保薦工作出現(xiàn)問題,，保代往往成為“替罪羊”,，而利益最大獲取者保薦機構一般都安然無事，這無疑是不公平的，這也是監(jiān)管部門在處罰券商時投鼠忌器的表現(xiàn),。既然證監(jiān)會將嚴重違規(guī)行為掛在嘴邊,，那么就應該付諸實施,，而如何處罰平安證券,，將是一塊很好的“試金石”。
據(jù)媒體報道,，創(chuàng)業(yè)板公司萬福生科欺詐發(fā)行上市案已進入證監(jiān)會的行政處罰程序,。萬福生科是否會遭到監(jiān)管部門的第三次公開譴責，進而成為創(chuàng)業(yè)板首家“被退市”的公司,，以及其保薦人等中介機構與人員會受到何種處罰,，無疑是市場關注的焦點。事實上,，作為萬福生科的保薦人,，平安證券再次處于輿論的風口浪尖。
在綠大地造假上市案中,，聯(lián)合證券因被證監(jiān)會認定未履行勤勉盡責的職責,，未發(fā)現(xiàn)公司在招股說明書中編造虛假資產、虛假業(yè)務收入等，而被監(jiān)管部門處以沒收業(yè)務收入1200萬元,，并處以1200萬元的罰款,。這也是保薦制實施以來，證監(jiān)會對保薦機構作出的最為嚴厲的處罰,。對于平安證券,，對其處罰是否會像聯(lián)合證券一樣“適可而止”，最終的結果又將如何,，在不久的將來我們會知道答案,。
但市場對于平安證券被處罰的傳聞卻愈演愈烈，有傳將暫停其保薦資格3個月的,，更有傳其將被暫停保薦資格1年的,。針對傳聞,，平安證券聲稱,，目前尚未收到來自監(jiān)管部門的正式書面通知。也就是說,，目前的一切傳聞,，都屬于“空穴來風”。
去年9月15日萬福生科被中國證監(jiān)會立案調查,，而上市公司發(fā)布的自查公告顯示,，其在2008年至2011年定期報告財務數(shù)據(jù)均存在虛假記載，并且四年累計虛增收入7.4億元左右,，虛增營業(yè)利潤1.8億元左右,，虛增凈利潤1.6億元左右。同時,，萬福生科在2012年半年報中也存在虛假記載,，其中虛增營業(yè)收入1.88億元。實際上,，萬福生科在2008年至2011年四年間實現(xiàn)的凈利潤不過區(qū)區(qū)2000萬元左右,，根本不符合上市的條件，但通過造假,，將自己包裝成為一家極具成長性的公司,，并“冠冕堂皇”地在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，其“造假手法隱蔽,，資金鏈條長”,，并且情節(jié)惡劣，而作為保薦人的平安證券顯然難辭其咎,。
萬福生科造假上市案之所以引起如此大的反響,，主要在于繼綠大地、勝景山河,、廣東新大地之后,，市場上再次出現(xiàn)了造假上市案件,。造假上市者的魚貫而出，亦引發(fā)了市場的強烈質疑,，而監(jiān)管部門也面臨著不小的壓力,。其實，在市場紛紛質疑現(xiàn)行新股發(fā)行制度的同時,，萬福生科的保薦機構平安證券也成為千夫所指,。
自創(chuàng)業(yè)板開板之后，平安證券在保薦中小企業(yè)上市中以數(shù)量優(yōu)勢實現(xiàn)了突飛猛進,，并上演“彎道超車”的好戲,。應該說，這幾年來平安證券不僅保薦上市的企業(yè)數(shù)量多,，其從中也獲益不菲,。資料顯示，2010年全年,，平安證券共計保薦新股38家,，以10.83%的市場份額高居各券商之首，保薦承銷收入達到24.05億元,。2011年,，平安證券完成新股承銷34宗，實現(xiàn)承銷與保薦收入16.64億元,，市場份額為12.58%,，蟬聯(lián)三項第一。2012年平安證券共計完成14宗IPO承銷,，承銷與保薦費用收入合計4.34億元,。
這幾年的平安證券堪稱“輝煌”，但在“輝煌”的背后,，卻是累累污點,。其一，平安證券雖然保薦上市的企業(yè)最多,，但個中業(yè)績“變臉”的也不少,，如2012年其保薦了14家企業(yè)，三季報顯示,，其中有7家業(yè)績出現(xiàn)“變臉”,。正是由于其保薦的企業(yè)中業(yè)績頻現(xiàn)“變臉”現(xiàn)象，平安證券成為不折不扣的“IPO毒藥”,。其二,，無論是曾經鬧得沸沸揚揚的勝景山河，還是目前最受關注的萬福生科，都屬于造假上市的典型案例,，也都是平安證券的“杰作”,。
《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務管理辦法》規(guī)定，有“向中國證監(jiān)會,、證券交易所提交的與保薦工作相關的文件存在虛假記載,、誤導性陳述或者重大遺漏；通過從事保薦業(yè)務謀取不正當利益,；嚴重違反誠實守信,、勤勉盡責義務的其他情形”等八種情形之一的，中國證監(jiān)會自確認之日起暫停其保薦機構資格3個月,；情節(jié)嚴重的,，暫停其保薦機構資格6個月，并可以責令保薦機構更換保薦業(yè)務負責人,、內核負責人,；情節(jié)特別嚴重的，撤銷其保薦機構資格,。僅僅從平安證券保薦萬福生科看,，至少應該暫停其保薦資格3個月,。如果僅僅止步于此,，平安證券顯然并沒有受到應有的懲罰。
從2010年至2012年,，平安證券從市場中竊取承銷與保薦費用高達45億元,，但其保薦的質量卻令人不敢恭維，保薦項目頻現(xiàn)“變臉”,，“IPO毒藥”的美譽,，勝景山河與萬福生科的保薦機構，這一切都說明平安證券在保薦過程中,，常常只顧自身的利益而忽視了中國資本市場的整體利益,。而且，在其保薦的項目中,，是否還存在沒有被曝光的“萬福生科”顯然也要打一個大大的問號,，對于這樣的保薦機構，對其作出處罰,，更應該綜合考慮其此前的保薦情況,。因此，平安證券的違規(guī)行為,，并非“情節(jié)嚴重”,，而應認定其“情節(jié)特別嚴重”，對其應采取撤銷保薦資格的處罰。
保薦工作出現(xiàn)問題,，保代往往成為“替罪羊”,，而利益最大獲取者保薦機構一般都安然無事，這無疑是不公平的,，這也是監(jiān)管部門在處罰券商時投鼠忌器的表現(xiàn),。既然證監(jiān)會將嚴重違規(guī)行為掛在嘴邊，那么就應該付諸實施,，而如何處罰平安證券,，將是一塊很好的“試金石”。