上周五樓市調(diào)控細(xì)則出臺(tái)，不過(guò)由于此前對(duì)相關(guān)政策已經(jīng)有所預(yù)期,，部分基金認(rèn)為,，政策短期內(nèi)會(huì)對(duì)地產(chǎn)股有所沖擊，但影響幅度或許有限，后續(xù)影響則須進(jìn)一步觀察一些一線城市會(huì)否出臺(tái)進(jìn)一步的執(zhí)行規(guī)則,，以及政策的實(shí)施效果,。對(duì)于后市大盤(pán)的走勢(shì)，基金經(jīng)理們還是更為關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的狀況,。
地產(chǎn)股短期承壓有限
在出臺(tái)樓市調(diào)控新政策“國(guó)五條”8天后,，國(guó)務(wù)院辦公廳3月1日發(fā)布《關(guān)于繼續(xù)做好房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控工作的通知》，從六個(gè)方面細(xì)化了新“國(guó)五條”的相關(guān)規(guī)定,。其中,，較受市場(chǎng)關(guān)注的政策包括二手房個(gè)人所得稅從嚴(yán)按照差額20%征收，對(duì)房?jī)r(jià)上漲過(guò)快的城市進(jìn)一步提高二套住房貸款的首付款比例和貸款利率等,。
對(duì)于這些政策對(duì)地產(chǎn)股的影響,，基金投研人士?jī)A向于認(rèn)為，新政將對(duì)地產(chǎn)股板塊帶來(lái)一定的心理沖擊,，但由于市場(chǎng)此前已經(jīng)對(duì)政策有較為充分的預(yù)期,，在“國(guó)五條”出臺(tái)前夕地產(chǎn)股已經(jīng)經(jīng)歷過(guò)調(diào)整，預(yù)計(jì)短期內(nèi)地產(chǎn)股不會(huì)遭遇太大壓力,，整體下跌空間有限,。
上海一位股票型基金經(jīng)理分析表示，二手房個(gè)人所得稅從嚴(yán)按照差額20%征收,，對(duì)二手房交易影響較大,，預(yù)計(jì)二手房成交量將明顯降溫，但這部分被“擠壓”出去的需求,，是否會(huì)轉(zhuǎn)移到一手房市場(chǎng),，還需要觀察。如果一部分需求轉(zhuǎn)到新房市場(chǎng),，一定程度上有利于開(kāi)發(fā)商的銷售業(yè)績(jī),，那么對(duì)地產(chǎn)股的影響是中性的。實(shí)際上,，從地產(chǎn)股投資角度,，更需要注意的是，如果一線城市出臺(tái)細(xì)則確認(rèn)將提高二套房貸款首付比例和利率,，這將對(duì)一線地產(chǎn)股造成沖擊,。
也有基金人士認(rèn)為，調(diào)控的主要目的是穩(wěn)定房?jī)r(jià)走勢(shì),，目前來(lái)看對(duì)房地產(chǎn)板塊影響不大,。甚至由于“利空出盡”，地產(chǎn)股可能出現(xiàn)反彈,，并帶動(dòng)大盤(pán)上揚(yáng),。
關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況
對(duì)于后市大盤(pán)的走勢(shì),，基金經(jīng)理們還是更為關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的狀況。3月1日,，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì),、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2013年2月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.1%，較上月回落0.3%,。
基金普遍認(rèn)為,，因春節(jié)長(zhǎng)假對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的強(qiáng)烈影響，PMI指數(shù)的下降可能主要源自季節(jié)性因素的影響,，不適合根據(jù)單月數(shù)據(jù)得出明確的結(jié)論,。因此，對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)際復(fù)蘇情況,，目前還沒(méi)有特別明朗的數(shù)據(jù),，市場(chǎng)短期內(nèi)還無(wú)法充分辨明后市方向，仍需要進(jìn)一步觀察,，因此在這段預(yù)期混沌期,，操作上仍需要相對(duì)謹(jǐn)慎,。
長(zhǎng)信基金策略分析師毛楠分析表示,，要想較準(zhǔn)確地把脈宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，分析3月份的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)尤為重要,。若第一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驗(yàn)證了經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行平穩(wěn)向上,，則強(qiáng)周期板塊如煤炭、有色,、汽車(chē),、地產(chǎn)、機(jī)械,、建材等的投資機(jī)會(huì)將凸顯,；若經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，投資邏輯則可由銀行股逐步轉(zhuǎn)向消費(fèi)等,。