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央行周二繼續(xù)實施正回購操作,，表明其無意放松市場流動性,，以繼續(xù)保持貨幣政策中性的立場，但操作規(guī)模的大幅縮減，表明央行亦考慮到了當下市場的資金需求,。近期債市關于“代持”和“養(yǎng)券”等高杠桿操作的檢查，使得非正規(guī)操作向正回購轉移,，造成市場資金需求高企,。
據參與投標的交易員周二透露，央行早間進行人民幣100億元28天正回購,，操作規(guī)模較上周同期大幅縮減,。從單日情況來看，央行今日凈投放資金1120億元,。
據某中型銀行交易員透露,，昨日央行在進行公開市場操作詢量時，該行上報了小規(guī)模的逆回購需求,。但央行今日并未實施逆回購操作,。
一家大型銀行資金部人士稱，隨著季節(jié)性財政繳稅因素消失,，造成當前資金面整體緊張的,，除了月末因素外，還有當前仍在行業(yè)內外進行的關于債券市場代持和養(yǎng)券的檢查,，檢查使得這些非正規(guī)交易向正規(guī)回購轉移,。
上述人士分析稱，通過代持和養(yǎng)券進行高杠桿操作的機構,，需要通過貨幣市場拆借資金把債券買回來,，然后再賣出去，這樣才能迅速降低杠桿,，但是目前債券收益率大幅反彈,，許多債券有價無市，這使得市場資金需求大幅增加,，而賣債越發(fā)困難,。
興業(yè)證券宏觀分析師高群山認為，短期內銀行體系流動性總量還比較充裕,，流動性寬松的根基還在,，但是資金配置中國的動力隨著中國經濟復蘇不及預期而下降，同時外匯市場套利交易行為也會因離岸價和在岸價差的收窄而減弱。如果中國經濟進一步不及市場預期而與此同時美元在下半年隨美國經濟好轉而走強,，不排除出現(xiàn)資金流出動向,。預計從第3季度開始，目前資金面的寬松狀況料將難以維持,。
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