貴州茅臺(tái)似乎近來流年不利,。
去年下半年的“質(zhì)量門”余波尚未完全平息,，年報(bào)一出爐，低息存款又惹出爭(zhēng)議,。
貴州茅臺(tái)2012年年報(bào)顯示,，在收入增長(zhǎng)超過四成的同時(shí)，公司的貨幣資金也由年初的182.55億元,，上升至年末的220.62億元,，其中銀行存款總額為220.47億元。但高額的銀行存款帶來的利息收入?yún)s低得蹊蹺,，茅臺(tái)2012年的全部利息收入只有4.21億元,。
目前一年期銀行存款利率為3.25%，半年期的存款利率為3.05%,，即使是3個(gè)月的短期存款,，利率也達(dá)到了2.85%。而茅臺(tái)的存款利率不但遠(yuǎn)低于一年期存款利率,，甚至不如3個(gè)月的存款利率,，僅高于活期利息。
巨額資金沉淀本應(yīng)產(chǎn)生的利息收入去了哪里,？涉嫌與銀行間進(jìn)行利益輸送的猜測(cè)在市場(chǎng)上不絕于耳,。
低息收入確含蹊蹺
公開財(cái)報(bào)顯示，貴州茅臺(tái)2007年-2011年的銀行存款分別為47.20億元,、80.91億元,、97.40億元、128.84億元,、182.52億元,，到2012年中，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)達(dá)到209.79億元,，占貴州茅臺(tái)397.11億元總資產(chǎn)的52.93%,，但在此期間，這些巨額存款的利息收入僅有0.53億元,、1.02億元,、1.34億元、1.34億元和1.66億元,，存款收益率分別僅為1.12%,、1.26%,、1.38%、1.04%和0.91%,。而據(jù)央行資料顯示,，2007年-2011年，一年期定存利率分別為2.52%,、4.14%,、2.25%、2.25%和3.25%,。其間差距懸殊,。
白酒行業(yè)的一位財(cái)務(wù)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，判斷利息收入是否正常要結(jié)合利潤(rùn)表中的投資收益項(xiàng)目一起評(píng)估,。因?yàn)橛勉y行存款購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品帶來的收益,，不在利息收入中反映，而是放在投資收益中,，利息收入僅是銀行支付給公司的活期存款和定期存款的利息,。
然而，上述財(cái)務(wù)人士也一針見血地指出,，“茅臺(tái)200多億閑置資金,，利息收入僅4億多元，而且投資收益才310.3萬,，這至少說明有兩種可能：一是他們沒有做好資金增值管理,；二是報(bào)告期內(nèi)，資金被暗箱挪用,�,！�
來自畢馬威的會(huì)計(jì)師向時(shí)代周報(bào)記者指出：“茅臺(tái)的銀行存款的存量金額太大了，如果一直都這么高的話,，資金閑置程度就非常高,，存款利息本來就是收益最低的一種方式�,！�
其實(shí),，出現(xiàn)這個(gè)情況還有一個(gè)可能性，“讓財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)好看一些,，比如讓資產(chǎn)負(fù)債率看上去高一些,，因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債表是一個(gè)時(shí)點(diǎn)報(bào)表，而銀行存款只是其中一個(gè)靜態(tài)的時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù),，在制作報(bào)表時(shí)點(diǎn),，為了加強(qiáng)資金回籠，將巨額資金存回銀行中。尤其是年末,，可能是對(duì)白酒行業(yè)來講又正好是一個(gè)銷售旺季,，所以報(bào)表體現(xiàn)的銀行存款比較高，但平時(shí)或許只有部分資金在銀行里滾活期,，如果這樣的話,，那利息較低是可以解釋的�,！鄙鲜霎咇R威會(huì)計(jì)師稱。
值得注意的是,，由于大量貨幣資金投資回報(bào)率低備受資本市場(chǎng)詬病,，茅臺(tái)于去年8月出資4.08億投資設(shè)立了財(cái)務(wù)公司以解決資金使用問題，其中貴州茅臺(tái)占注冊(cè)資本的51%,，茅臺(tái)集團(tuán)持股比例為35%,，財(cái)務(wù)公司管理的資金將會(huì)主要來源于貴州茅臺(tái)，但運(yùn)作初期,，財(cái)務(wù)公司32.84萬元的凈利潤(rùn)依然為銀行存款利息收入,。據(jù)了解，該公司2013年3月才正式取得營(yíng)業(yè)牌照,。
貴州銀行受牽連
剛成立不久的貴州銀行也卷入了茅臺(tái)的存款利息質(zhì)疑中,。
公開資料顯示，貴州銀行在2012年10月,，由遵義市商業(yè)銀行,、安順市商業(yè)銀行、六盤水市商業(yè)銀行三家銀行合并成立的貴州銀行開業(yè),。有媒體指出,，因茅臺(tái)此前持有遵義市商業(yè)銀行15.27%股權(quán)，在遵義市商業(yè)銀行合并進(jìn)入貴州銀行后,，按照三家銀行各自凈資產(chǎn)作為折算股權(quán)比例標(biāo)準(zhǔn),，貴州茅臺(tái)得到貴州銀行約7%股權(quán)，是該銀行的第二大股東,，既為客戶,、又是股東，涉及金額巨大,，此舉已經(jīng)涉嫌利益輸送,。
另外，值得關(guān)注的是,，除了上述問題外,，2010年，貴州茅臺(tái)6000萬元債券投資中,，5000萬元購(gòu)買了遵義市商業(yè)銀行的次級(jí)債,，占該行次級(jí)債總額的1/3,，貴州茅臺(tái)當(dāng)時(shí)表決該議案時(shí)，14位董事中有4位反對(duì),，其中董事高國(guó)華就明確指出,，“此項(xiàng)投資和公司主營(yíng)業(yè)務(wù)沒有關(guān)聯(lián)。相對(duì)于公司主營(yíng)業(yè)務(wù),，此項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)大于收益,。”而董事譚紹利,、譚定華,、呂云懷等認(rèn)為，次級(jí)定期債務(wù)存在風(fēng)險(xiǎn),。然而,，該議案最后仍然得以通過。
而茅臺(tái)方面,，雖然屢被質(zhì)疑涉嫌利益輸送,，卻從未對(duì)此問題公開披露過信息說明。