時報》則進一步指出,，這一次,，中國決策者著眼于金融改革和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，這決定了他們將容忍暫時的經(jīng)濟陣痛,。
當前,，中國政府正抓緊研究部署金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的政策措施，著力優(yōu)化金融資源配置,，用好增量,、盤活存量。
用好增量,、盤活存量,，必然涉及利率市場化改革，必然要引導信貸退出過度泡沫化和產(chǎn)能過剩的領域,，引導金融服務實體經(jīng)濟,，扶持中小企業(yè)，傾向于那些有利于促進就業(yè),、改善民生,、促進結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級的行業(yè)和領域。
應當看到,，在美國經(jīng)濟復蘇態(tài)勢趨于明朗,，中國經(jīng)濟穩(wěn)定增長的局面下，QE退出給市場帶來的沖擊,，既不同于亞洲金融危機時期,，也不同于全球金融危機時期，這要求中國要有全新對策,。
全球金融危機深刻改變了數(shù)十年來中國經(jīng)濟賴以增長的外部環(huán)境,。近期外部流動性波動既是一系列劇變的組成部分，又將激發(fā)更深層次的變化,。
面對更加復雜的全球貨幣環(huán)境,，中國唯有積極應對，創(chuàng)新舊有經(jīng)濟增長模式和金融管理模式,，方能從當前復雜的國際金融博弈中全身而退,，在更高的發(fā)展層次上取得穩(wěn)步增長。